投资周记20230910：底部浮沉，与其消极抱怨不如积极应对

事到如今，估计很多投资者都被折磨得没有了脾气。头一天晚上看着还一切都好，以为第二天肯定要高开，结果兜头就是一闷棍，第二天晚上啥利好没见着，外围一片哀声，你以为完蛋了，哎？指数晃晃悠悠又爬起来了。你要说不正常吧？股市确实有不可预测性，你说正常吧？很多现象又违反常理。这可咋弄呢。

在目前这种情况下，其实很多迹象表明，我们大A在逐渐向好，有利条件在逐一实现，不过确实有个启动和转化的过程。制度上这段时间补漏和完善一直在进行，虽然有点亡羊补牢也比一直开着那么多漏洞强。关于申请上市企业一直居高不下，有人说是抢钱来的，有人说优质企业需要融资。怎么证明呢？也简单，你把融来的钱用于科研投入，扩大生产，产生效益，红利返还给外部股东，什么时候发的钱和融资对等了你就可以减持了。

既然你的企业发展那么快，那么好，那么需要融资，那这么规定应该肯定能接受吧？除非你就是急吼吼想来套现的。如果这样，你再看看还有多少等着上市的？

所以呀，哪来那么多排队上市的，很多都是来割韭菜的，居然还有知名媒体恬不知耻的为资本代言，真是可怕。

这次出台的很多新规定都是留有余地的，也可能是妥协的结果，但是其中一条关于减持的规定是有效的，就是股价低于发行价，控股股东不能减持。也就是说以前，部分不良保荐机构和居心叵测的实控人狼狈为奸，把股票发行价定的高出天际，损失的就是机构的信誉和股市上的韭菜，个别人则中饱私囊，甚至募集资金多到自己都知道该怎么办，只能去理财，滑天下之大稽。新规出台后，实控人可能就要改变想法了，搞出个天价发行的结果可能就是自己一辈子套不了现，白上市一回。对整个改善流程而言，这就相当于把水龙头关小了。

所以呀，我们有超乎寻常多的企业寻求上市，那么急切的寻求资金支持是一种假象，不能被蒙蔽，更不能因此产生堰塞湖的焦虑，这只是制度不完善制造出的巨大漏洞，亟需要做的是堵住漏洞，完善制度，而不是思索怎么让所有人都融到资，我们要的是高质量的发展，健康的融资渠道。

未来的股市发行应该是发行低低的，走势高高的，这才是合理的趋势，你上市的时候都把发行价定在天花板上了，股市怎么可能涨起来。

我的持仓还是光峰科技，亿纬锂能，天合光能，恒生电子，迈瑞医疗和少量恩捷股份。可能是由于光峰科技的前景越来越明朗，传统现金牛业务都能够稳定发挥的缘故，这个我的大权重使得账户不降反升，也算是这种市况下的特异现象吧。

天合光能很多朋友都来问我，我也认为不可思议，光伏，中国新制造业最好，前景最广的部分之一现在估值竟然比传统钢铁行业还低。难道卖的不是光伏是粗钢吗？上游涨价说是对组件有不利影响，降价说是需求不足。下游需求多扩产说是未来需求过剩，虽然到底啥时候过剩他也不知道，反正年年说总有一天会过剩，国外规模大说是有制裁风险那到底怎么才算是发展的好呢？光伏和新能源汽车谁还能干的过中国啊，产业界马不停蹄一路狂奔，金融专业人士一脸大便干燥似的在思考怎么还不按我说的垮呢。

所以下周的可能加仓点就是在天合光能，我也是没想到这么快就到30整数心理价位窗口了。很多无法理解的事最终还是要按照自己的理解来进行。

本周我最纠结的是中芯国际。我不会买中芯国际，重点是在期权上。华为的事上周周记谈过了，这里面有一个逻辑线，就是小票大家随便弄，反正也猜不透方向，你说有就有，普通投资者一般也跟不上，爱怎么折腾就怎么折腾。建议小散户们就别跟着起哄了。但是大票不一样，大资金机构动还是需要有些东西明确了才会启动，这个关键就是中芯国际。而中芯国际又可以放大影响整条国产化产业链能否真正独立自主，它的大权重又可以对科创50ETF产生足够影响，进而影响期权的涨跌，同时它还可以带动科创50中的其他半导体成分股，进一步扩大它的影响。

