硬核A股领衔反弹，欧美跟随企稳，A50盘中狂飙5%…后市机构这样看

在周一全球股市大幅下跌后，周二A股迎来全面反弹，走出漂亮的“√“型走势，再次成为全球最为“硬核”的股市之一。

在A股市场大幅走强的同时，紧盯A股的新加坡A50期货更为强势，周二盘中涨幅甚至一度超过5%。

或许有A股带动的因素，周二亚太其他股市也全面走高。随后开盘的欧洲股市后以及美股周二盘前主要指标股也均强劲反弹。

全球投资者的恐慌情绪暂时缓解。

A股全面大涨再成全球反弹龙头！湖北板块多股更直线拉涨停

在周一大幅下跌后，周二A股市场一度小幅低开，盘中继续探底，但临近11点各大指数触底回升，午后更是进一步扩大涨幅，各大指数最终全面上涨。

截至收盘，上证指数收报2996.76点，直逼3000点大关，涨幅达1.82%。深市涨幅更大，深证成指、中小板指、创业板指涨幅分别达2.65%、2.79%和2.66%。各大指数均上演漂亮的“√“型走势。

市场交投继续活跃，两市合计成交额再次突破1万亿元。总的来看，两市上涨个股数量占了绝大多数，合计将近3200只。

行业板块上看，通信、电子、计算机等泛TMT板块领涨。纺织服装、医疗保健等少数板块下跌。

概念板块方面，光纤、半导体涨幅居前。这些前期表现强势的概念板块今天再现集体活跃。

地区板块方面，新冠肺炎最为严重的湖北地区股票集体大涨，湖北板块的异动主要出现在午后开盘，当时多只湖北地区股票直线拉涨停。

消息面上，据人民日报消息，10日上午，习近平乘飞机抵达湖北省武汉市，考察湖北和武汉新冠肺炎疫情防控工作，看望慰问奋战在一线的广大医务工作者、解放军指战员、社区工作者、公安干警、基层干部、下沉干部、志愿者和患者群众、社区居民。

据报道，当日上午，习近平一下飞机就专程前往火神山医院，了解医院建设运行、患者收治、医务人员防护保障、科研攻关等情况，亲切看望正在接受治疗的患者，关心慰问日夜奋战在抗击疫情第一线的医务工作者，勉励大家坚定信心，战胜疫情。

另外，2月份CPI和PPI数据今天发布。数据显示，2月份全国居民消费价格CPI同比上涨5.2%，全国工业生产者出厂价格PPI同比下降0.4%。

对此，国家统计局城市司司长赵茂宏解读，2月份，突如其来的新冠肺炎疫情对价格走势形成了较为复杂的冲击，但随着党中央、国务院一系列复工复产、保供稳价等政策措施的实施，价格运行总体平稳，呈现出有涨有降的结构性变化态势，CPI继续上涨但涨幅有所回落，其中食品价格上涨较多；PPI稳中略有下降。

赵茂宏解读，2月食品价格上涨较多。从需求方面看，受“居家”要求与“避险”心理等因素影响，有的居民出现囤购行为，部分地区出现抢购方便面、肉制品和速冻食品等易储食品现象，甚至波及到其他食品，助推价格上涨。2月份，鸡蛋供应充足，价格环比下降6.9%，降幅比上月扩大3.2个百分点。1—2月平均，食品价格同比上涨21.3%，涨幅比去年同期扩大20.0个百分点。此外，非生活必需品价格基本稳定。

亚太市场集体反弹

A股的强势反弹也带动了亚太市场做多情绪。

周二率先开盘的日本股市在开盘后不久继续猛烈下跌，早盘跌幅一度超过4%，但此后企稳，在A股午后大幅反弹的过程中，日本股市逐渐翻红，并扩大涨幅，截至收盘，日经225指数上涨0.85%。

韩国股市、新加坡股市、港股也在盘中进一步探底后反弹，均最终实现上涨。

罕见集体暴跌后，全球投资者恐慌情绪暂时缓解

此前由于恐慌情绪，作为避险资产的黄金价格连续几天飙高，不过今天开始出现调整。

而此前连续多日走低的美元指数则开始大幅反弹。

大宗商品方面，国际原油价格大幅反弹，NYMEX原油期货盘中涨幅一度超过8%。

不过国内的上海原油期货由于存在涨跌停限制，周一并未跌透，周二继续封死跌停。

股市方面来看，除了亚太股市，随后开盘的欧股表现强劲，主要国家股市全部上涨，截至记者发稿，法国CAC40指数涨2.9%；英国富时100指数涨2.64%；德国DAX30指数涨2.52%。

