虽然我们一直倡导基金投资要坚持长期理念，但是如果你当初选择的基金，已经与你的理财需求不符合的时候，我们也不能刻舟求剑，要与时俱进，该换就换。
那么，什么时候应该换掉手中的基金呢？短期波动不是更换基金的原因基金是一种长期投资，这一点毋庸置疑。投资大师彼得林奇曾有一段经典的论述，“炒股跟减肥一样，决定结果的不是头脑，而是毅力”。这一形象的类比生动地阐释了投资中耐心的重要性。
从长期投资的角度来说，应对基金波动，是每个投资者的必修课。因为市场会有波动，有的时候波动大一些，有的时候波动小一些。
2010-2020年基金平均收益率（%）
（来源：Choice数据）我们不妨以普通股票基金指数和偏股混合基金指数为例来看看市场的波动，从数据中可以看出，A股市场每个自然年份的收益差别非常大，比如2018年普通股票型基金下跌了23%，而2019年则一跃涨了45%。再缩短到更具体的时间段，这种市场的波动更加会被放大。
（来源：Choice数据，兴证全球基金，2011.08.14-2021.08.13，图中红柱代表偏股基金指数滚动收益率，蓝柱代表偏股基金指数滚动收益率超越同期沪深300指数滚动收益率平均值）著名投资家查尔斯·艾里斯在《投资艺术》里曾写道：“当闪电打下来的时候，你最好在场”。“闪电”的出现总是突然的，真正的行情来临时，只有少数人在入场。
因此，投资高手往往会放弃对市场的短期猜测，而从中长期的视角出发，来判断当前点位向下的概率大，还是向上的概率大。如果是后者，那么持有仓位静待“闪电打下来”，才是合适的做法。
比较近十年的偏股基金指数和沪深300指数，可以看到随着持有时间的增长，偏股基金指数的超额收益愈发明显；尽管基金的短期会存在波动，但当持有时间拉长，正收益占比也会上升。
出现这些情况，可以考虑更换基金长期持有能够给我们带来丰厚的回报。但是，长期持有不是说要永远持有、完全不做其他操作。如果出现了以下问题，我们应引起高度重视，必要时需要考虑更换基金。
（1）基金经理变更基金经理在基金收益中扮演着重要角色，尤其是主动型基金。当我们把钱投资在过往业绩表现不错的基金时，突然换了基金经理，我们还是要保持警惕的。
是否更换基金要考虑新基金经理的实力水平：他的资历、过往操作过的基金业绩、从业时间、擅长的领域等，综合多个方面考量。
另外，每个基金经理都有自己的风格，而新任基金经理的投资风格是否适合自己，也是我们需要了解的重点。保守型的投资者就不要找一个激进型的管理人了。
（2）基金规模变化当一只基金规模迅速膨胀或者急剧减少的时候，对投资者而言可能都不是什么好事。基金规模太大或者太小都会影响基金业绩。
基金规模过小，基金面临固定费用侵蚀、大额申赎干扰、投研资源不足、基金风格漂移、基金清盘等问题；基金规模过大又可能面临中小盘股难配置、调仓成本过高、赎回流动性风险等问题。
所以每次基金定期报告披露的时候，我们都需要留意规模的变化情况。
（3）市场风格切换无论是医药基金，还是新能源基金，都属于行业主题基金。行业主题类基金，无论主动还是被动，它的投资范围比较窄。最关键的一点是，没有一个行业能够长盛不衰，只涨不跌。如果主题风口过去了，市场相应冷却，基金也就很难一直上涨。
这种情况下，做好资金的搭配以及基金的选择显得尤为重要，一旦风口过去或者相关行业指数明显高估时，就可以考虑及时赎回。如果你还牢牢抱住这只基金，板块轮动之后，业绩可能并不会多么出色。
（4）与个人风险偏好不匹配每个人投资的风险承受能力，都不尽相同。亏5%，10%，甚至是亏20%，对于不同的人所产生的落差都不一样。为什么有的人买了基金，下跌之后容易茶饭不思，或者备受打击？很大的原因是买了不匹配自己风险承受力的基金，亏损的幅度超过了自己预期。
所以如果市场的波动给你的组合带来的净值波动，对你的精神带来非常大的压力，那么你的组合可能不适合自己，可以考虑把组合中风险比较大的基金比重降下来，配置一些债基、固收+等波动率较低的基金。
（免责声明：收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）
