光模块产业资本支出和市场需求

1.光模块产业资本支出和市场需求

光模块产业正受到北美大型制造商投资增长的推动。预计到2024年，整个行业的需求将继续增长，特别是在800G和1.6T这两条尖端高速产品线上。北美云计算巨头如AWS资本支出变化对行业有显著影响，尽管云计算增长放缓，去年资本支出大幅下降到480亿美元，下降到25%，但今年AWS增加人工智能和云计算数据中心基础设施投资，预计将回到600亿美元。这一动态揭示了国际大型云服务提供商和人工智能企业在GPU服务器和光模块领域的支出普遍增加，从而引领了市场的活跃采购行为。

2.供应链和产能挑战

目前，光模块行业面临着供应链紧张的问题，特别是无源光设备和光芯片供应的瓶颈，严重影响了光模块的生产能力。虽然市场需求非常强劲，例如，800G光模块的需求已经超过了1000万个大关，远远超过了年初的预期，但由于上述关键部件的短缺，交货期延长，产能难以满足需求。各大光模块制造商正在积极与上游供应商沟通，扩大产能，寻求新的供应来源。例如，自去年12月以来，800G多模光模块所需的关键芯片whistle产品供不应求。

3.产品迭代和技术进步

1.6T光模块预计将于2024年底发货。与此同时，虽然对400G光模块的需求目前正在上升，但预计未来将逐渐下降。值得注意的是，800G产品的价格保持稳定，1.6T产品的价格预计将在600美元左右，随着生产规模的扩大和成本控制，毛利率预计将进一步提高。

1. AWS资本支出及其对光模块行业的影响

作为全球云计算的领头羊，AWS的年度资本支出一直保持在行业第一，约为600亿美元。虽然去年由于行业增长放缓，其支出急剧下降25%，但今年AWS对人工智能和数据中心基础设施的投资预计将恢复到600亿美元，这也表明其他云服务提供商和人工智能企业在国际市场也在增加支出，特别是在光模块和相关硬件采购方面。

2.光模块行业目前的市场需求和供应状况

目前，光模块行业的市场需求势头强劲，特别是800G产品的需求量已超过1000万，远远超过年初的预测值。但在供应方面，瓶颈开始显现，无源光器件等重要部件供不应求，产能瓶颈突出，交货周期延长。今年下半年，光模块的交货量预计将在今年上半年翻一番。全年业务形势保持繁荣的关键在于能否有效解决供应链和上游设备芯片的供应问题。

3. 展望400G和1.6T光模块的市场需求

在海外市场，对400g光模块的需求显著增加。例如，微软、谷歌和AWS的需求总量已达到600万或700万；在国内市场，华为、字节跳动、今日头条、阿里巴巴等企业在人工智能领域的投资增加。目前，主要需求集中在400g光模块上。今年的需求预计将超过400万，未来可能会继续上升。预计今年第四季度将实现1.6T光模块的大规模量产，这将进一步提振光模块产业的发展动力。

4. 今年800G光模块的产量预测和制造商的交付情况

预计今年下半年800G光模块的产量将比上半年翻一番，这主要是基于供应端产能释放的考虑。虽然今年上半年客户需求强劲，但受生产能力问题的限制。例如，菲尼萨对英伟达订单的实际交付率仅为70%，第二季度英伟达订单的实际交付率为50万，实际交付率仅为35万。第一季度月产能约20万，预计第二季度将达到季度出货100万。新易盛800g产品已开始小批量出货，但大规模出货需要等到第三季度灰度测试完成。

5.800G光模块新易盛的生产和交付能力分析

新一生的800G光模块已进入批量生产阶段。目前，它主要用于客户的灰度测试和验证阶段。大规模出货预计从第三季度开始，具体时间根据客户验证进度和扩展计划确定。新一生在泰国建立了完整的生产能力，理论上具有数百万的运输能力。

6.解决新易盛原材料和设备制约因素的解决方案

对于新易盛在800G产品中面临的原材料和设备限制因素，原文没有给出具体的缓解日期信息。

7.新易盛微kw芯片及贴片机等生产设备的准备情况

去年9月，新一生成功完成了泰国工厂一期建设项目。即使当时没有收到800G的相关订单，他也开始建设生产线，引进生产设备。目前，新一生正在积极开展人员招聘，为扩大生产能力做好充分准备，这意味着新一生已经提前部署了人力资源、设备、设施和生产场所，准备出发。

