降印花税是绝境牛的新起点

7月24日中共中央政治局会议指出，要活跃资本市场，提振投资者信心。为落实中共中央政治局会议对资本市场工作的重要部署，财政部、税务总局公告，为活跃资本市场、提振投资者信心，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。证监会积极协调长期资金入市。交易所降低经手费。公募基金和上市公司纷纷宣布回购与增持。利好云集之下，a股需要上涨已经成为国家意志。

自zzj会议以来，多个指数均下跌约5%左右，部分指数下跌约10%，市场性价比进一步提高，当前急需上涨来修复投资者信心，提振股市，让投资者挣到钱，以支持实体经济，促进消费。

历次政策底与市场底的统计规律显示，本轮两底之间大概率相隔1~2个月左右

部分指数的估值已调整至历史极端低位

当前时间点接近半年报披露结束，当前市场估值性价比极高

上证指数的ttm估值位于近20年来的机会值附近

 深圳成指的ttm估值位于近20年的中位值以下，机会值附近

科创50指数的ttm估值位于自上市以来的机会值以下，上市以来的最低估值

创业板指的ttm估值位于自上市以来的机会值以下，历史极端低位

a股牛市之路任重道远

A股今年上半年融资与回购数据：
A股发行IPO金额：2188亿；
再融资金额：3591亿；
股东减持金额：1710亿；
发行可转债金额：721亿；
印花税和佣金：1667亿；
共计：9877亿元，仅仅上半年就抽血这么多！
再看给A股回血：上半年股票回购336亿！

对比一下：去年美股公司回购股票金额为1.26万亿美元，同期发IPO 480亿美元

如果需要长期发挥资本市场对实体经济的支持作用和居民财富配置作用，生态建设才是重中之重，任重道远。

重大新闻一览：

【周末投资舆情热点】

1）证券：财政部、税务总局公告，为活跃资本市场、提振投资者信心，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。

2）房地产：三部门推动落实首套房贷款认房不认贷，将首套房贷款“认房不用认贷”纳入“一城一策”工具箱，供城市自主选用。

3）可控核聚变：中核集团消息称，新一代人造太阳“中国环流三号”取得重大科研进展，首次实现100万安培等离子体电流下的高约束模式运行。

4）医药医疗：国常会会议强调，加快补齐我国高端医疗装备短板，鼓励和引导龙头医药企业发展壮大。

5）环保：国家发改委等三部门印发《环境基础设施建设水平提升行动（2023-2025年）》，旨在推动补齐环境基础设施短板弱项。

【证监会：根据近期市场情况，阶段性收紧IPO节奏，促进投融资两端的动态平衡】证监会统筹一二级市场平衡 优化IPO、再融资监管安排。一、根据近期市场情况，阶段性收紧IPO节奏，促进投融资两端的动态平衡。二、对于金融行业上市公司或者其他行业大市值上市公司的大额再融资，实施预沟通机制，关注融资必要性和发行时机。三、突出扶优限劣，对于存在破发、破净、经营业绩持续亏损、财务性投资比例偏高等情形的上市公司再融资，适当限制其融资间隔、融资规模。四、引导上市公司合理确定再融资规模，严格执行融资间隔期要求。审核中将对前次募集资金是否基本使用完毕，前次募集资金项目是否达到预期效益等予以重点关注。五、严格要求上市公司募集资金应当投向主营业务，严限多元化投资。六、房地产上市公司再融资不受破发、破净和亏损限制。

【证监会进一步规范股份减持行为】证监会充分考虑市场关切，认真研究评估股份减持制度，现就进一步规范相关方减持行为，作出以下要求：上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。控股股东、实际控制人的一致行动人比照上述要求执行；上市公司披露为无控股股东、实际控制人的，第一大股东及其实际控制人比照上述要求执行。同时，从严控制其他上市公司股东减持总量，引导其根据市场形势合理安排减持节奏；鼓励控股股东、实际控制人及其他股东承诺不减持股份或者延长股份锁定期。证监会正在抓紧修改《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，提升规则效力层级，细化相关责任条款，加大对违规减持行为的打击力度。

【证监会：将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%】经中国证监会批准，上交所、深交所、北交所发布通知，修订《融资融券交易实施细则》，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%。此调整将自2023年9月8日收市后实施。本次调整同时适用于新开仓合约及存量合约，投资者不必了结存量合约即可适用新的保证金比例。证券公司可综合评估不同客户征信及履约情况等，合理确定客户的融资保证金比例。投资者应当继续秉持理性投资理念，根据自身风险承受能力，合理运用融资融券工具。证监会将督促证券公司切实加强风险管理，做好投资者服务，保护投资者合法权益。

