在股市里，挣大钱，靠的是运气，挣小钱，靠的是能力。正如索罗斯所言：赚钱，要依靠正常价值的商品出现折扣以及押注意外事件。
当前市场主炒标的以及炒作逻辑全是明牌，比如AI、一带一路、中特估等，市场没有秘密。
其中，中特估包含的概念过于广泛，而且每个细分行业普遍都有一些业绩，所以市场可选择的范围会更广。
上周有中国平安涨停，这周有民生银行涨停，这情绪已经有了，最近大金融的行情逻辑上可以总结几个点：
1）经济的复苏预期，息差改善；
2）地产风险持续出清，资产端向好；
3）业绩稳定，相对赛道增速下滑的现状有优势；
4）机构持续低配，筹码结构有改善空间。
尤其是最后两点，也可以推及其他中特估的逻辑。
鉴于过去四五年里，高市净率股票群极度拉高了自己的估值，造成了严重的两极分化，相当多的股票破净。
个人估计接下来的两三年，低市净率股票群体会有大面积的反扑。
本质上是价值回归，叠加周期性因素，但行情推进下，破净股数量可能会滑向另外一个极端，
目前的中字头只是极致低估的代表。
问题在于估值从低到不低，在这些细分行业里面比较难去界定。
比如某基建龙头，从4倍PE涨到5倍PE，如果后面再涨到6倍PE，甚至到7 8倍PE，这时候套业绩上去，好像也谈不上高。
比如银行，就拿指数来说，现在就0.6倍PB不到，但如果涨到0.7倍PB，甚至1倍PB，这时候也不能说1倍PB的银行就很贵吧。
估值难以界定，那在情绪的影响下，空间自然也不好界定，如果从0.6倍涨到0.7倍已经是15%+的涨幅，如果是到1倍，那就还有60%+的涨幅。
买不买还是卖不卖，这个就看大家觉得这些行业值得给多少估值了，我也没有一个准确的答案。
从资金层面来看，“中特估”里主要的配置资金，也即买盘做多力量有：
1、偏好低估值高股息价值风格的资金，这部分属于长期配置，也是最坚实的做多基础；
2、百亿大公募基于一些政策要求进行基本配置。从公募一季报看，“中特估”的持仓比重从1%上升至4%；
3、监管引导市场估值锚提升，导致投资者整体提高对国央企的估值接受度，这部分以游资炒作为主。
而主要的卖盘做空力量为：
1、前期埋伏的深度价投，因为估值回归正常而卖出。随着“中特估”整体大涨，估值已由此前的大面积低估修复至正常平均水平；
2、产业资本的减仓，包括参与定增的机构资金在解禁后会有卖出的动机。
如果是缓缓的震荡上行，那多空双方的力量将会处于动态平衡，呈现波动上涨趋势。
经过这两天的集体加速后，对于偏好低估值高股息的投资者来说，他们的收益目标基本实现，兑现的动机非常强烈。
比如中国银行，昨天大涨7%，一天堪比2年的理财收益，这种情况下，部分投资者更愿意选择及时止盈，毕竟期待他们连续的大涨也不现实。
中特估的行情大概率很难跟TMT一样快速上行，很可能是走曲折中前进的路径，因此不适合追高，只适合低吸，操作难度还是挺大的。
总体来看，中特估现在所处的区域仍旧是值得关注的，今年主线大概率跑不掉（当然我并不是指已经翻了好几倍的标的现在应该立刻上车）。
另外，中特估是宽泛的概念，进一步的挖掘依然至关重要。
