英伟达财务报告对光模块的启示

摘要

2024年2月22日，备受关注的英伟达发布FY2024Q4财务报告，单季度收入221亿美元，同比增长265%，环比增长22%，预计204.1亿美元。单季度净利润122.9亿美元，同比增长769%，环比增长33%。预计2025财年第一季度收入为240亿美元，市场预计为219亿美元。该公司在交流中表示，生成人工智能正成为引爆点。在财务报告之后，该公司扭转了财务报告之前的下跌趋势，并在当晚交易之前创下历史新高(市值超过2万亿美元)。AMD、SMCI、AVGO、Fabrinet等与人工智能相关的股票，以及纳斯达克和费城半导体半指数，都有不同程度的上涨。财务报告和市场反应对国内光通信/光模块板块具有深远意义。

目前，计算能力基础设施促进了人工智能的发展，因此计算能力产业链可以提高估值上限，预计高PE将被“井喷”EPS填补。从英伟达和超威电脑的估值可以看出，人工智能爆发后，市场对其估值的容忍度不断提高，业绩的持续爆发是必要条件。与此同时，估值的提高反映了市场对公司前景和人工智能前景的高度认可，特别是到2024年，海外科技巨头人工智能的相关布局不断加快，openai sora的发布让大家看到了大世界模型的可能性。英伟达作为AI最重要的铲子提供商，已经成为AI的“火车头”和“Buy more save more英伟达不断迭代的产品，不断提高性能，降低计算能力成本，加速AGI时代的到来。

推理需求刚刚开始，“投资-盈利、增加投资”的循环可能才开始。英伟达在业绩会议上表示，FY2024推理收入占数据中心业务的40%，即190亿美元，即各种人工智能竞争对手投资数百亿美元维持各自的人工智能应用运营。未来，我们不仅希望看到模式维度更高的大模型，如黄仁勋想象“让大模型添加视频声音”，更希望看到Meta广告商使用人工智能继续运行广告业务的高增长，亚马逊消费者互联网公司使用人工智能购物助理进一步获得GMV增长。

在人工智能时代，通信的重要性不断提高，光模块迎来了条件优越的发展时代。随着人工智能的不断发展，通信在培训/推理中的重要性不断提高，产品迭代速度明显加快，以弥补GPU计算的迭代，价值不断提高，行业领导者几乎主导市场。在人工智能时代，市场对光通信的重要性有着充分的认识。从行业的角度来看，光模块迎来了一个条件优越的发展时代。经过上一轮云计算的洗礼，国内光模块核心企业逐渐成为世界领先企业，国内光通信产业链在许多环节具有明显的优势。

计算能力-光通信:中际旭创、新易盛、天府通信、太辰光、腾景科技、光库科技、光迅科技、德科立、联特科技、华工科技、源杰科技、剑桥科技、明普光磁。计算能力调整/调度/租赁:恒为科技、思特奇、中科金融、东方材料、博瑞数据、中贝通信、中科曙光、中国移动、中国联通、中国电信。

计算设备：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、盛科通信、菲菱科思、工业富联、沪电股份、寒武纪。

液冷:英维克、申菱环境、高澜股份、佳力图。

边缘算力承载平台：美格智能、广和通、移远通信。

卫星通信：中国卫通、中国卫星、振有科技、华力创通、电科芯片、海格通信。

数据要素-运营商:中国电信、中国移动、中国联通。

数据可视化：广阔的深度，恒为科技，中新赛克。

BOSS系统：亚信科技、天源迪科、东方国信。

风险提示：人工智能发展低于预期，计算能力需求低于预期，市场竞争风险。

1、投资策略：英伟达财务报告对光模块的启示

本周：

算力——

光通信:中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、腾景科技、光库科技、光迅科技、德科立、联特科技、华工科技、源杰科技、剑桥科技、明普光磁。计算能力优化/调度/租赁:恒为科技、思特奇、中科金融、东方材料、博瑞数据、中贝通信、中科曙光、中国移动、中国联通、中国电信。

计算设备：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、盛科通信、菲菱科思、工业富联、沪电股份、寒武纪。

