要点1高盛预计到2025年底，中国在岸和离岸上市公司将派发3万亿元人民币股息，达到历史新高；
要点2高盛认为，在低息环境下，中国上市公司的慷慨派息能吸引更多投资者，并有助于提升企业估值。
美东时间周日，高盛研究团队发布名为《奏响中国现金交响乐中的回报乐章（China Strategy: Orchestrating Returns in China's Cash Symphony）》的报告。
报告称，预计到2025年底，中国在岸和离岸上市公司将派发共计3万亿元人民币的股息，派息规模将达到历史新高。
高盛还表示，在当下低息环境下，中国上市公司派息/回购规模增长将吸引更多投资者，企业估值也有望水涨船高。
中国上市公司派息规模有望创新高
高盛称，2024年，在中国内地、中国香港和美国上市的4300多家中国公司共派发了2.7万亿元人民币。而今年，高盛预计中国上市公司派息规模将在去年基础上增长10%至3万亿元人民币。
中国上市公司的派息规模增加，在很大程度上是由于国家政策指导方针鼓励上市公司派发多次股息，以增强投资者信心。2024年4月，国务院发布了资本市场新“国九条”，即《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，以强化上市公司现金分红监管。该指导方针指出，对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持、实施风险警示；加大对分红优质公司的激励力度，多措并举推动提高股息率。
高盛在报告中写道：
“在2024年4月新‘国九条’发布后强有力的政策推动下，加上强劲的现金流和大量的现金储备，中国上市公司在2024年为股东带来了前所未有的现金回报。
“展望未来，我们预计到2025年，股息/回购总额将达到3万亿元/0.6万亿元（同比增长10%/ 35%），尽管不同的财务特征会影响回报方式的选择。”
高盛表示，在新“国九条”的推动下，超过200家公司自2020年以来首次派发股息，1080家在内地上市的公司在2024年派发了中期或特别股息。
高盛还表示，中国上市公司的股息支付率去年达到39%，高于2023年的37%，也高于过去十年的平均水平31%。
高盛表示，在金融、能源、电信和公用事业等被视为传统行业或国有企业主导的行业，企业更倾向于将派息作为向股东返还资本的主要方式。
目前，中国10年期国债收益率已降至1.64%的创纪录低点。高盛在报告中写到：“上市公司的慷慨派息能吸引更多投资者，并被视为在低利率环境下获得比债券更高回报的一种方式。”
高盛还在报告中指出，派息和回购将明显有助于提升企业估值。分析师在报告中写到：
“平均而言，上市公司若将总现金支出的10%用于股息或回购，将有助于提升14%的公司估值。”
报告补充称，如果中国上市公司派息率达到亚洲和欧洲的平均水平，未来10年中国内地上市股票的估值可能会上升15%至25%。‘
获取更多市场分析？问牛牛AI！精准解答，全方位洞察，掌握关键机会！
编辑/melody
昨天，摩尔线程上市，开盘价开在650元，说实话，我在那一瞬间还是略感惊讶的。 现在可以坦然地说，在星期天的夜晚，我对摩尔上市开盘价，在内心是预估开盘价可能在800至1000元左右的，原因是和寒武纪进行对比。寒武纪总股本4.2亿股，每...
又是难过的一天，依旧是3800多家下跌，三大指数全天震荡调整，盘面乱成一锅粥，混沌里只剩下一些零星的可能性机会。现在市场有点像温水煮青蛙的感觉，每天动不动3000多家下跌，持股体验非常的差，各种利好异动大涨的板块，几乎都是冲...
总以为年底前稳稳站上4000点没有问题，现在看来有点悬了。自11月14日沪指跌破4000点，21日收盘又跌破3900点，之后几天始终在3900点以下徘徊，直到本周五（12月5日），收盘总算站上3902点。尽管本周主要指数均为周阳线，但个股涨跌比...
今天又缩量了，三市成交只有1.56万亿，成交量持续萎靡，说明市场极度不活跃。看看沪指的走势：快走成一根直线了！深指，创指稍微好一点，略涨了一点，但是也好不到哪去，基本全靠几个大票拉指数。三花智控，中际旭创，新易盛，天孚通信，寒武纪...
什么是保险公司风险因子？简单讲，就是用来调节保险公司持有最低资本的量化指标，类似存款准备金率，风险因子定的数值越高意味着风险越高，占用的资本金就越多，而可投资资金则越少。...
本文“高盛：中国上市公司今年派息或达3万亿元，估值有望水涨船高”由壹米财经整理发布，欢迎转载收藏，转载请带上本文链接。
免责声明：【壹米财经】发布的所有信息，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责，投资者据此操作，风险请自担。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体，版权归属于原作者，不保证该信息（包括但不限 于文字、图片、图表及数据）的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等，如有问题，请联系我们！
