寻求真正的医药增长目标
本周，医药大幅超过沪深300指数，反弹幅度较大。医药生物YTD涨幅为-13.38%，位列申万一级分类涨幅前21名。在细分板块方面，没有细分轨道下跌，生物制品、医疗耗材、医疗设备等领涨。个股涨幅前10，主要是中等市值和创新属性的目标，也反映了市场反弹。
近期反弹市场相对乐观，我们认为仍有必要实施具体的投资目标业务发展，寻求医疗目标的实际增长。在反弹的背景下，投资理念是掌握熟悉的低股继续持有，寻求反弹基础、业务特点、相对白马公司、业务发展可靠、估值符合投资者心理预期；同时，一些相对熟悉的公司需要抓住市场因素下降带来的投资机会。在目标选择方面，我们将率先关注泽静制药、康源制药、亚辉龙、健康信息、英诺特、麦兰德等，考虑到中药+创新目标，以及一些产品业务的催化。
自2024年以来，医药生物(申万)的走势已回到2018年底和2019年初的低点。考虑到估值消化、基金头寸、增长等方面，我们对医药市场的表现更加乐观，我们对医药的乐观保持不变，归根结底，基于逻辑的是医药的成长属性:(1)与政策相关的负面影响已经结束；(2)医药大单品不断爆发，显示出医药产品的投资价值；(3)23年底，医保继续谈判良好，预计2024年将陆续贡献增量；(4)基金对医药仓位犹豫不决，略有环比增长，但预计2024年随着医药大幅回调，仓位将大幅减少。头寸处于低位；(5)美联储不加息、可能降息的预期影响医药成长股估值。
目前，制药行业需要增加配置。投资理念，我们认为2024年需要关注中药、创新药品和创新设备，并考虑具有国际能力的公司。详见2023年12月17日发布的《2024年医药投资策略：现金流、商业化、传统和国际市场》报告。
建议2月份配置个股:泽京药业、亚辉龙、英诺特、海泰新光、健康信息、艾迪药业、迈瑞医疗、智飞生物、麦兰德、康源药业、贵州三力、康恩贝、佐力药业。考虑到大白马的配置目标和能带来灵活性的小市值公司，考虑到公司近期业务的健康可持续发展和公司估值，增加了艾迪制药、麦兰德、康源制药、贵州三力、康恩贝和佐力制药。
在2024年的投资策略上，仍然是品种为王、传统、现代、全球化需求相结合的主线：
（1）传统是指中药、中药相关目标，需要抓住中药创新药、品牌OTC、普通OTC、国有企业改革带来的代表性股票的机遇；康源制药、宜岭制药、昆明制药集团、贵州三力、同仁堂等需要更加关注。
(2)现代是指fast 2024年是品类落地+产品商业化持续放量的一年。很多公司从2025年开始扭亏为盈带来的公司逻辑和估值变化，会带来新的投资机会。
(3)国际化:国际化的目标需要配置更多的头寸。2023年，我们的团队对亿帆医药、君实生物、绿叶制药等目标进行了前瞻性推荐，基于产品获得FDA批准，2024年获得批准+商业化销售进展。
相关投资思路建议：
(1)行业市值龙头配置(流动性+配置)：智飞生物、迈瑞医疗、爱尔眼科等药品、设备、产品龙头、服务，恒瑞医药、药明康德。
(2)细分领域龙头公司:亚辉龙(发光追赶+自由领先+快速增长)+君实生物(FDA鼻咽癌出海即将获批+管理改善)+绿叶制药(CNS龙头+出海)+特宝生物(乙肝干扰素独家)、艾迪药业(HIV复方单片)、兴齐眼药(阿托品)、英诺特(华安独家，呼吸道poct检测细分龙头)。
(3)仿制企稳创新变革公司:新立泰(收集坏消息+上市多种产品)+百诚医药(仿制药CRO)、亿帆医药(627FDA已获批)、康哲医药。
(4)有望贡献大单品:泽京制药(已有商业品种+凝血酶BD落地超预期+凝血酶获批+杰克替尼立即获批+三抗数据持续读取)、百克生物(代替大单品带动业绩环比增长)、欧林生物(全球独家金葡萄菌三期进展良好)；科伦博泰，智翔金泰。
(5)中药:以岭康源(中药处方药龙头)+贵州三力(产品丰富，销售能力强)+广誉远(老品牌)+达仁堂(老品牌)+同仁堂(老品牌)+固生堂(中药连锁稀缺)、国有中药企业(昆药集团、康恩贝、太极集团、华润三九)。
(6)药房(低估值)：一心堂，益丰药房，大参林，健之佳。
(7)医疗器械：康复+电生理+医疗供应链+骨科等，翔宇医疗、麦澜德、微创电生理、健手信息等，威高骨科。
(8)医疗服务：爱尔眼科、固生堂、美年健康、迪安诊断、国际医学、华厦眼科、海吉亚、瑞尔集团。
(9)继续关注减肥药产业链，如海翔药业、华东药业、信达生物、圣诺生物等。选自-华安证券
上一篇：人工智能产业趋势催化了液冷概念,强瑞技术上涨20%,高澜股份
下一篇：返回列表
发言人2 00:57下午好，各位网上投资者。今天是新年的第三天，然后我代表我们的国信互联网团队祝您新年快乐，龙年快乐无尽。今天，我也很荣幸有机会与您讨论国内外人工智能大模型的应用趋势，以及国内互联网制造商对人工智能的...
AI大模型的定义和分类人工智能大型模型是指具有巨大参数和计算能力的人工智能模型。这些模型通常采用深度学习技术构建，在培训过程中需要大量的数据和计算资源。这些大型模型的目标是通过学习大量的数据来捕获更多的信...
自龙年第一个交易日以来，香港股市连续三天取得了长足的进步，相当热闹。2月16日，香港股市再次大幅上涨，恒生指数再次上涨1.6万点，上涨2.48%；恒生科技指数上涨3.71%，TMT板块高温不退，万国数据上涨近15%，阅文集团上涨超过10%；此前...
简介：目前，国内经济正从传统动能驱动向新动能驱动转变，新动能是未来增长空间最广阔的领域。数字经济，AI、近年来，以高端制造业为代表的新驱动力方向不断催化，预计将逐步反映在股市的投资机会中。我们选择了2024年产业发展的...
回顾过去20年(2004-2023年)的历史数据，上证综指春节后第一个交易日没有明显的“良好开端”规律，11个节后第一天上涨，9个年后第一天下跌，上涨概率为55%。 然而，自2018年以来，a股“良好开端”的概率急剧上升。近六年来，...
本文“寻求真正的医药增长目标”由壹米财经整理发布，欢迎转载收藏，转载请带上本文链接。
免责声明：【壹米财经】发布的所有信息，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责，投资者据此操作，风险请自担。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体，版权归属于原作者，不保证该信息（包括但不限 于文字、图片、图表及数据）的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等，如有问题，请联系我们！