8.新易盛与博通的合作存在瓶颈

虽然博通的whistle和DSP芯片未来可能成为新易生产的瓶颈，但双方有着深厚的战略合作关系。新易生在过去的100G和400G产品中购买了大量的博通芯片，并签署了战略合作协议。据报道，新易生已经向博通订购了大约60万或70万个DSP芯片。

9.800G产品中硅光模块的渗透率预测

下半年，硅光模块在800g产品中的渗透率预计将达到15%或略低于该值。中国继续生产的硅光产品已进入英伟达的测试阶段，预计下半年的出货量将至少在50万至70万之间。此外，谷歌也来自Cloud Light采购硅光模块，预计今年将发货70万左右。

10.硅光技术对400G硅光模块毛利率的影响

第一季度，400G硅光模块毛利率略低，但仍符合市场预期。由于行业的特点，特别是面对大型海外客户，往往在去年年底进行投标，从次年1月起按新价格供应，导致价格下降，短期内影响毛利率。然而，随着产品出货量的增加、生产效率的提高和产量的优化，成本将继续下降，而销售价格相对稳定。因此，预计毛利率将比第一季度上升甚至更好。

11.硅光技术如何帮助提高毛利率

硅光技术通过独立开发的硅光芯片取代了一些无源设备的采购，降低了材料成本。当硅光芯片达到一定的生产率时，由于其高度集成，将进一步降低成本，提高产品毛利率。同时，通过优化生产率，引入硅光芯片技术，实施更大规模的生产，可以促进成本下降和毛利率的提高。

12.讨论400G和800G产品供应链紧张的原因，以及光芯片和无源设备供应链验证过程

400G和800G产品供应链紧张的根本原因是人工智能技术的快速发展导致对高端产品的需求激增，产业链上游产能储备不足。去年，光器件行业经历了去库存和需求低迷的阶段，没有大规模扩产。今年市场需求复苏，人工智能应用和传统云数据中心库存需求的增加加剧了供需失衡。作为光模块的核心组成部分，光芯片的供应链验证过程极其严格，直接影响产品的可靠性和使用寿命，而无源设备的验证门槛相对较低。一旦光模块制造商确认无源设备合格，下游客户只需对光模块产品进行最终认证。

综上所述，光模块行业正处于快速迭代和技术创新的关键时期，市场需求持续强劲，尤其是800G和即将推出的1.6T产品。然而，供应链瓶颈和生产能力限制是当前亟待解决的挑战。行业参与者正努力加强与上游供应商的合作，引进新技术，扩大生产能力，以应对市场变化，确保未来的稳定发展。同时，硅光技术的应用有助于降低成本，提高毛利率，有望成为促进行业盈利能力的重要力量。

Q：随着硅光技术在400G硅光模块中的应用比例的增加，毛利率会提高吗？

A：第一季度毛利率较低，但符合预期。由于行业规则，特别是在海外市场的大客户中，通常在前一年年底进行投标，产品将从明年1月起以新价格交付。今年的价格下跌暂时影响了毛利率。然而，随着产品运输规模的不断增加、生产效率的提高和利率的优化，成本将继续下降；同时，价格端不会频繁下降，因此预计毛利率将比第一季度反弹或表现更好。

Q：硅光技术如何帮助提高毛利率？

A：硅光技术通过独立开发的硅光芯片取代了许多无源设备的采购，有效地降低了材料成本。当硅光芯片达到一定的良好率时，由于其高集成特性，将进一步降低成本，然后提高400G硅光模块的毛利率。此外，优化生产率、硅光芯片的广泛应用和大规模制造将促进成本下降和毛利率上升。

Q：400G和800G产品供应链紧张的根本原因是什么？光芯片和无源设备的供应链验证过程是什么？

A：由于人工智能技术驱动的高端产品需求快速增长，400G和800G产品供应链紧张，上游产能储备未能及时跟进。去年，光器件行业经历了去库存和需求放缓的阶段，未能实施大规模扩产。今年市场需求复苏，加上人工智能和传统云数据中心的库存需求，加剧了供需失衡。由于其作为光模块的核心部件，光芯片的供应链验证过程特别严格，直接影响产品的可靠性和使用寿命。相比之下，无源设备的验证门槛较低。在确保无源设备的质量达到标准后，下游客户只需认证整个光模块产品。