【赵锡军：印花税减半征收是近期最重磅举措 可起到立竿见影效果】财政部今日发布消息称，为活跃资本市场、提振投资者信心，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。对此，中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军告诉财联社记者，继中央政治局会议提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”后，各大部委围绕投资端、融资端、交易端出台了一系列政策，协同发力。此次证券交易印花税实施减半征收可以算是一次最为重磅的提振信心的措施。从市场影响看，历次证券交易印花税税率调整均对资本市场形成很好的提振效果，尤其是最近2008年内两次对于印花税的调整，市场均有非常可观的涨幅。可以说，印花税的调整是对市场的实质性利好，是可对活跃资本市场、提升投资者信心起到立竿见影效果的举措，具有鲜明的积极导向作用。

【光大证券：工业企业盈利当月同比增速或将于四季度转正】光大证券点评7月工业企业盈利数据指出，工业企业盈利当月同比增速或将于四季度转正。一是，下半年PPI同比有望回升，从价格和利润率两个层面推动企业盈利回暖。二是，库存周期已向被动去库切换，企业去库压力将明显减轻。三是，8月以来稳增长政策密集落地，有望加强企业盈利的修复动能。

【中信建投：本次市场底已经近在咫尺】中信建投指出，当前市场已经体现出历史上市场底附近的许多特征，包括但不限于：①公募及券商机构自购旗下基金，且集中在权益类产品；②近200家上市公司实控人或董事长提议回购，或董事会预案计划进行回购；③股债收益差已经跌破均值-2std，到达历史低位。但和历史上相关案例不同，本次市场调整并非经济趋势下行，而是处于弱复苏进程中的暂时性波折，经济的整体修复情况仍然向好，我们认为本次市场底已经近在咫尺。

【中金策略：A股积极因素继续累积】中金策略研报表示，我们认为虽然受资金面负反馈因素影响，指数短期走势仍有不确定性，但伴随政策层面积极化解当前主要矛盾、企业盈利底部逐渐显现，估值、情绪和投资者行为进一步呈现偏底部特征，对于后续市场表现不必悲观，A股当前位置机会大于风险。配置层面，近期价值风格略好于成长但结构有所分化，我们建议结合后续政策环境，继续关注可能受益于预期变化的领域，如地产产业链等，近期积极披露回购方案的企业及中报超预期公司也有望受到市场关注。

【港交所与主要银行在定期会议上重点讨论如何刺激港股交投的措施 包括降低股票印花税等】最近数周，港交所与主要银行在定期会议上重点讨论如何刺激港股交投的措施，包括降低股票印花税以及改进衍生产品的设计等。香港特区行政长官李家超将于10月25日发表新一份《施政报告》，日前正接受公众咨询。香港证券及期货专业总会呼吁撤销股票印花税。(证券时报)

【青岛啤酒：上半年净利润34.26亿元 同比增长20.11%】青岛啤酒披露半年报，公司2023年半年度实现营业收入215.92亿元，同比增长12.03%；净利润34.26亿元，同比增长20.11%；基本每股收益2.52元。上半年，公司累计实现产品销量502.3万千升，同比增长 6.5%；呈现了利润增幅高于收入增幅、收入增幅高于销量增幅的良好发展态势。

【香港特区政府成立小组研究如何增加股票市场流动性】香港特区行政长官李家超今日（27日）表示，将由财政司司长成立小组，研究如何增加股票市场流动性。(大湾区之声)

【国家统计局：1—7月电力、热力生产和供应业利润总额同比增长51.2%】国家统计局数据显示，1—7月份，在41个工业大类行业中，13个行业利润总额同比增长，28个行业下降。主要行业利润情况如下：电力、热力生产和供应业利润总额同比增长51.2%，电气机械和器材制造业增长33.7%，通用设备制造业增长14.5%，专用设备制造业增长2.1%，汽车制造业增长1.0%，石油和天然气开采业下降11.4%，纺织业下降20.3%，煤炭开采和洗选业下降26.2%，计算机、通信和其他电子设备制造业下降26.4%，非金属矿物制品业下降28.8%，农副食品加工业下降32.6%，有色金属冶炼和压延加工业下降36.7%，化学原料和化学制品制造业下降54.3%，石油、煤炭及其他燃料加工业下降87.0%，黑色金属冶炼和压延加工业下降90.5%。

【国家统计局：1-7月份全国规模以上工业企业实现利润总额39439.8亿元 同比下降15.5%】国家统计局数据显示，1—7月份，全国规模以上工业企业实现利润总额39439.8亿元，同比下降15.5%，降幅比1—6月份收窄1.3个百分点。1—7月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额13805.9亿元，同比下降20.3%；股份制企业实现利润总额28835.6亿元，下降16.6%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额9355.7亿元，下降12.4%；私营企业实现利润总额10226.6亿元，下降10.7%。