深度思考：这是史诗级别行情还仅是反弹？

周末，与往常一样，体验生活，随便走走，看看路况，看看商超、体验地铁，同时也思考这轮行情会走多远，行情的主线我们又该如何定义？

思考源于职业，也源于几个好友近期相继询问看法，其中有一个朋友说可能和前几次没什么两样，他这样的看法，以前都对了。乐观的都套了，悲观的都赚钱。这次会不同吗？身在局中，往往看不清，研判可能需要跳出来去看或许更清晰一些。

有两个维度，我们需要回味下：

从热点看，年初的智能机器人、港股的创新药也曾点燃了投资者的热情。在行情发展脉络走向方面，3月见顶，4月迷失在荒谬的关税战方面，也感叹我辈艰辛，故而茫然不知所措。迷茫中，羡慕彼时的港股和美股，尤其是港股的创新药盖过了大A所有的风头，持续至今，这也是我为什么反复提醒要增持港股创新药ETF的原因，趋势所在，不得不尊重。回头看彼时大A没有热点没有希望，而港股崭露头角，美股却是一路高歌猛进。

从指数走势的角度看，3674点是庙堂上的忽悠顶，往后调整后的反弹都是解套又解套，也就是逢高减持。新关税战大跌后的反弹，也没有人认为行情来了，通常也只是认为某队的护盘，多数个股在大股东、董监高、其他股东减持下，每况愈下，甚至是跌跌不休。截至5月底，都没有行情，结合去年9月底的行情，大家都在感叹，这还是原来的味道-----拉高化债。那么对于指数，没有人认为会突破3500点，也没人认为会突破3674点，年初的我也是这么说的，而且本人的文章更新少的可怜就可见一斑。

时间线在6月，准确的说是6月下旬，我的观点修正了，认为必破3674点，呼吁积极看多做多，积极持股待涨。随后，我们也看到指数一路走高，尤其是7月下旬加速上涨，截至上周五，沪指停留在了3600点附近。期间，我也写过几篇文章，阐述行情的到来以及不要畏惧于3500点的回调，要敢于回调做多。

很显然，这期间发生了一些积极的变化，让我敏感的意识到行情来了。

依然有以下几个维度，需要我们回头看下：

4月关税战，鹰酱一人向全球开展，其实真正的目的是东大，但借此高调打击东大的契机，狠狠的收割非东大区域。截至目前，鹰酱很成功了收割了非东大区域，且战果在扩大化，拿下欧盟和小日本指日可待。而与东大，剑拔弩张后则是谈判，而且据说谈的极好，鹰酱的财团据说要组团过来，在这之前，黄皮衣率先来到东大，也得到庙堂之人的接见，H20恢复供应，英伟达市值创史诗级别的4万亿美元新高，其产业链似乎一片大好。（奇了怪了，英伟达创历史新高，大A就没有创历史新高的核心企业？这轮谈判不可能只有鹰酱获益吧，我想大A一定会有的。）

又是时间线，其实就是4-5月，鹰酱与东大，几轮闭门会谈私下应该是达成了共识。5月更是一个加速双方关系缓和的一个月。

为什么？

5月，鹰酱的稳定币CRCL在纽交所上市，紧接着，稳定币法例获得通过。5月底，香港通过稳定币法案，定于8月1日生效。去美元化下的货币争夺权公开化，鹰酱引领，东大紧随其后！请注意这个节奏。

而香港的稳定币又是什么呢？港元实行的是联系汇率制，说的不好听一点，港元约等于美元，再说的不好听一点，港元没有自主权，难听一点，实际是美元的殖民地，或许有失偏颇，但也就是那个味儿。如果这么理解，港府的稳定币，其实和鹰酱的稳定币异曲同工。鹰酱自然高兴，这个角度也可以理解为什么过去鹰酱为什么那么重视东方之珠了。

港府可能在不久的将来允许加密货币的交易。于是，去美元化后，全球迎来了加密货币的合法化。最终，鹰酱和东大在加密货币方面联手，使得去美元化后有了一个确定性的方向。稳定币是鹰酱化债的一种方式，东大的化债呢？必须向鹰酱看齐。我要说的是，这就是未来的G2。

如果不这么理解，这轮行情你看不懂，你也不会参与。

当然，这是外因的驱动，也是东大这些年后，不得不与鹰酱靠拢的战略选择。在这样的背景下，利益的让渡与求索，必然是一些交易。说到这里，有些人担心的东南某岛的问题，其实根本就不是问题了。在此，我提醒，在9月阅兵后，或者说军事亮剑后，东大将越来越安全。