Q：光模块的使用寿命和损坏情况如何？国内外光芯片制造商的市场地位有哪些差异？

A：作为一种光电产品，光模块的平均使用寿命约为3-4年，每年约有25%至30%的光模块会损坏，其中92%的损坏是由于激光芯片失效造成的。在数据中心市场，海外光芯片制造商凭借先发优势占据主导地位，而国内像远杰科技这样的制造商在数通领域的市场份额不到15%，主要用于国内数据中心，海外市场的应用历史相对较短。

Q：无源设备供应商的现状和发展趋势如何？

A：目前，无源器件供应商正面临供应紧张的问题，光模块制造商正在积极寻找新的供应商来满足市场需求。例如，国内MT插芯供应商包括太晨光、三潮州三环和福克斯码。福克斯码抓住机会扩大MT插芯短缺，并与光模块制造商建立了直接合作关系。光模块制造商的采购重心逐渐转向400G和800G所需的高端产品，这些产品的价值显著提高。

Q：光模块产业的产能扩张怎么样？

A：光模块产业的产能从去年同期的每月600万扩大到1200万，主要集中在高端产品的产能提升上。预计今年业绩将大幅提升。腾讯科技提供的透镜、太晨光MPU跳线等其他设备制造商市场需求旺盛。

Q：如何计算光模块中插芯的价值？

A：单个插芯的价值取决于具体规格。一般来说，一个光模块对应于一个插芯，但多个插芯可能用于某些设计，这也是市场供应短缺的原因之一。例如，800GSR8或800GDR8光模块，由于采用八通道设计，通常采用16芯插芯。如果追求低损耗，每个插芯的损耗特性不同，良率低，成本高，高端产品的插芯价值可高达2.5美元。光模块通常至少需要两个插芯，有时甚至更多。

Q：国内光芯片厂商的验证进展情况如何？

A：国内众多光芯片厂商表现出色，其中袁杰科技行业领先。大功率DFB激光器的技术门槛相对较低，李连杰主要在大客户处验证硅光技术中使用的cw光源激光器。与海外头芯片厂商博通相比，袁杰的cw激光性能优异，技术差距在一周年之内。英伟达已经测试了中继续创造的800G硅光产品，预计下半年出货量将达到60万或70万。作为二供光源芯片制造商，源杰科技有望获得30%的市场份额。袁杰还在EM2芯片领域进行了布局，向市场提供了样品，并得到了华为和中极巨创的投资支持。目前，袁杰的EM2芯片性能可与海外大厂媲美，正处于寿命测试阶段。在EM2芯片领域，袁杰的生产能力已经达到200万，一旦订单增加，将有效地促进营业收入的增长。

Q：1.6T光模块的市场需求和预期如何？

A：1.6T光模块的明确需求方包括英伟达和谷歌，AWS也可能加入采购行列。随着谷歌和AWS资本支出的增加，预计明年对1.6T产品的需求将非常强劲。光模块的迭代周期从四年缩短到两年。预计今年1.6T产品出货量将达到30万至50万，主要由中继创和源杰科技提供，其中继续创在1.6T光模块开发方面处于领先地位，预计今年9月批量出货。

Q：关于明年市场需求的指导和预期，尤其是谷歌、英伟达和AWS？

A：目前，谷歌和英伟达已经给出了一些指导，AWS的具体需求尚不清楚。如果包含在AWS中，市场需求可能超出预期。总体市场需求估计在450万至500万之间，其中英伟达是主要需求来源。因为明年英伟达的GB200系列芯片已经吸引了Meta、AWS、微软等客户预订，如果台积电cross产能成功扩大，B200系列芯片出货量可达2300万件。按照行业常规，每1.6T芯片需要大约2.5个激光模块。目前，英伟达的需求预计将超过300万，甚至可能达到400万。

Q：1.6T和800G产品的未来需求和价格预期如何？旭创和菲利萨价格差异的原因是什么？

A：1.6T产品尚未正式上市，其价格将在今年下半年投标后确定。初步估计，今年1.6T产品价格较高，样品订单接近3000美元。预计今年1.6T产品的出货价格将在1800美元至2000美元之间，明年可能会有20%左右的降价。至于800G产品，根据英伟达GPU的供应情况，预计明年需求将继续增长，但增长率不如今年高。800G产品今年出货量约为1000万，预计明年增速将在40%至50%之间，需求量将在1400万至1500万之间。徐创和菲利萨的价格差异主要来自徐创在研发效率、产品迭代速度、原材料采购规模和制造成本等方面的优势，使其能够更快地降价，占据更大的市场份额。

