基金频道： 行情 / 知识 / 新股 / 要闻 / 基金 /
11 月以来，以中概股为主要成分股的纳斯达克中国金龙指数已经走出了一波行情。一度被该指数涵盖65家在美上市中概股公司，仅11月单月就大涨42.13%，11月初至12月5日累计涨幅更是超过45%。

目前，一些基金已经开启了”抢抢抢”的节奏。根据Wind数据，截至12月6日，432只QDII基金中近1个月来有378只实现上涨，涨幅超过10%的基金数量多达136只，其中有52只基金涨幅超过20%，其中不乏多只重仓港股和美股的QDII基金。

美股QDII基金方面，交银中证海外中国互联网近1个月涨幅达到23.48%；嘉实全球互联网美元现汇近1个月的大涨22.97%。

中概股“强强强”，反弹走到哪里了？
该基金三季报显示，投资美国市场的股票资产规模占基金资产净值比例达47.5%。

恒生科技还能强多久？这个问题可能会萦绕在很多投资者心头。

在防控措施持续优化之后，市场对国内经济基本面的修复出现了较强的一致预期，投资者近期的交易行为主要围绕“强预期、弱现实”来进行演绎。

防控“新十条”出台的利好情况下，港股却在冲高后跳水，其实也不难理解——在11月以来港股主要指数反弹幅度可观的前提下，防控优化预期的兑现使部分资金选择获利了结。

即“卖事实”，某种程度上意味着就算后续还有优化政策出台，对于情绪的边际改善效果可能也会变得有限，来面对基本面反转事实上的不确定性。

香港市场是一个基本面研究驱动的证券市场，上市公司以中国公司为主，投资者以机构投资者为主，同时非常看重公司的估值、股东回报和中长期的成长空间等基本面因素。

一方面，分子端盈利主要看中国经济，港股行情有起色的阶段往往是中国内地经济宽信用的阶段。

港股的科技公司以互联网公司为主，多从事科技服务（包括线上线下服务业以及医疗、游戏等），本质是服务内需的平台经济（也被称为消费互联网）。

因此，港股科技股受到扩内需政策的影响会更大，这与A股成长股和国内制造业需求、海外出口需求相关性更大，有着根本上的差别。

中概股“强强强”，反弹走到哪里了？
另一方面，分母端的估值主要受美国长端利率、美元流动性的影响，背后和美国经济以及货币政策有关。如果美债利率上行、美元上行期，则对于港股估值有压制。

目前美国经济还不错，利率维持一段时间高位的可能性也是存在的，也就是说，港股对应的货币宽松环境还需要一段时间才会实质性发生。

此外，近些年来，中美大国博弈加强，中美政策对于港股影响也在增大。

从整体上来说，港股上市公司的盈利接近80%左右来源于内地，而投资者则以海外资金为主。因此会有港股“基本面看内地、资金面看海外、情绪面看全球”。

基本面盈利的变化主要受国内经济景气度的变化影响，而流动性的变化主要取决于全球流动性，风险偏好从这两年来看主要受到国内政策和全球局势（包括中美关系和地缘政治）的共同影响。

中概股“强强强”，反弹走到哪里了？
从这些方面来看，可能短期内今年5~6月份的点位20000~22000就是暂时的一个阶段性高点。

从中期看，即使美元宽松也很难回到疫情后的大水漫灌的水平，所以回到前高30000点的可能性一年内看可能性并不大。

之后等更进一步的积极信号出现比如国内经济数据的好转，美丽国实质性的利率拐点出现，港股向上的概率才会加大。

走到目前这个位置，无须对港股过于乐观，进入平常心状态即可。

（免责声明：收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）

上一篇：2022.12.13 今日要闻

下一篇：出现这几种情况，要考虑换基金了

相关阅读

本文“中概股“强强强”，反弹走到哪里了？”由壹米财经整理发布，欢迎转载收藏，转载请带上本文链接。
免责声明：【壹米财经】发布的所有信息，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责，投资者据此操作，风险请自担。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体，版权归属于原作者，不保证该信息（包括但不限 于文字、图片、图表及数据）的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等，如有问题，请联系我们！ 分享到： 新浪微博 微信

股票  全球7x24小时资讯
查看更多新闻
ID:3
股票  独家原创视频
股票  点击排行
扫描左侧二维码
看手机移动端,随时随地看 股票 新闻
壹米财经声明：本站所有文章、数据仅供参考，不代表任何确定性判断，使用前请核实，风险自负。
粤ICP备19068256号-1 Copyright © 2019 壹米财经(www.caijingym.com) 版权所有 All Rights Reserved.