云计算能力：光环新网、奥飞数据、数据港、润泽科技、科华数据。

液冷:英维克、申菱环境、高澜股份、佳力图。

边缘计算能力承载平台：美格智能、广和通、移远通信。

卫星通信:三大运营商，中国卫通，中国卫星，振有科技，华力创通，电科芯片，海格通信。

数据要素——

运营商：中国电信、中国移动、中国联通。

数据可视化：广阔的深度，恒为科技，中新赛克。

BOSS系统：亚信科技、天源迪科、东方国信。

本周的观点变化：

英伟达本周交出了上一季度的“成绩单”，推动了美国人工智能股的上涨。原因是股价上涨的核心是业绩。行业领导者拿走了大部分利润，每个细分轨道都是如此。“认知差异”比“预期差异”更重要。现阶段是一个基本面驱动的市场，叠加了行业趋势。结合行业格局的地位和发展阶段，我们继续对光通信各个环节的领先公司持乐观态度。

同时，针对目前市场存在的一些问题，我们从人工智能产业链估值系统重构、计算能力需求边际变化、光模块变化评论三个维度提出了英伟达对光模块的启示，解释了我们对人工智能和计算能力产业链持续乐观态度的原因。

二、市场回顾:通信板块上涨，云计算表现最佳

本周(2024年2月19日至2024年2月23日)市场收于3005点。各市场指标从好到坏依次为:创业板综合>万得全A(金融、石油石化除外)>中小板综合>万得全A>上证综合指数>沪深300。通信板块上涨，表现优于市场。

从细分行业指数来看，云计算、移动互联网、物联网、光通信和通信设备分别上升了19.8%、17.8%、14.9%、14.7%、13.4%的性能优于通信行业的平均水平；区块链、卫星通信导航、量子通信和运营商分别上升了11.5%、10.3%、7.5%、3.6%的表现低于通信行业的平均水平。

本周受益于华为概念，中威电子上涨78.50%，引领板块。受益于智能医疗概念，思创医疗效益上升65.26%，受益于华为概念，精伦电子上升60.89%，受益于AI概念，263上升60.88%，受益于华为概念，硕贝德上升48.48%。

三、周专题:英伟达财务报告对光模块的启示

2024年2月22日，备受关注的英伟达发布FY2024Q4财务报告，单季度收入221亿美元，同比增长265%，环比增长22%，预计204.1亿美元。单季度净利润122.9亿美元，同比增长769%，环比增长33%。预计2025财年第一季度收入为240亿美元，市场预计为219亿美元。该公司在交流中表示，生成人工智能正成为引爆点。财务报告后，公司扭转了财务报告前的下跌趋势，当晚股价创下历史新高（市值超过2万亿美元），AMD、SMCI、AVGO、Fabrinet等与人工智能相关的股票，以及纳斯达克和费城半导体半指数，都有不同程度的上涨。财务报告和市场反应对国内光通信/光模块板块具有深远意义。

回顾英伟达的估值。我们来自英伟达PE TTM估值曲线可以清楚地看到，英伟达作为一只成长周期股，大部分时间都是PE（TTM）会被EPS拉低，然后继续给投资者信心。2023年AI爆发前，公司上一轮估值高点在2021年11月至12月之间，当时正处于传统数据中心叠加密货币大周期顶部，2021年11月9日公司PE TTM估值约为108。从那以后，我们认为随着以太网pow转向pos，游戏需求强劲，显卡价格下跌，公司增长放缓，开始进入周期下降。2022年底，PE为60倍。

从估值曲线可以看出，在增长加速阶段，公司的行业领先地位、不断扩大的新产品方向和高质量的财务业绩使市场对公司的估值具有很高的容忍度。一旦市场看到周期达到顶峰，就会伴随着估值的不断调整，直到新一轮的增长。