地缘政治的安全，必然会为经济的发展营造安全的环境，也必然会迎来全球资金的流入。

我们再看6月底，港府的陈茂波说港交所上半年的IPO超过了2024年的全年，国际资金流入明显。

我们再看国内，原本大A的再融资，有条件没条件的，通通去港股IPO了，这个现象请大家务必注意。如果没有热钱，庙堂上的人为什么允许这么多的企业去港IPO？可见，这些年的庙堂的人对陆港两地的路演，起到了效果，资金进来了，就连国内流出的资金也在东方之珠停留了下来。官方公布，截至上周五，今年南向资金买了近8000亿港元的货。港股是真香！

上周，央行公布了外汇储备、贷款金额，都创新高，形式似乎一片大好。

鹰酱和东大暗度陈仓，你侬我侬，细思极恐。东大地缘政治格局稳定，资金加速流入陆港两地，行情无疑来了，毋庸置疑！但这背后，必须要有新经济的引擎，这行情才能持久。

我们都知道，经济周期分为四个阶段：繁荣、衰退、萧条、复苏。疫情开始的过去几年是不是萧条，大家心里有数，如果萧条步入复苏，除了新技术外，必须还要有新消费和新周期。

于是，我在思考的行情和主线我们该如何定义？

7月26日，核心出席世界人工智能大会，并倡议成立世界人工智能合作组织。我们曾说人工智能是工业革命4.0时代，现在渐渐被证实，这一方面是坚定的，新技术促进生产力发展，带动经济突围，这是复苏的信号。

但这还不够！必须有新消费和新周期！

而新消费我认为不可能仅仅只是小年轻认为的泡泡玛特，而应该还有创新药带来的新的革命浪潮，但不管时代如何变迁，人的衣食住行康乐，永远在路上，这也离不开周期行业的复苏，只是新技术驱动下，周期行业被赋予了新周期的标签，这一标签有出现吗？

7月中下旬，反内卷从取消三大巨头的“零元购”开始，而深京沪三市行情也从反内卷渐入佳境。

 

我看到了不一样的变化，于是我又找点资料：

 

简单归纳下，各行业“反内卷”行动全景：

（1）光伏：目前光伏行业中反内卷行动集中在硅料，主要手段或以限制价格和收储为主。

（2）钢铁的反内卷行动主要以限制产能为主手段。

（3）建筑材料的反内卷行动以行业自律为主，行业内企业较为团结。

（4）汽车行业的反内卷行动以规范经营为主，例如统一账期等。

（5）煤炭行业或通过行政干预、严格规范产能防止恶性竞争。

（6）生猪养殖以行政控产及出栏体重管理推进反内卷行动。

反内卷是不是告别旧模式，启动新周期呢？

如果后继政策继续加码，鹰酱与东大达成惊天协议，复苏可能指日可待，行情可能是由现阶段的反弹创3674点行情演变为对近10年大顶3730点的反转突破。

看看沪指月线技术走势分析：

 

上图研判观点：

1、“9.26”行情始自于2689点，终于3674点，为I浪，涨985点，涨幅36.6%；

2、II浪3674-3040点，跌634点，跌幅17.3%；

3、III浪始自于3040点，为5浪最长的一波，则涨幅不低于985点，推断最少涨至4025点以上；而长达10年的底部构造为复合头肩底，颈线3731点，底2440点，头肩底量度升幅位至5022点；推断III浪高点可能在4025-5022点间；

4、VI浪为调整浪，预判V浪我认为突破5178点。

再看：

上图研判观点：

1、3731-4000点能否突破极为重要，是突破长期压力线H的关键；

2、3674点一旦突破，必会上破3731点，则复合头肩底（2440-3731）突破概率较大，量度升幅位至5022点；

结合上面两点，站稳4000点视为有效突破头肩底，横有多长竖有多高，行情超越5178-6124点也不无可能。

是不是有点过于乐观了？10年了，人生又有几个十年？乐观一次又如何？

这一次，百年未有之大变局下，大A会走出形似美股的走势吗？中华民族的伟大复兴，大A如果缺席，那还算是复兴吗？我们太需要一场史诗级别的行情了！就让我们拭目以待。有道是，梦想还是要有的，万一实现了呢？