• 格雷厄姆的安全边际价值投资者越少,这些少数派将继续赚钱

  2024-04-06 12:49:18 收藏

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#拾麦种田# 我只能告诉你，早在50年前格雷厄姆和多德写《证券分析》的时候，价值投资策略就公之于众，但我已经实践了35年的价值投资，但我从未发现任何公众转向价值投资的趋势。人类似乎有一种顽固的本性，使原本简单的事情变得更加复杂。船总是在地球周围航行，但仍然有很多人相信地球平面理论。那些相信格雷厄姆和多德价值投资策略的投资者将继续在股市价格与价值之间保持巨大差距，并将继续取得巨大成功。———总之，巴菲特混淆了中国的价值投资理念。现在绝大多数相信巴菲特价值投资的人都不是格雷厄姆价值投资者。也不能怪巴菲特，巴菲特本身就是格雷厄姆和费雪的融合投资者，学生们学错了部分。中国的“巴菲特价值投资者”遍布世界各地，拥有一家大公司，做一个好梦，这是一件好事，非常符合人性，怎么能不成为公众的趋势。巴菲特说“从未发现任何公众转向价值投资者的趋势”，没有错，因为这里的“价值投资者”指的是格雷厄姆安全边际价值投资者，真正的价值投资者概念不符合公众人性，不好，所以一百年不可能成为一种趋势，即使他们赚了很长一段时间，因为不符合公众人性。即使优秀的公司持有人不赚钱甚至赔钱，他们也不愿意反思。一旦他们被抓住，他们就无法赶走，因为这种模式符合人类性能的趋势。至于赚钱，这取决于国家运输、能力和幸存者之间的偏差。有些已经过去很多年了，但即使优秀公司派出的创意大师费雪在80岁以后又吐回了自己的生活，因为他优秀公司理念的基础本身是错误的。以优秀的公司理念为投资基础，最终会崩溃，迟早，与未来先生斗争，没有人能一直这样做，这是不可避免的。投资，最重要的是建立自己的概念体系框架是否正确，与大众的规模是否趋势无关。当然，优秀的公司有优势，格雷厄姆的概念从不拒绝投资优秀的公司，只是不把它作为投资框架的基础。优秀的公司派出最需要的是补课。加上格雷厄姆五守是投资思维和行为的基础。这门补课看似简单，其实最难的部分是反人性，最难的部分是长期坚持。另一方面，这也是一件好事。格雷厄姆的安全边际价值投资者越少，这些少数派将继续赚钱。我是格雷厄姆概念的学生，不到十年的股票实盘业绩曲线(刚截屏)还可以，16倍，年化复利30%以上。格雷厄姆的想法很小。我整天说格雷厄姆的想法很好，可以长期稳定盈利，大赚一笔。然后公布实盘成绩，比较一下。投资四个系统:保持正投资思维行为系统的正常情绪控制和调节系统的健康长寿身体生命系统

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