看到中国证监会第十任主席吴青上任后的三项处罚决定和三家交易所

看到中国证监会第十任主席吴青上任后的三项处罚决定和三家交易所鼓励上市公司自愿披露的意见，我表示了极大的支持，并借此机会向吴主席提出了一些建议供参考。事实上，大多数内容早在2017年1月就发表了《中国股市游戏规则必须审查-向刘世余主席提出建议》，指出股市制度存在问题，不应将股市转化为融资市场。2019年6月，我提出了《关于中国股市供给侧结构性改革的30条建议》等一系列文章。现在我写主要建议:放慢IPO节奏，择优发行。1、每周发行的新股(含增发)不超过一只。2、在上市前两个或三个会计年度没有分红优先，其次是分红率不超过10%。3、上市前发行价市盈率不超过20倍的优先级(相对而言)。4、上市募集资金在3亿元以内，不得超额募集，上市申请是筹集多少资金，做什么，如何决定数量，然后乘以发行价格，应取消腐败报价，直接承销商和发行人（参考市盈率）商定发行价格，我们以前这样做过。5、优先考虑科技部、国家发展和改革委员会和大型基金支持的硬科技产业。6、控股股东及主要股东(特别是直系亲属、旁系亲属)承诺8～10年内不减持优先。7、控股股东上市时优先占35%以内(因为可以在一级市场融资)。8、上市前两个完整会计年度没有突击入股优先。9、在退市上市公司和卖壳公司中，控股股东不优先考虑控股股东。10.对于上述9项选择性发行，特别是应启动机器人评分审计。早在2017年，我就第二次提出了解决企业上市信函披露完整性与投资者信息不平衡的矛盾 ——中国证监会引进智能机器人势在必行。二是减少股市衍生品工具的推出，特别是高杠杆衍生品。中国证券金融股份有限公司前董事长聂庆平曾发布文件：2015年股市崩盘指数大幅下跌与股指期货密切相关。对冲基金不得成为主角，扭曲现货市场和产品市场的重要观点。11.建议不仅要增加股指衍生品工具的推出，还要减少。建议只保留上证50指数期货(其他品种等市场明显好转后再恢复)。金融大鳄索罗斯用什么方法扰乱了许多国家的金融市场？就是做空工具。2008年，美国爆发了金融危机。当大量对冲基金出售对冲799只美国金融股时，美国SEC别无选择，因为它几乎不知道谁在卖空，所以最终只能下达禁令（市场经济的美国只能用可见的手扭转市场）。12.股指期货保证金比例大幅提高。2015年股市崩盘，8月22日（星期六）我在金融投资报纸上发布了“股市崩盘反思七建议期货指数制度缺陷”，两个工作日星期二晚上，中国证监会采纳了我的两个建议：限制总开盘，提高存款比例（两个月后，期货指数交易时间和现货交易时间），市场下跌立即缓解，从数据：2015年1月，到2015年8月，金融股指期货交易量约37万亿元，大大超过现货交易量。从限制政策出台后，即2015年8月到2015年12月，整个股指期货交易量或金融期货交易量仅为3700亿元。可以看出，期货指数对现货市场的动力如此之大。13.为了取消雪球产品，这种雪球产品是赌注和赌博工具。13.取消雪球产品。这种雪球产品是一种赌注和赌博工具。14.限售股的转换是违法的，必须禁止。限售股东借出的优惠券获得的利息收入必须归上市公司营业外收入所有。15.公开发行基金借出基金份额的优惠券获得利息收入是违反基金持有人的意愿和违法的。如果利息属于基金公司，而不是基金持有人，基金公司必须将利息退还给基金净值，这是子利息关系。如果故宫博物馆的管理人员拿出未展示的藏品，可以自己拿到展示费吗？16.证券公司出借券的利息收入也应按比例退还给投资者。17.支持个股期权合约。上市公司与中介机构中的会计师事务所、律师事务所、证券公司之间的关系与责任：18、上市公司不得中途更换中介机构。在美国安全欺诈事件发生后，我在《中国证券杂志》上发布了一份文件，上市公司和审计俱乐部。第一年是工作关系，第二年是朋友关系，第三年是同伙关系。我怎么能审计20多年呢？还会有独立吗？我建议一旦作为审计关系，就不能中途改变，到期后也不能连任。19、上市公司欺诈，中介机构承担连带责任，终身追究责任。签字方必须进入黑名单，十年内不得从事第三方审计，其他中介机构也不得从事。