超微计算机估值回顾。我们从超微电脑PE开始 从TTM估值曲线可以看出，作为一家服务器制造商，在AI需求爆发之前，公司PE TTM的估值上限基本上是20-25倍。在2022年传统云计算建设高峰之后，市场认为云计算的高增长时代已经过去，公司的PE TTM估值进一步下调到10-15倍。超微电脑是服务器行业的优秀第一梯队，公司计划在2022年加快GPU等计算领域的发展。随着这一轮人工智能需求的爆发，公司作为英伟达和AMD的长期重要合作伙伴，充分抓住了行业的巨大机遇。随着利润的不断兑现，公司的估值水平一路上升，2023年8月左右突破了前20-25倍的天花板。进入2024年后，随着公司最新业绩的爆发，公司股价开始快速上涨。

通过回顾，我们认为股价上涨的本质是爆炸性利润，行业领导者拿走了大部分利润，高PE不断被“井喷”EPS填补，人工智能的上限仍然看不到。从英伟达和超微电脑的估值可以看出，人工智能爆发后，市场对其估值的容忍度不断提高，业绩的持续爆发是必要条件。与此同时，估值的提高反映了市场对公司前景和人工智能前景的高度认可，特别是到2024年，海外科技巨头人工智能的相关布局不断加快，openai sora的发布让大家看到了大世界模型的可能性。英伟达作为AI最重要的铲子提供商，已经成为AI的“火车头”和“Buy more save more英伟达不断迭代的产品，不断提高性能，降低计算能力成本，加速AGI时代的到来。

推理需求刚刚开始，“投资-盈利、增加投资”的循环可能才开始。英伟达在业绩会议上表示，FY2024推理收入占数据中心业务的40%，即190亿美元，即各种人工智能竞争对手投资数百亿美元维持各自的人工智能应用运营。未来，我们不仅希望看到模式维度更高的大模型，如黄仁勋想象“让大模型添加视频声音”，更希望看到Meta广告商使用人工智能继续运行广告业务的高增长，亚马逊消费者互联网公司使用人工智能购物助理进一步获得GMV增长。

在人工智能时代，通信的重要性不断提高，光模块迎来了条件优越的发展时代。随着人工智能的不断发展，通信在培训/推理中的重要性不断提高，产品迭代速度明显加快，以弥补GPU计算的迭代，价值不断提高，行业领导者几乎主导市场。市场充分了解光通信在人工智能时代的重要性。从行业的角度来看，光模块迎来了条件优越的发展时代，经历了上一轮云计算的洗礼，国内光模块核心企业逐渐成为全球领导者，国内光通信产业链在许多环节具有明显的优势。

如何理解光模块/光通信空间？

市场对光模块的担忧主要集中在几点：1、人工智能需求不可持续；2、竞争恶化；3、高利润状态不可持续；4、5.地缘政治影响；、新技术带来的变化。

首先，光模块的增长本质是人类对数据传输需求的不断提高，数据传输速率通过光信号不断提高。随着云计算的发展和超大数据中心的兴起，对高速光模块的需求迎来了持续的大规模迭代。进入人工智能时代后，我们认为，作为大型模型训练架构的核心组成部分，光通信+交换机将直接影响计算芯片性能的发挥和整体集群的效率，进一步提高其重要性和地位，随着高端需求的不断增加，迭代速度与芯片迭代周期的缩短一致。2023年，中际旭创和天孚通信业绩明显增长，人工智能相关收入比例迅速上升。光模块未来的需求和市场空间与人工智能高度绑定。目前，人工智能的发展刚刚进入加速期，天花板难以预测。一些投资者认为人工智能的需求是不可持续的。本质上，他们对人工智能的发展和空间缺乏信心。我们认为现阶段没有必要如此悲观。

其次，没有必要对竞争格局过于悲观。我们预测，行业领先的竞争优势将继续提高，领先公司的份额可能会进一步集中。我们认为，光模块下游客户是大型通信设备制造商或大型电信运营商，云计算时代客户主要是全球大型云计算制造商，下游客户声音高、研发能力弱、产品率低、产品性能差、成本控制能力低，逐渐淘汰，其余为王，行业集中度高，海外制造商在人工智能爆发前，逐渐被国内光模块制造商超越，部分制造商直接退出光模块市场，国内光模块逐渐成为全球核心供应商。

