太极集团今年涨了60%以上，是2023年涨幅最大的中药板块股票之一。最近在中药板块钓鱼，不禁关注到了。回顾它的上涨，有些地方有迹可循。我稍微提炼一下它的规律，分享如下，用来捕捉下一匹千里马。
混改帮助太极集团实现困境逆转
对于混合改革，我们应该保持合理的期望。不是一旦混合改革，就能飞，毕竟，赚钱取决于坚实的产品，对于大多数市场，产品模式已经锁定，旧产品销售难以突飞猛进，新产品开放市场不是一夜之间，除非是极其稀缺的特效产品。
太极集团是不同的。过去，太极集团是一家神奇的公司。制药行业的年销售额可达50亿元左右，毛利率为55%。然而，这样一家公司实际上每年都在亏损。它的损失不是由于意外的大量减值计提，而是由于一个有趣的原因：营销费用和管理费用每年都吃掉了所有的毛利润。
如果这是我们的日常生活，你一定已经发现了异常:你不能量入为出吗？在什么情况下，一个公司连最基本的财务控制都做不到？
因此，有必要进行混合改革。可以想象，这是混合改革最能立竿见影的案例。事实上，2022年，太极集团收入141亿元，净利润3.67亿元。尽管净利润率仅为2.6%，但它在过去五年中首次获利。在公司的经营计划中，有一种说法是将净利润率提高到行业平均水平。面对事实，我们相信有可能实现他的目标。
在这里，我提醒你，目标并不总是可以实现的。2016年，太极集团提出了藿香正气水三年一次、五年两次的目标，计划到2021年实现藿香正气水销售额50亿元，2027年实现销售额200亿元。事实上，2021年藿香正气水销售额约9亿元，目标实现率不足20%。
在中药行业的混合改革企业中，太极集团是一个罕见的逻辑清晰的目标。我说你可能没有感觉，如果你感兴趣，你可以比较广誉远和达仁堂，其中达仁堂的股价趋势很好。
实际控制人的资源授权为提高销售开辟了空间
2022年，藿香正气水销售额达到15.67亿，同比增长70%。结果是如何实现的？一方面是内部销售资源的调整，另一方面肯定离不开国药集团的销售资源。在年度计划中，公司建议大力拓展京鲁豫川渝粤江浙沪九大重点区域。从业绩上看，华东华中实现了30%以上的收入增长。
仅在三年前的2019年，该公司的战略就是聚焦四川、重庆，与广东作战。三年后，该公司可以在九个地区取得重大突破，这与实际控制人的资源授权密不可分。退一步，即使它实际上贡献不大，但对市场来说，这只是一个贡献规模的问题。实际控制人的资源授权既合乎逻辑又有结果。
行业发展处于最佳阶段
新冠肺炎疫情让我们对中药的疗效有了新的认识。它不是一件即将入土的古董，而是一种传统的智慧，可以与西医并驾齐驱。
中药行业多年不涨，估值低，业绩增长率往往在10%以内。然而，在过去的两年里，许多著名中药产品的销售增长率超过30-50%，太极集团的藿香正气水就是典型的代表。
相对而言，中药行业受收集和收集的影响较小，在OTC占有稳定的份额，并有价格上涨的预期。太极集团是受益者之一。另一个问题是，过去两年中药行业的净利润普遍增加，我感到困惑，但毫无疑问，它也是一股东风。
除了中药，西南药业的麻精类药品是太极的第二大品类，这个行业的竞争格局也很好。宜昌仁福同行业表现突出，太极肯定不会试图让步。
最后一个原因是太极集团是一家小公司
到目前为止，太极集团的市值约为270亿元。如果将2022年中算作起点，当时的市值只有110亿元左右，这在业内并不是一家大公司。说到中药行业，首先想到的应该是片仔癀、云南白药、白玉山、同仁堂、华润三九等公司。由于体积小，相对不容易吸引大机构的注意，给散户投资者留下更大的机会。这也是巴菲特和查理的看法。
说了这么多，不知道大家有没有注意到，我说的是对“好行业、好公司、好价格”的理解，只是这个例子有其阶段特殊性。
让我们谈谈股价。今年净利润约10亿，动态估值为27倍。我相信收入也可能保持20%-30%的增长速度，这在中药行业已经被夸大了。更重要的是，净利润可能会以更快的速度增长。毕竟，净利润率远低于同行，有可能翻倍。
如果一两年后净利润为15-20亿，太极集团有多少估值是合适的？我不知道。也许是因为我不确定它的发展空间。我不知道这是一个伟大的机会还是一个平庸的机会。主要的疑问是：这一波混合改革能否打开发展的新局面，还是只是混乱。这需要更多的观察和思考。
10月底，太极集团股价一度跌至最低36元，动态估值为20倍。这实际上是一个更安全的机会。不幸的是，我当时找不到它。目前，太极集团是胜率目标，应在赔率拐点购买。文本/冷风吹断树枝-
上一篇：阿尔茨海默病产业深度:深入梳理治疗现状、竞争格局、市场空间及
下一篇：返回列表
第一：最新爆料：北汽集团授信1000亿元 的猜想？首先，渤海汽车600960 未来走势可参考2020年3月江淮汽车授信320亿的走势。江淮汽车一开始一直否认与大众合作，但最后却坐实了！其次，现在北汽与小米的合作，小米借用北汽资质已经成为...
周五，远杰科技领涨14%，随着长光、光库、石家等的跟进，天丰通信团队从去年12月领先市场推荐光芯片板块，至今已推荐一年。索尔思最近的电话会议在11月27日和之前的路演中再次强调了光芯片的投资机会。我们重申了光芯片领域...
盘面综述周五市场下跌，早盘计算能力光通信、半导体、消费电子板块活跃，但下午没有其他板块接力、金融房地产、纺织、百货、汽车产业链、媒体出版板块调整，上证指数阻塞5日移动平均下午冲击下跌收窄，两市交易9617亿成交量...
据《证券时报》统计，12月4日至12月8日，55家机构共评级321次，共评级“买入型”254股(包括买入、增持、强烈推荐、推荐)。氟化工龙头企业获得最多关注从申万一级行业来看，医药生物行业机构评级39股，排名第一；食品饮料行业机构...
今日消息面：【美国三大股指集体收涨，大部分热门科技股上涨】上周五晚上，美国三大股指集体收涨，道琼斯指数上涨0.36%，本周累计上涨0.01%；纳指上涨0.45%，周累计上涨0.69%；标普500指数上涨0.41%，周累计上涨0.21%。大部分热门科技...
本文“混改帮助太极集团实现困境逆转”由壹米财经整理发布，欢迎转载收藏，转载请带上本文链接。
免责声明：【壹米财经】发布的所有信息，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责，投资者据此操作，风险请自担。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体，版权归属于原作者，不保证该信息（包括但不限 于文字、图片、图表及数据）的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等，如有问题，请联系我们！