第四，关于独立董事制度：我在2000年清华经济管理学院讲座中谈到了独立董事制度的建设，并在清华经济管理学院主办的《清华管理评论》（2000年7月第70期）上发表了《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》，中国证监会于2001年8月正式发布，我曾担任10家A股香港上市公司的独立董事，21年专门发布了独立董事八制度创新建议，以下只强调，20、独立董事真正独立，必须抽签来源，当地上市公司协会独立库中的独立董事条件，由公司监事在协会相关方面的监督下抽签，这是核心机制。五并购是企业做大做强、防范风险的永恒主题:2019年1月，我在《关于中国股市供给侧结构性改革的30条建议》中提出，要限制社区银行、地区银行、证券公司、期货公司和保险公司的新设立和上市。21.经济低迷时，尤其是小银行，风险很大。出路不是注资，而是并购。我建议所有乡镇银行都有中型股份制银行并购。建议江苏九家上市股份制银行以新合并的方式重组成新的江苏银行，上海三家银行也合并。当然，浙江很多上市银行也应该合并。22.小证券公司绝对不求上市。90%的证券公司同质化经营。除了降低佣金和吸引客户，还有什么诀窍吗？22.小证券公司绝对不求上市。90%的证券公司同质化经营。除了降低佣金和吸引客户，还有什么诀窍吗？中国想要“高盛”、“美林”和“野村”。支持上市公司资产重组并购，减少万马齐奔上市的独木桥，也应成为PE退出的主渠道。24.上市公司要做大做强，反对分拆上市，这是另一种赚钱的方式。25.监管部门应支持鼓励实力雄厚的企业走并购上市之路，扩大主营业务。这也是减少IPO的重要出路。六、关于大股东减持和非法减持。26.记得以前禁止法人股流通，司法拍卖后归自然人所有，但还是不能流通。为什么？由于法人股的性质决定了不能流通，不问现在的权利人是谁，登记公司就是“锁定”法人股。同样，上市前法律法规规定的一些特定股票也限制了流通，因此无论当事人是辞职、离婚还是司法拍卖，限制性质的限制时间都保持不变。具体操作程序是上市公司秘书在股权变更通知新股东锁定期后，交易所指示登记公司、司法拍卖转让上市公司通知新股东锁定期，然后登记公司锁定时间（但现在实际操作只通知当事人限制销售，登记公司不锁定，当事人大宗交易容易）。27.对于已经发生的非法减持，发现后不是警告等处罚，而是弥补，自己承担损失，利润差额部分交给上市公司，作为公司的营业外收入。28.关于大股东减持，多年来，我一直坚持50%以上的减持需要支付50%的对价。当天减持金额的一半分配给流通股股东，不减不支付，减少金额(50%)。对了，当年股权分置改革支付对价是对的，但是支付对价的时间方式是错误的，比如10送3，只有一方要约，另一方承诺什么时候支付？减持时支付，减持按对价支付，不减持不支付。这是银货的结束。然而，在实际操作中，所有对价都没有减持，这使得流通股股东的不当得利创造了股市6000多点。一年后，包括真正开始减持时，没有对价，指数下跌了一半。这是后话。七、保护小股东权益。必须建立集体诉讼的赔偿制度。30.当小股东征集10%的投票权时，进入临时股东大会表决的议案董事会必须无条件通过。小股东制衡控股股东，完善公司法人治理结构的最终手段。31当机构和自然人以举牌方式达到10%股权时，董事会在要求召开股东大会等议案时，不得妨碍临时股东大会的召开。32.当小股东收集10%的股权投票时，可以选择独立董事候选人，这是现阶段独立董事不独立的补充机制，但建议必须声明是否与控股股东有关。33.对上市的各种经济处罚应当来自董事、监事和实际控制人。如果只关注上市公司的罚款，损失是大多数小股东。34.散户T+0，机构T+3。建议少学欧美所谓的成熟股市模式，多学习日印等亚洲股市模式，在交易制度上模仿印度模式，对散户T+0和机构T+3不公平吗？不，机构有很多对冲工具，已经T+0，机构持有数百万股，也可以T+0，当然，机构也有计算机程序优势、资本优势、团队优势、信息数据库优势、光缆直接优势...等等。35.特别支持交易所对上市公司自愿披露的指导。放松信息控制是中小股东知情权的重要渠道。尽可能让投资者知道公司在做什么。