此外，由于其产品的特殊性，如果在同一数据中心使用不同的制造商光模块，则必须实现相互兼容性。我们认为，人工智能对应光模块的需求几乎是高端高速光模块，产品要求更高，迭代速度更快，对光模块制造商的要求进一步提高，龙头公司积累充分，无论是研发还是产品量和份额，优势都将进一步提高。

英伟达也充分启发了高利润问题。人工智能需求爆发后，英伟达净利率不断提高，突破了部分投资者的认知上限，FY2024Q4净利率达到55.6%。我们认为，在人工智能行业，龙头公司具有明显的优势。随着产品迭代的加快和价值的提高，龙头公司与二三线制造商之间的差距将进一步扩大，利润将更加集中在龙头公司。我们认为，龙头光模块公司未来的利润率仍有持续提高的空间。

在地缘政治方面，如徐创等光模块制造商直接将关税成本转移给海外客户，一些光模块和PCB制造商开始尝试海外布局生产能力。随着过去，龙头光模块公司扩大了海外生产线，以满足不断增长的海外客户需求，这种风险相对可控。

从新技术发展的角度来看，光通信作为卡间和交换机间通信的重要环节，未来将长期持续发展。目前，没有其他具有竞争力的颠覆性解决方案来取代光通信的需求。硅光、CPO等技术属于光模块可能的发展方向之一，本质上，新技术有利于拥有充分技术积累的龙头公司。产业链分工更高效后，龙头公司的盈利能力有望进一步提高。

最后，从估值的角度来看，市场一直担心光模块估值，本周五的股价调整也可能反映投资者获利的心态。我们认为，光模块的长期空间本质上与人工智能的长期空间深度绑定，甚至从增长的角度来看，是最快的环节之一，在投资者对人工智能的理解和认知加深后，光模块的估值有望突破以往的瓶颈，这背后应该继续爆发超出预期的业绩实现。我们认为，目前仍处于人工智能发展的早期阶段，谈论上限太早，为了实现人工智能的目标，人工智能产业链预计未来几年将实现快速增长，目前仍建议关注核心会计产业链目标：中际徐创、新易生、天府通信、工业富联、上海电力股份。

四、工业和信息化部:围绕5G等信息技术的应用，促进工业低碳

C114讯 工业和信息化部发布了《工业领域碳达峰碳中和标准体系建设指南》。

指南提出了总体目标：

到2025年，工业领域碳达峰碳中和标准体系初步建立，碳达峰急需标准200多项，重点制定基础通用、温室气体会计、低碳技术和设备标准，为工业领域碳评估和减少碳排放提供技术支持。到2030年，在工业领域形成了相对完善的碳峰碳中和标准体系，加快了协调碳降低、碳排放管理和低碳评价标准的制定，实现了重点行业重点领域标准的全面覆盖，支持了工业领域碳排放的全面峰值，标准化工作的重点逐步向碳中和目标转变。

指南强调“创新驱动，数字赋能”：鼓励工业领域低碳技术创新和管理创新，促进低碳新技术和新技术融入相关标准，加快低碳创新技术的推广应用。围绕5G、工业互联网、人工智能等新一代信息技术在工业低碳领域的应用创新，加快相关标准的发展，赋予绿色数字化、智能化，培育和扩大低碳发展的新驱动力。

值得一提的是，去年12月，工业和信息化部分别发布了《通信行业绿色低碳标准体系建设指南（2023年版）》，以促进通信行业绿色低碳。

我们认为，通过建立标准体系，提供技术支持，有望促进工业领域更积极的碳评价，减少碳排放，对实现碳峰碳中和目标具有积极意义。强调“创新驱动、数字授权”也表明，政府决心鼓励技术创新，将新一代信息技术融入低碳发展，有助于培育新的驱动力，促进绿色发展。