所以整个一周科创50的交易就是围绕着中芯国际是否为华为代工的悬念，“是他？不是他？”在进行博弈。

关于这个问题，我的看法都是基于我对华为的认识出发。EUV不卖，那我就暂时用DUV，推测芯片加工是要与中芯国际合作的，但是不一定完全是上市公司，这是根据中芯母公司的股权结构产生的一种可能性，但是工艺技术主导权肯定在华为。这次既然敢放出来直接大嘴巴抽大丑脸上，而且是不停地抽，华为和产业链肯定在技术标准上已经做好了完全的准备，华为不是一家冲动的公司。

华为做这种技术准备肯定不是近几年的事，这一次应该是已经把DUV的效能发挥到极致了，很可能同等工艺技术下，已经超过了国外同行的发挥，排列密度已经榨干吃尽。同样还是以华为的作风，这一定不可能是华为的极限，只是比较成熟可用了，后续更好的芯片制备技术研发和设备研制一定是已经具有相当把握了。下一次让外界更加震惊的麒麟芯片肯定超越这个尺寸了，只是我们不知道华为的具体规划时间表而已。华为崛起之后，任总就几乎不打无把握之仗了，从任总近期的文章中也可以看出来，他既然说领先那就不只是领先一点半点了，他说的局部领先可能比我们理解的范围要大得多。

不过这后面的事情和中芯国际究竟有多大关系还真不好说。我是绝对相信华为从很早就开始布局芯片制造了。华为这几十万人的保密工作真是让人没话说，之所以现在这么做，应该是等着阿丑自乱阵脚，胡乱出招呢。就长远来看，阿丑那些个心怀鬼胎的政客不可能打得过华为，就战略眼光和战略定力而言当世应无人能比得上任总吧，更何况华为背后站着国家和无数爱国者的支持。

我的期权交易上半周主要也基本是围绕着科创50的合约展开的，最终实际上是亏钱出局的，操作逻辑上周也讲了一点，中间是有还算不错的点可以兑现利润走人的。但是呢？有的时候就想着自己要有点格局，结果就是一格局就完蛋。尤其是周二上午的数据，超大单从开盘一刻不停的在流出，这肯定是和大家头一天晚上的预期是完全不一致的，也是反常的。

不管是机构还是个人投资者，最好的动作肯定是顺水推舟，尤其是在这么低的位置，敢于和能够如此大规模的没有任何观望，动作一致反向打压股市是耐人寻味的。这种砸盘似乎已经成为大A一种稳赚不赔的赚钱模式，是高频量化还是其它力量在作祟，我们不得而知。这里面有什么问题不好妄加揣测，也许日后会有水落石出的一天吧。

如果芯片这颗仅存的阻碍我们进步的科技明珠被拿下就意味着没有什么可以阻挡我们崛起了，剩下的是时间问题，如果还有，那就是资本市场了。这就是我们目前的当务之急。

股市涨起来，活跃起来很多问题就可以迎刃而解。很多人不理解这一点，实际上股市低迷直接影响了消费和投资两端，包括汽车和房地产。股市萎靡不振很多人就不敢投资，不敢消费，心态谨慎。进而影响了投资端。不信咱么就拭目以待，大家看看假如股市到四千点，消费电子能不能起来，汽车销量会不会涨起来，有没有人换房子。实体经济很重要，资本市场同样重要，要想真正崛起，一个强大而功能制度完善的资本市场必不可少。

我的关注点还是在期权上，越是这样的市况，对于我这样的期权买方投资者越是要密切关注，最终还是在周五下午少量入了创业板和深证100的期权认购合约，静待机会，看看后面9月和10月的合约哪个更有机会，其他标的合约也在持续观察中，当然更希望科创板50的期权合约价格能够继续砸下来。

很多朋友看我的投资周记是有点担心，想知道我对后续市场的看法，这也很正常，因为我们就在这个市场里，整天就是提心吊胆不是担心今天出个小作文就是担心明天谁和谁又打起来了。可是如果你能跳出去看待整个股市情况，假如一个月前你还在犹豫这是不是股市低点，那么今天你会发现股市整天位置比一个月之前更低了，但是多了十几项重大利好，而且后面明确还会有更多的利好出台，那你是应该买还是卖，持有还是卖不是一目了然吗？所以与其消极抱怨不如积极应对。