想做什么？而不仅仅是对上市公司进行研究的机构投资者知道，让小作文成为上市公司公开披露的大作文，让八卦通过正式渠道发布。每个人都同时知道，只要不是欺诈，就可以披露。36.充分利用线上“问董事会秘书”〞，与企业“”报告披露。建议有条件的公司设立投资者关系部门。建议每周设立半天的投资者接待日，至少有董事会秘书。股权激励不能损害小股东的利益。我一直支持上市公司回购股份。早在1994年，我就在上海证券交易所发布了一份文件，支持上市公司回购股份。然而，许多公司并没有缩减股份回购，而是用于所谓的“员工股权激励机制”。我还看到，在一些公司实现股权激励后，他们只在一两年内进行第二次激励，我认为股权激励是为非常困难的目标设定的，有赌博的含议，但现在已经变形了，在我看来，目标平平的股权激励应该是大股东拿出股份来奖励激励，不应该损害小股东的利益。八、认真处理上市公司退市标准，不要让小股东受到二次伤害。八、认真处理上市公司退市标准，不要让小股东受到二次伤害。40、控股股东违反规定处罚控股股东，给予上市公司巨额罚款，给予可怜的小股东补贴。四十一、公司法定代表人、董监高违法，直接追究当事人责任，经济罚款也归流通股股东所有。42.如果控股股东掏空上市公司无法追溯巨额罚款来弥补流通股股东，也可以大比例缩减控股股东的权利，使其成为无实际控制人公司。此时可暂时停牌一个月，引进实力雄厚的大股东控股。这是一个两全其美的计划，社会稳定，减少小股东损失的悲剧。九救市要有增量资金介入。学习日本股市，央行直接进入市场。事实上，央行直接购买上市公司股权的国际先例早已存在。在近4000家上市公司中，日本央行占上市公司前10名股东的40%，其中5家成为最大股东，占总时值的60%。早在去年3月9日和9月11日，我第二次呼吁央行直接进入市场，央行发行专项货币购买上市公司股权，相应的锚是上市公司股权，专项货币，相应的真实资产市场公允价格股权（不计算浮动损失），上市公司股权直接由央行管理。央行扩大表格直接购买股票ETF没有信用乘数效应，流动性不会溢出，对应于真实的股权对象，不会直接影响其他资产，不会对央行资产负债表和股票市场产生结构性影响（我的文章在新华社第二次摘录）。央行持有上市公司股权产生的年度股息转让给社会保障基金，不用担心社会保障差距。央行持有的上市公司股权资产本质上归全民所有，股息进入社会保障基金是理所当然的。44.一年前我提出建立公务员和政府高级官员可以投资的股票ETFFOF基金。党员、干部、公务员和政府高级官员应带头参与证券市场，就像当年购买爱国公债一样。不久前，我还呼吁数千万胡锡退休官员进入市场，股市的真相可以传达。股票ETF基金是数十甚至数百只股票自动配置股票基金，股票ETFFOF基金由数十只股票ETF基金组成，完全避免信息不对称、内幕信息和各种人为因素，没有欺诈，没有内幕交易，谁能反驳我？建议监管部门大力推进股票ETF“FOF“基金帮助证券市场增量资金，振兴股市，为经济服务。俗话说，信心比黄金贵，尤其是在股市。45.公开发行基金应自上而下坚决购买自己的产品。包括董事长总经理在内的基金经理和部门副经理以上干部必须带头购买自己公司的股票基金，以改变基金人民对基金产品的信任危机。协会应启动并监督这项工作。46.证券从业人员是一个大型中产阶级群体，不能缺席投资股票市场。建议中层以上干部也必须购买自己的资产管理产品或基金产品。同时，建议尽快起草证券从业人员直接购买股票的法律法规，包括人员范围、账户报告、购买股票时提前向风险控制部门报告。在处理员工炒股时，应严格区分正常投资股票、内幕交易和老鼠仓库。结束语:一年前，3月9日，日本人在上面发帖:标题是“向全国建言”｜启动股市是提振消费、拉动内需事半功倍的选择。、六条建议，但未采纳下重典。最初的愿望是启动股市来提振消费。结果，3月9日至今年2月，上证综合指数下跌17.5%，科技创新50下跌32.6%，创业板下跌34%。遗憾的是，它没有刺激国内需求，而是消除了一批中产阶级。现在看到新上任的吴青主席的三把火，让我百倍自信。因此，我的建议是证券市场75岁老兵的发自内心的话，仅供参考。