五、形成中国广电全业务运营体系：5G用户已超过2300万

C114讯 根据国家广电总局发展研究中心2月20日发布的信息，

截至2023年底，全国31个省都成立了省级广播电视网络公司，近半个省实现了“一省一网”的整合。大多数县级网络用户已经整合到位，为实现规模化、集约化、智能化运营提供了必要的技术和网络基础。中国广播电视继续进一步推进“统一建设、统一管理、统一标准、统一品牌”的运营管理体系，形成以智能推荐为核心能力的高质量内容收集中心和新型电视业务形式。

在广电5G网络建设方面，700mHz频率迁移和单频网络建设已完成，中国广电已建成700mHz 5G基站超过60万站，广电5G用户超过2300万，全国广电网络基础业务支撑能力全面提升，全业务运营体系正式形成。

中国广播电视在许多地方推广5G频道，通过机顶盒、智能电视等，与手机、平板电脑等小屏幕合作，实现多元化的电视服务。高清和超高清的过程显著加快，高清真正成为电视广播的基本模式。

截至2023年底，全国地级及以上播出机构共开通115个高清频道和10个超高清频道，省级台湾频道均实现高清化，地级台、县级台湾频道高清化率分别达到96%、52%。智能广播电视新技术新应用服务不断拓宽深挖。

中国广播电视网络集团有限公司董事长宋起柱在西班牙巴塞罗那MWC2023年展览前夕的绿色ICT发展峰会上明确表示，中国广播电视希望在未来三年内开发5000万移动网络用户。此外，据DVBCN了解，2023年中国广播电视的目标是在今年年底实现2100万移动用户，下一步努力实现3500万，3年内实现5000万。

六、LightCounting：单通道224G及以上速率在路上

C114讯 近日，光通信市场机构Lightcounting对不久前举行的Photonics进行了处理 West(西部光电展)和DesignCon 总结了2024年两场展览的亮点。

224G展示在DesignCon展上 Serdes及相关组件的三款演示产品。Lightcounting预计将于2024年底前推出第一款224G通道产品。

Cadence和Synopsys披露了Serdes，专门为3nm台积电工艺设计 IP规格及测试数据。Cadence发现，其长距离Serdes提供了35-40dB的损失预算。这两种解决方案似乎都使用了最大的序列估计（MLSE）提高性能。MLSE可能成为224G和更高速率Serdes的标准功能。

Marvell现场演示了两个224G组件：一个是发射模块，另一个是接收模块。这两个演示都由Keysight主办，并由其最新的测试系统支持，接收端由Keysight的信号发生器以360G的速度驱动。是的，该行业正在研究48G的通道速度和支持该速度的组件。

如下图所示，提高每个通道的数据传输率(通常称为通道速率)只是提高光互连带宽的三个可能方向之一。大多数以太网和InfiniBand互联的首选解决方案是通道速度更高的解决方案。直接I/O到加速器，如英伟达GPU的NVLink或Google TPU的ICI，也需要尽可能高的通道速率。英伟达现在使用并行光模块(SR8和DR8)，但它计划在未来使用多波长解决方案。谷歌已经使用了8波长FR8光模块。

其他类型的加速器连接，如图所示的PCIE和高带宽存储器（HBM）Tbps级别的连接依赖于大量的低速通道。目前，所有这些连接都依赖于铜缆或铜线，但未来的设计将需要光连接。

此外，Lightcounting在Photonics 在West展览会上，组织了一次关于下一代人工智能集群光学技术的会议。开放计算项目基金会（OCP）Bijanann首席技术官Bijan技术官 Nowrozi表示，OCP将推出新的倡议，旨在促进短距离光互连新解决方案的发展。

Celestial 人工智能披露了一些计划。包括Celestial。 AIIP允许将光学设备隐藏在GPU芯片下的子板或中介层中，并用2.5D包装。GPU发送数据的唯一方法是通过光学设备发送数据。我相信结果很快就会发布。

我们认为，未来光通信将继续朝着更高的速度和效率方向发展，促进数字和智能应用的不断扩展，为各行业提供更强大的通信基础设施。

七、Counterpoint：预计22亿物联网将在2030年连接ESIM，年增长率将达到43%

C114讯 根据Counterpoint Research最近发布了一份关于物联网连接前景的报告，预计ESIM上的物联网连接将以每年43%的速度快速增长，到2030年将达到22亿。届时将使用近三分之一的物联网连接 eSIM 或 iSIM。