除了欧洲股市外，美股周二盘前主要指标股也均强劲反弹，美股三大股指期货均涨超3%。

关键时刻 机构这样看后市

西南证券朱斌的策略观点认为，虽然外围市场出现了大幅度的下跌，但是A股依然会走出相对强势、相对独立的行情。不宜对行情过于悲观。

朱斌作出上述判断的理由有以下四个方面：

一是美股大跌源于投资者对于疫情扩散后经济大幅度下挫的担忧，但这种担忧很可能过于放大了恐慌情绪。一方面，美国的基本经济数据依然保持正常。另一方面，除非是美国政府采取类似中国的非常规严厉管控手段，否则疫情很难对经济造成大幅度冲击。由于中美两国的治理体系与文化传统不一致，有限政府对应有限责任，美国政府很难采取极端措施管控疫情，最终疫情虽然会扩散，但对于经济的影响将极为有限。

二是美股大跌源于对油价持续下跌的恐慌，投资者担忧低油价导致美国页岩油厂商破产，连带产生金融经济危机。但这种概率也不高。本次油价大跌是由地缘政治冲击直接导致：OPEC与俄罗斯的限产谈判破裂，沙特宣布将石油出口价下调10%并增加20%的供应量。但油价的大跌将损及特朗普的选举利益。石油产业是特朗普的铁杆支持集团之一，特朗普很难放任油价持续下跌。地缘政治导致的下跌就会由地缘政治的力量来纠偏。特朗普大概率会对沙特形成干预，从而组织油价的持续下行。

三是从历史来看，美股的大跌对A股主要构成情绪冲击。A股运行有自身逻辑和独立性，涨跌主要由内部因素决定。过去10年美股有过三次15%以上的跌幅，分别是2015年8月-10月，2015年12月-2016年2月，2018年10月-12月。但同期的A股表现，主要由中国国内因素决定，与美股关联性并不强。而且基本上每次美股大跌，都能给A股跌出相应的黄金坑来：如2016年2月的2638点，2018年四季度的2440点。之后A股都开启牛市走势。

四是中国国内复工已经展开，整体经济走势在逐月好转。在这种状况下，与中国国内政策与需求相关度高的产业链，与海外疫情需求相关度高的板块就值得重点关注，相应的核心资产也就具有优势。实际上，今年以来，全球各类资产中，表现最好的就是中国A股了，这与2019年类似。随着中国股市体量不断做大，越来越多具有核心竞争力的公司到A股上市，也使得A股的质量不断提高，具备了走出长牛慢牛的基础。

中信建投对当前国内复工情况进行了一番研究。该机构综合考虑人员返程、出行强度、企业生产等多方面，选取全国发送旅客数量、城市拥堵延时指数、日均耗煤量、 高炉开工率四个指标计算综合复工率。

按照中信建投选定的指标，截止 3 月 8 日，综合复工率达到 72.42%，其中全国发送旅客数据显示春节至今返程人员比例约为 55.12%，生产恢复比例达到 86.31%，城市拥堵延时指数恢复比例为 75.83%。

中信建投认为，政府将统筹推进疫情防控和经济社会发展各项工作，综合复工率将持续回升，按照当前恢复趋势，在国内疫情不再反复的情况下，预计 3 月底经济活动将完全恢复正常。

中信建投认为，从 3 月开始，中国进入了新冠肺炎疫情的第 4 个阶段——新增存量病例清零，处理存量病例的阶段，复工复产是经济活动的主线。虽然海外市场持续动荡，但随着复工持续推进，逆周期政策的持续加强，货币政策宽松，宏观政策环境有利于市场恢复。现阶段需要密切关注海外疫情发展产生的冲击。投资策略上建议投资者持续把握复工主线，在行业配置依次遵循以下三条主线：第一，复工推进和逆周期调节中，内存、造纸、水泥、化工等行业提价，估值水平合理，建议优先关注。第二，疫情期间需求被压缩的地产、汽车、家电等耐用消费行业将重新反弹，需要加配。第三，产业景气上行、流动性政策支撑的科技板块，在市场回调至合理区间后，可以再次加仓，这也是全年资本市场的主线。