量子，新赛道。
就像芯片工艺达到2nm后很难继续缩小一样，电子计算机的运行速度是否也有极限？
早在几十年前，科学家们就做出了预测，并开始开发能够大大提高信息处理和传输能力的量子信息技术。中国非常重视量子信息技术的发展，并将其列为新的生产力之一。
不久前，中国著名研究院成功生产了量子计算芯片“小鸿”，这是中国量子信息技术的一大进步。同时，它也点燃了国盾量子、浩丰科技、吉大正元、神州信息、天河国防等相关概念公司。
那么，量子信息技术到底是什么呢？有什么看点？
量子是物理学的概念。说白了，量子信息技术是将量子独特的物理性质应用到信息技术领域，从而突破传统电子计算机的局限性。
其优点是远程传输和高速计算能力，特别是在当前人工智能计算能力需求迅速爆发的情况下，量子信息技术可能会成为人工智能领域的“黑色技术”。
2023年全球量子产业规模为47亿美元，预计到2028年将达到299亿美元，2023-2028年复合增长率将达到44.8%。
量子信息技术可分为三个领域：量子测量、量子计算和量子通信，分别对应于获取信息、处理信息和传输信息。
其中，量子通信已成为第一个应用领域。产业链涵盖基本光电元件、量子通信核心元件、量子通信传输干线等环节。相关公司包括国家盾牌量子、中国信息、光迅技术、东方通信、光库技术等。
光迅科技不仅实现了少量的量子通信芯片出货，而且是光模块的领导者，同时叠加CPO、多种概念，如华为、液冷等。
光迅科技成立于1976年，是中国第一家上市的光电子公司。通过多次收购，它已成为世界上第四家光模块制造商，仅低于中际徐创、思科和华为，也是中国最大的光设备制造商之一。
光迅科技有两个核心优势，一是国内顶级光芯片生产能力，二是国内罕见的垂直一体化生产能力。
我们都知道光模块对人工智能计算能力的重要性，而光模块中光设备的成本最高，达到73%，其中核心光设备主要是TOSA（主要是激光发射器）和ROSA（主要是探测器接收器）。
光迅科技最擅长决定其性能的芯片，中低端自供率达到90%，高端基本研发成功，2024年即将大规模发货。
在突破了光芯片的高研发壁垒后，光迅科技还拥有从光芯片、光器件到光模块，最终到子系统的垂直产品矩阵。
一体化的优势在于技术可以多次使用，中间环节不受人控制。国内能做到的厂商很少。中际旭创、新易盛、剑桥科技集中在光模块，而天府通信、元杰科技、光库科技则偏向光设备。
光迅科技的光器件和光模块同时面向电信市场和数通市场，电信市场分为固网接入、无线接入和光传输。
2023年，光迅科技传输业务收入占55.18%，数据和访问总额占43.95%。因此，目前公司的大部分收入实际上来自电信市场，数字通信市场的收入占比不高。
这也是公司2023年业绩下滑的主要原因。2023年，中国移动、中国电信、中国联通三大运营商总支出约3591亿元，比2022年的3519亿元高2%。
但是向计算能力网络建设明显倾斜，5G建设明显减少，导致电信光模块和光器件需求下降。
虽然光迅科技在2024年第一季度的业绩没有太大改善，但其收入同比增长了1.79%，由于销售和研发成本的增加，净利润同比下降了24.21%。
但未来光迅科技并不缺乏增长动力。
首先，电信市场正在升级迭代。
无论是固定电话网络(固网)还是移动电话网络(无线网络)，电信市场都在向高带宽、高传输速率发展。
首先，目前我国光纤接入端口有10.7亿个，广泛使用2.5G PON端口，10GPON端口只有2096万，50G端口 PON也即将商业化。
也就是说，未来对10G PON需求近10亿，50G PON将同步开始上量，从而实现从10G到50G的平滑替代。
其次，在5g-a商业部署的推动下，无线网络接入产品的需求也将增加。光迅科技接入网络产品在世界上排名第三，仅次于海信和华工科技。华为和ZTE都是公司的大客户，烽火通信和公司仍然是同一大股东。
因此，只要未来电信市场对有光模块的需求，光迅科技就会有相应的订单。
二是数通市场需求持续高增长。
数通市场对光模块的需求主要体现在数据中心内部互联网和不同数据中心之间的互联网上。它是计算能力网络的基本硬件。我们不再过分强调需求和重要性。
我们可以发现，2023年，中际旭创、天府通信、新易盛主要在光模块厂商中实现业绩。一方面是绑定国外大厂，另一方面是800G和1.6T高速光模块发货较早。
光迅科技800G和1.6T光模块出货相对较晚，客户主要是腾讯、百度、阿里等国内厂商，业绩兑现相对较慢。
(光迅科技数通市场产品)
然而，公司有一些产品和技术实力。随着国内数据中心的逐步建立，公司的高速光模块大规模发货，业绩增长不是问题。
此外，光迅科技还有一个杀手，液冷光模块，非常适合高温工作环境，是数据中心和室外无线基站的好选择，量子通信是公司的长期发展潜力。
总的来说，光迅科技在光芯片、光器件、光模块甚至量子通信方面都有很强的竞争力，短期业绩不尽如人意，但未来并不缺乏增长动力，从而吸引了181家机构(2023年底)。
以上仅作为上市公司的分析，不构成具体的投资建议。飞鲸投资研究
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