根据Counterpoint Research最近发布了一份关于物联网连接的报告，预计ESIM上的物联网连接将以每年43%的速度快速增长，到2030年将达到22亿。到2030年，近三分之一的物联网连接将使用ESIM或ISIM。

在谈到物联网esim连接的现状时，副总监Mohit Agrawal说："由于M2M 由于ESIM规范的限制，物联网领域的ESIM增长落后于消费领域。因此，尽管产品与市场的契合度很高，但到2023年底，物联网领域的ESIM连接量将略低于2亿。

Agrawal 此外，作为世界上最大的物联网市场，由于过去对ESIM的限制性规定和目前不支持ESIM的LPWA设备比例较高，ESIM的渗透率仅为个位数。因此，尽管世界其他地区的ESIM普及率远高于中国，但中国庞大的物联网基础使得全球ESIM的整体普及率低于10%。

Ankitttit高级研究分析师 在评论ESIM预测时，Malhotra说：“GSMA新物联网ESIM标准（SGD.31/32)预计ESIM将被带到有限的设备上，这可能会大规模促进ESIM和后续ISIM的增长。物联网ESIM的早期用户主要是汽车客户，因为企业不能随意更换连接供应商。

我们认为，GSMA的新物联网ESIM标准预计将促进ESIM在有限设备中的普及，为ESIM和ISIM的大规模增长创造机遇。特别是在汽车领域，企业将成为物联网ESIM的早期用户，因为很难更换连接供应商。随着标准的进一步改进和市场需求的增长，ESIM在物联网连接中的应用前景值得期待。

Omdia分析师谈HPE收购Juniper对网络市场的影响

C114讯 市场研究公司Omdia的报告称，收购可以带来实现战略目标、获得竞争优势、产生投资回报等诸多好处（ROI）。HPE似乎也是如此，该公司于2024年初宣布收购展博网络（Juniper Networks），它震惊了竞争对手和整个科技产业。此次收购标志着HPE积极进入网络服务提供商行业，尤其是在路由和交换机领域，它将成为游戏规则的改变者。

对路由和交换机行业服务提供商的影响

这次收购开启了一个竞争激烈的网络产业时代。网络技术的发展将基于原始人工智能模型、日益智能的超级计算机和云能力。HPE作为网络服务提供商行业的新参与者，在网络设备、产品和解决方案的帮助下，在赢得行业信任方面具有优势。此外，在收购完成后，瞻博网络经验丰富的路由专家将继续为HPE提供指导。

对Tier 1系统供应商之间的竞争影响，特别是路由和交换机服务提供商

随着数百万企业将其IT应用转移到云端，对工业互联网的需求激增，许多垂直行业正在整合信息技术/运营技术（IT/OT）构建智能IP生产系统的网络。HPE依赖于它的端到端(E2EE）网络产品和解决方案将及时进入网络行业，再加上博览会网络的地位和与服务提供商建立的合作关系，这将成为主要的服务提供商 思科、华为、诺基亚、中兴、Ciena、新兴白盒社区制造商等系统供应商构成挑战。

同时，本次收购将是Tier，专门从事网络、企业、网络管理和编排系统 2供应商(如Maveniriririr、戴尔和Oracle)有很大的影响。虽然戴尔和Mavenir有一些网络解决方案，在各自的利基市场表现良好，但他们将在收购交易完成后面临来自HPE的激烈竞争。

软件为王，其次是硬件

虽然网络设备市场份额巨大，但很多tier 由于缺乏成熟的软件能力专业知识，系统供应商仍然无法实现资本化或开发业务并推广项目。HPE结合原生人工智能网络产品和解决方案的组合，在IT服务器、软件和操作支持系统中使用HPE（OSS）以及业务支持系统（BSS）集成和安排的成熟能力有望成为赢得业务的潜在者。

园区交换机(园区网)