Q：谷歌在OCS交换机和TPU升级过程中对光模块的需求如何？

A：预计谷歌明年对光模块的需求将在100万到150万之间，与OCS交换机和TPU升级相匹配。TPU与光模块的比例相对较小。

Q：明年800G产品的市场预期增长率？

A：预计明年对800G产品的需求将保持增长，但增长速度不会像今年那么快。今年800G产品的出货量约为1000万，比去年的160万增长了6倍。预计明年800G产品的增长率将在40%到50%之间，需求量将在1400万到1500万之间。国内制造商将逐步从400G升级到800G，预计800G需求将达到200万到300万。Oracle、明年，特斯拉、苹果等制造商仍将以800G为主流，而英伟达和谷歌将逐步过渡到1.6T，但英伟达早期的B100芯片仍标配800G，因此对800G的需求不会减少。

Q：在1.6T时代，为什么光模块主要是单模，是否存在芯片瓶颈或其他原因？1.6T产品主要用于演示吗？

A：在1.6T时代，光模块确实主要是单模。主要原因是多模方案芯片供应不足，尤其是去年才开始量产单波100Gwhistle芯片，短期内无法实现多模200G whistle方案。虽然单模方案成本较高，但由于多模方案供应有限，目前市场主流采用单模方案。此外，单模方案在技术升级方面更加成熟，如EM2芯片已经开发了四年，而多模方案的whistle芯片在提高带宽率方面面临着物理极限的挑战。

Q：1.6T时代单模和多模结构的变化对毛利率和价值有什么影响？这是否意味着单模比例会增加？

A：事实上，由于单模产品的价值更高，相应的毛利率也更高，预计1.6T时代单模的比例将增加。以继续创建为例，谷歌和英伟达提供的单模产品毛利率接近40%，而多模产品主要提供英伟达时，毛利率在32%至35%之间。因此，从多模到单模是光模块制造商的有利趋势。

Q：预测2025年1.6T光模块的市场需求，是否认为所有需求都是单模产品？背后的原因是什么？

A：对于2025年1.6T光模块的市场需求，预计总量约为300万个。可以肯定的是，这些需求都将是单模产品，因为目前多模方案的供应几乎为零。造成这种情况的主要原因是单模方案在芯片供应和技术成熟度方面具有优势，特别是在EM2芯片领域，多模方案的芯片供应不稳定。

Q：明年800G产品的市场需求预测是多少？如何看待400G的市场需求？

A：预计明年800G产品市场需求将增长40%至50%，约1400万至1500万。对于400G的市场需求，预计随着技术升级和市场向更高速度的产品迁移，其需求将逐渐下降。今年400G需求量较大，主要由华为在人工智能数据中心建设中升腾910芯片、寒武纪4元590芯片、AWS采购推动，但预计明年这些需求将转化为800G。在云计算领域，微软仍有约150万只400G的需求，而Meta则没有400G。

Q：对国内400G市场需求的具体估计，以及华为在这方面的需求？

A：本文没有提到国内400G市场需求的具体价值，但可以推测，随着技术的进步和市场对高速产品需求的增长，华为对400G光模块的需求也将减少。华为在400G光模块招标中有300万个需求，远远超出预期，但由于生产能力的限制，实际交货量可能难以实现这一目标值。

Q：EML芯片的供应能否满足当前和未来光模块的需求？

A：EML芯片的供应在全球范围内仍能基本满足400G和800G光模块的需求。其中，基于50G的400G多模产品不需要EML芯片 whistle芯片。海外400G DR4产品使用100GG EML芯片，全球需求量在600万左右。在800G光模块中，基于whistle的SR88产品不需要EML芯片，而其他800G产品对EML芯片的最高需求在500万到600万之间。综合估算，EML 100G芯片总需求约7200万，1.6T产品采用200G芯片，与100G芯片无关。目前EML芯片供应并没有严重短缺。

Q：硅光技术在400G和800G光模块中的应用比例及其成本优势如何？

A：目前，硅光技术在400g和800g光模块中的应用比例相对较低，低于15%。硅光技术的优点体现在成本上。它采用连续波光源，集成多个无源设备，因此在材料成本上比传统的单模方案更经济。随着技术的发展，硅光技术在光模块市场的份额有望提高。

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