近日，中国证监会召开了一系列座谈会，广泛听取各方意见和建议，加强对资本市场的监管，防范和化解风险，促进资本市场的高质量发展。天祥投资顾董事长兼总经理林义祥作为一名多年来深入从事资本市场的“老兵”，参加了讨论。
近日，林义相接受《上海证券报》记者专访，就当前资本市场提出建议和建议。
谈到市场问题，林义祥说：“当前资本市场存在交易制度漏洞、投资者信心不足等问题，这些问题的解决有利于股市的长期健康发展。”
林义祥说：“从资本市场的制度层面来看，我们应该不断优化，让真正寻求融资发展的企业上市，阻止只想赚钱和实现的企业。”
谈到长期的道路，林义祥说：“建立长期独立经营的股市稳定基金是一项重大的中长期战略措施。如果该基金预计将成为激活资本市场的重要力量。”
林义相说：“在公共基金领域，我们可以引入独立于基金经理的基金发起人角色，加强基金经理之间的适者生存，更好地维护投资者的利益。”
阻止伪IPO从源头
在过去的十年里，中国的经济增长率在世界上排名第一。林义祥认为，股市没有走出与经济相匹配的市场的原因之一是资本市场交易体系存在漏洞。
林义祥表示，资本市场的最初功能是为企业发展融资，资本可以从资本市场进入实体经济。公司在交易所上市后，也可以通过再融资继续获得资金。通常，再融资的规模远远大于IPO。
“但在现实中，一些公司的实际控制人并不完全是为了企业的发展，而是为了赚钱和盈利。例如，在一些公司获得上市身份后，公司的规模不是在股市上减少，而是在高水平上兑现股票，这与‘伪IPO’相似。”林义祥说。
对于这种现象，林义祥认为，IPO是股市资本运动的起点，发行制度改革必须作为阻碍资本市场交易制度漏洞的重要起点之一，如严格监管新股认购的公私募股权机构。
建议设立股市稳定基金
近年来，关于设立股市稳定基金的呼声层出不穷。在林义相看来，设立股市稳定基金是资本市场长期稳定发展的“良方”。
林义祥表示，当市场出现问题时，汇金、国有投资基金、社会保障基金和个人养老金都有自己的使命和定位，并有自己的评估要求和利润指标。从长远来看，如果建立股市稳定基金，将有助于资本市场的长期健康发展。
对于股票市场稳定基金的使用，他认为股票市场稳定基金需要有法律依据，通过法律程序，基金的经营也应当依法遵守法律法规。
公开发行可以引入发起人的角色
目前，中国有7亿基民，如何保护基民利益也是资本市场体系需要完善的一部分。召开公开发行基金持有人大会一直是一个行业问题。林义祥建议将基金发起人的角色引入公开发行基金领域。
具体来说，是将基金发起人与基金经理分开，独立的基金发起人负责基金筹集和与基金经理沟通。如果基金经理不能给投资者带来良好的回报，基金发起人甚至可以更换基金经理，以更好地维护投资者的利益。
他具体表示，投资者可以通过发起人直接认购产品，发起人需要充分告知如何评估经理，并根据专业判断及时与经理沟通，甚至更换经理。但这种模式的前提是，发起人需要具有较高的专业素质，其收入收益需要与投资者的收益感挂钩，才能真正实现投资者的需求。
另外，林义相还提醒大家，目前市场上有固定增长和融券卖出的配套操作，可以考虑加强控制。
他说，在a股市场，如果一个机构投资者决定获得固定增值资格，他可以在固定增值实施前高水平出售证券，然后以低价出售证券的部分资金参与定向增值。锁定期满后，将参与定增获得的筹码用于融券偿还。“这意味着，任何获得固定增长资格的人都有机会通过出售证券来获取利益。考虑到交易制度的公平性，建议尽快完善制度层面。上海证券报
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