与其他Tier相比 与系统供应商相比，HPE将成为更强大、更具竞争力的市场参与者。这是因为HPE和瞻博网络即使在进行收购交易之前，也已经拥有了先进成熟的园区网络产品。HPE现在可以通过收购展博网络的Mistt 将AI能力整合到其GrenLake边缘到云（edge-to-cloud）该平台在云超级计算解决方案中提供网络服务（NaaS）。此外，HPE将能够逐步淘汰Aruba交换机，用于边缘计算和5G核心网络。因此，收购瞻博网络将使HPE能够完成IT操作（AIOps）以及路由设备的人工智能拼图。此外，瞻博网的Mistt 人工智能和人工智能故事的发展迫使HPE将IT管理与网络结合起来。

数据中心网络

数据中心网络已经成为网络供应商的新收入来源。HPE现在可以为许多企业和垂直云网络提供数据中心用例、应用程序和叶脊网络架构 供应商展开竞争。

路由芯片

HPE收购瞻博网络将使HPE在路由芯片和芯片组方面获得专业经验。疫情使供应商认识到减少供应链和创新对第三方依赖的重要性。为了促进企业和消费者案例的发展，向博网络洞察了这一需求，并为其多服务边缘MX系列路由平台制定了优化的芯片策略。为MX系列路由平台提供的7纳米技术Trio 机器学习芯片将提供大规模的IPV6路由和可编程性。所有这些都将使HPE赢得服务提供商的信任，并在数据中心、消费者、业务提供商、移动和平等和托管服务的IP网络行业站稳脚跟。

HPE网络服务提供商区域竞争展望

根据对服务提供商区域市场的深入分析，特别是在路由和交换机领域，Omdia预计HPE将面临不同程度的竞争。然而，这一预测只能在适当的时候得到证实。

北美：在北美赢得市场份额的机会更大，因为该地区的服务提供商在采用新供应商和实验方面并不犹豫。在此次收购交易之前，展博网络和HPE产品已经在各自的领域确立了地位，这使得它们更容易占领市场，特别是在企业和云服务提供商领域。然而，预计它们将面临来自思科、诺基亚、Ciena和新兴白盒解耦供应商社区的激烈竞争。

亚洲和大洋洲：在亚洲和大洋洲很难获得显著的市场份额。虽然展博网络享有盛誉，但由于华为、思科和ZTE的强大影响力，进入网络服务提供商市场，特别是IP路由和交换机领域具有挑战性。华为和中兴在中国市场占据主导地位，几乎很难突破。然而，尽管诺基亚的强大影响力有望在澳大利亚和新西兰市场形成激烈的竞争，但它仍有机会赢得服务提供商和渠道合作伙伴的信任。

欧洲、中东和非洲：HPE很可能在欧洲获得市场份额，因为它已经成为许多服务提供商和企业客户的首选。然而，TIP供应商、诺基亚、思科和新兴白盒社区供应商将面临挑战。对HPE而言，欧盟国家与华为和中兴通讯竞争所面临的挑战较小。然而，在中东和非洲国家，HPE将面临来自华为、思科和ZTE的激烈竞争。

拉丁美洲和加勒比地区：由于华为、ZTE、思科和诺基亚的强大影响力，HPE将面临非常激烈的竞争。

结论

Samereromdia资深首席分析师 Ashfaq Malik指出，HPE有望成为网络服务提供商（路由和交换机）市场领先的端到端产品和解决方案提供商。这将使服务提供商能够一站式购买端到端IT服务器或软件管理、自动化、安全、人工智能智能网络产品和解决方案，从而促进数字经济的发展。

然而，尽管收购交易带来了明显的好处，并围绕此进行了广泛的讨论，但HPE在其网络产品和解决方案、研究和技术创新、发布路线图等方面不能犯错误或效率低下。HPE必须履行自己的愿景，建立市场势头，不要低估Tier 路由和交换机供应商(思科、华为、诺基亚、中兴通讯)Ciena）在激烈的竞争中，他们在行业内享有良好的声誉，具有巨大的市场份额和影响力。

