• 宁王、半导体创新高，白酒王者变青铜，市场认可吗？

  2021-11-26 01:40:31 收藏

  基金行情   基金投资策略

指数今天是一个震荡上行的走势，与上周五的走势类似，上证得以收复所有的均线。 创业板则是突破本月高点后尝试冲击3500点，技术上创业板的走势依然要好于沪指，整体看市场做多的态势已经确立，这将有利于资金的进场。 上周五晚，央行在官网发布《2021年第三季度中国货币政策执行报告》，没有再提“坚决不搞‘大水漫灌’”这个提法。
现在看周五的突然上涨就一点也不奇怪了！ 货币宽松对于股市的影响力比经济好坏的影响力更大，可以不夸张地说，放的水有多少，股市就能涨多高，A股每一轮牛市本质上都是“水牛”。 不过这次信用宽松，大水漫灌的可能性较小，定向宽松的可能性更大。 有两个方向比较明显，一个就是绿色金融，前期的碳减排支持工具，2000亿支持煤炭清洁高效利用专项再贷款等等，都是此次信用宽松的具体表现。 不过，这些已经反应到盘面上了，那么到底有没有超预期的东西才是决定后面市场量能能否有效放大的关键，需要持续观察。 盘面上，个股普涨普跌状态，上涨个股有2417家，下跌个股有1953家，个股表现一般。宁德时代大涨6.57%，创出历史新高!
沪深两市的成交量连续22个交易日突破万亿大关达到1.25万亿，同比上周五的成交量来说，明显出现了放量，这说明投资者做多的信心和进场的意愿在增强。 市场热点也是多点开花，北上资金持续净流入，全天净流入14亿，这是近期少有的现象，也必将会促使指数的进一步上涨。 总体而言，如果能够继续放量，那本轮调整或将结束，后续容易出现行情。 十一月份以来，芯片半导体板块整体走出强势主升浪行情，基本上技术面调整时长很短，前面突破60日线，仅回调了两天。 而这次来到历史高点位置，仅震荡了5个交易日，今天直接高开单边上涨！ 哞哞认为芯片赛道走强，除了行业景气度的聚焦以外，更多的还是市场资金的认可度。 可以看到近期市场风格切换，热门赛道处于高位，对于主力资金来说，不具备吸引力，但芯片半导体不一样，8月份开始分化调整，从时间窗口来说，三季报之后，现在走强也比较合理。
当然这波芯片炒作有点意思，偏光刻胶、第三代半导体、mcu芯片等等，至于封测设计这些有些分化。 另外，半导体行业景气度扩散，下游有望受益，比如amoled面板驱动芯片等细分的一些芯片很紧缺，而且机构认为会持续到2022年，同样也会利好一些面板等消费电子赛道。 白酒板块，今天开局是王者，谁知道后面是青铜！ 其实，对于大部分白马股，我们过去几年赚到的是，业绩增长+情绪从低估到高估变化的钱。 以白酒为例，中证白酒的行业估值从18年最低的20倍PE，到今年年初最高的时候60倍PE，光估值就提升了三倍。 现在中证白酒行业平均依然在40多倍PE，未来两三年想在白酒身上再赚超额收益，就不那么容易了。
因为给情绪提升的空间不大，除非市场变的极度疯狂能给白酒80倍PE甚至更高的估值，不然顶多就是赚一份业绩增长的钱。 大多数白酒业绩增长每年10%~15%也就差不多了，所以对于类似的企业，要懂得降低预期。 这个市场就是这样，你想赚预期改变这部分的钱，就得在大部分人不喜欢它的时候买，但这意味着比较难熬，大部分人不喜欢一家企业的时候，你看到的消息也基本都是负面的居多。 或者我们就降低预期，就赚一份稳定增长的钱就好。 （免责声明：收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）

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