我们认为，HPE的收购将使其成为网络服务提供商市场的重要参与者，特别是在路由和交换机领域，随着数字经济的蓬勃发展，HPE预计将在全球网络服务提供商市场获得更大的份额和影响力。

九、Omdia：预计2030年蜂窝物联网将达到54亿

C114讯 根据市场研究公司Omdia的最新研究， 5G 在技术兴起的推动下，未来七年蜂窝物联网生态系统将发生重大变化。随着 5G RedCap、5G Massive IoT 和 4G LTE Cat-1bis 预计模块将成为主要焦点 2030 年，即将到来的出货量将达到 54 1亿个蜂窝物联网连接(安装基数)。这种模式的转变突出了先进蜂窝连接解决方案的不断发展模式和日益突出的地位。

Omdia还指出，5G RedCap 大规模应用将从 2024 从年开始，这项技术将成为 5G 该设备的中层连接解决方案不需要超可靠的低延迟通信（uRLLC）增强移动宽带（eMBB）等高规格。此外，由于行业预期 4G 将在 2030 年后最终被淘汰，因此也将使设备面向未来。

Omdia物联网高级分析师Alexander Thompson认为，2024年 年将是 5G RedCap 增长的关键一年。这将从中国开始。预计中国的出货量将最大。在适当的时候，补贴将使模块的平均销售价格（ASP）下降到LTE Cat-类似的价格。

预测还发现，超过 60% 2023年，亚洲和大洋洲将出货物联网模块 占物联网连接数的年度约为 80%。值得注意的是，由于集成 5G 对连接智能汽车的需求不断增加，汽车工业已成为主要驱动力，并将成为模块出货量最大的行业。

此外，Omdia物联网部业务总监Andrew Brown表示，使能平台应用于整个物联网价值链（AEP）它仍然是创收的主要来源。“虽然超级分频器产品呈指数级增长，初创企业在当前经济环境下面临资金限制，但特定行业/纯AEPS仍在发挥作用。”

我们认为，随着5G技术的兴起，蜂窝物联网生态系统将在整个物联网价值链中发生重大变化（AEP）它仍然是创收的主要来源，显示了物联网领域的持续创新和增长潜力。

十、IDC：预计2027年全球车端网络数据量将达到33、297EB，可存储33亿多部电影

C114讯 IDC今天预测，2027年全球网络数据将达到33、297EB。如果按每部电影1GB计算，33、297EB的数据可以存储超过33亿部电影。

同时，终端产生的数据也将用于售后服务、移动旅游、汽车营销、媒体宣传、保险服务等方向，帮助汽车企业实现服务扩张、业务增长、数据增值等目标。大量高价值的终端网络数据将成为未来企业的核心资产。

IDC提到，在当今汽车行业，随着电气化、网络化和智能技术的快速发展，汽车公司的作用正在发生深刻的变化。汽车公司正在从传统的燃料汽车制造商那里（OEM），一些企业已经转变为混合动力汽车制造商，一些企业已经过度发挥了智能网络汽车提供商的作用，预计未来将成为一家以移动旅游和数据业务为主要定位的公司。

在这一转型过程中，大量数据的价值将逐渐突出，成为企业的核心资产。未来，汽车公司不仅需要掌握制造技术，还需要具备较强的数据管理和分析能力，这将成为其在变革中优势的关键。

与此同时，IDC指出，在数据收集和分析过程中，汽车公司面临着网络数据组成复杂、数据源分散、数据处理和分析工具相对分离、数据在不同部门的重复处理等多个挑战。

这些问题严重影响了汽车公司对数据的利用效率，限制了数据增值的可能性。为了有效应对这些挑战，技术提供商开始提供高价值有效的车联网数据平台。

IDC认为，车联网数据平台是指提供车联网数据收发、处理、存储、分析的一站式平台，帮助车企为用户提供优质及时的网络服务。

我们认为，随着电气化、互联网和智能技术在汽车行业的快速发展，汽车公司将逐渐从传统制造商转变为智能互联网汽车提供商，数据管理和分析能力将成为关键优势。