炒股要跟着政策走，这是A股市场不变的真理。最近涨得最好的板块，从鸿蒙到半导体，从华为汽车到锂电池，从稀土到军工……便印证了这个道理。贵州茅台、恒瑞医药、中国中免、三一重工等，则跌得看不到底。
周三晚，国务院常务会提及降准，市场预期会议对中小银行定向降准、针对绿色减碳贷款的定向降准、普惠金融定向降准、降准置换MLF方式落地概率较大。本以为是重磅利好，但市场对于降准并不买账，A股出现超预期的上下两重天的走势。
一般来说，降准最直接利好的就是银行，因为准备金率调低了之后，可以贷出去的钱变多了，其次利好的就是地产，这两者基本不分家，同时对保险、券商、有色等板块也有间接提振，但是昨天这些板块反而成了砸盘的主力军，导致上证综指走势疲软，向下再次考验3500整数关口的支撑力度。
仔细分析，银行股的杀跌可能也并非没有理由：一是市场担心降准的原因，即经济可能见顶；二是担心降准引发利差收窄，进而影响银行利润；三是降准也会引导人民币汇率贬值的预期，导致外资流走。周四外资就净卖出17亿。
不过，上证疲软的另一边，则是创业板的强者恒强，昨天再度收阳，站稳20日线。从指数贡献点数来看，锂电池依旧称王，其他赛道股比如医美、CRO、白酒等都已经退潮，只剩下这个板块硬顶着创业板继续上攻！上证和创业板两者现在点数差距已经不足100点了，恐怕7月下旬就能见到创业板指反超上证综指的历史性一幕！
其实，对降准市场是有比较清醒的认识！该政策预期目的是，进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持，大概率是以支持小微企业降成本为目标的定向降准。央行目前已有的定向降准分为两类——对中小银行的定向降准和普惠金融定向降准，也不排除央行创设全新的对小微企业定向降准或对绿色减碳领域的定向降准。除此之外，央行可能通过降准置换下半年集中到期的MLF，压缩MLF存量、平稳资金面。“货币稳健+财政发力”的政策组合或许是下半年好的选择。
本周另一个值得关注的还有一个国务院金融委会议，提出要建设中国特色资本市场。此前，证监会主席易会满曾在2020年金融街论坛年会致辞时指出，要在借鉴国际经验的基础上，立足我国国情市情，不断强化资本市场基础制度建设的时代性和适应性，逐步构建形成既遵循国际市场惯例又具有中国特色的资本市场制度体系。并提出“坚持市场化法治化国际化的方向，聚焦解决体制机制性障碍，加快构建更加成熟更加定型的资本市场基础制度体系，不断提升我国资本市场的吸引力和国际竞争力”。
事实上，中国高速增长所需的资本，长期以来是由商业银行提供的，这显然是与教科书不一致的“中国特色”。因此，须摒弃直接融资与间接融资非此即彼的“两分法”，认真探讨银行机构如何有效地参与资本形成，如何真正发挥资本市场功能的机制，才是要义。简言之，金融机构在其中发挥重要作用，可能是中国资本市场的特色。
当然，如何理解“中国特色”资本市场，每个人都有不同的看法和诉求，在此就不一一赘述。
相关分析
太惨了！港股暴挫800点
周四的港股有点残暴！香港主要指数全线暴挫。恒生指数单边下行，收盘大跌2.89%，收报27153.13点，为连续第八日下跌，并创1月4日以来新低。恒生科技指数重挫3.71%，收报7321.98点。其中，腾讯、阿里巴巴均跌逾4%，创阶段新低；新东方在线、哔哩哔哩跌逾7%，美团跌逾6%。作为国内市场最大的股票，腾讯控股市场从最高点下来已经跌去了2.4万亿港元。
那么，究竟发生了什么呢？
有分析认为，逐渐趋严的监管可能是这些巨头杀跌的主要原因。而这些巨头市值占比非常大，所以导致港股出现集体杀跌的情况。涉及监管的导火索周四又出现了一个。
据人民网消息，人民银行副行长范一飞周四在国务院政策例行吹风会指出，垄断现象不仅仅存在于蚂蚁集团一家，对蚂蚁集团采取的措施，也会推行到其他支付服务市场主体。
范一飞说，监管部门正在陆续开展工作，包括前几年成立网联公司、对支付备付金进行管理，这对扭转支付市场出现的情况起了一定作用。他透露，对于支付市场出现的不规范行为，监管部门将会持续予以规范，“相信不久后大家就会看到这个情况”。
分析
01、双创行情能否持续？
外围压力突然增大，是否会影响正火热上演的双创行情？分析人士认为，从结构上来看，影响可能并不大。
首先，最近基本上是三个行业轮流演绎双创行情：新能车，光伏和半导体。其中，新能车已经持续火热有四天行情，光伏和半导体则才第二天。
新能源车龙头代表宁德时代总市值已经超过招商银行，位居A股第三位
从半导体的消息面来看，乘联会的最新消息显示，芯片的短缺会在三季度大幅缓解，批发市场在8月开始呈现强势上升趋势。这可能是近两个交易日半导体上涨的主要原因。此消息类似于硅片降价的消息，将优化产业链的结构，通畅供需关系，有利于整个行业的持续演绎。而光伏和新能车是一个持久的题材，因为欧洲下周可能宣布碳排放计划，摩根士丹利的分析师表示，可再生能源和新能车都可能持续受益。
其次，从资金结构来看，最近十年期国债收益率出现了持续杀跌的情况，目前已经来到了3.016%的水平。在这样一种资金利率水平之下，非常有利于成长股的持续演绎。
第三，近日，工信部、科技部、财政部、商务部、国资委、证监会等六部门联合印发《关于加快培育发展制造业优质企业的指导意见》，提出准确把握培育发展优质企业的总体要求、构建优质企业梯度培育格局、提高优质企业自主创新能力等10个方面指导意见。据媒体消息，当前相关部门和地方正积极展开部署，加快绘制下一阶段制造业高质量发展蓝图，推动制造强国建设不断迈上新台阶。从目前的情况来看，有一个很明显的趋势，那就是制造业已经被重视到一个相当高的高度。相反，服务业等第三产业的声音已经下降了许多。
02
大资金布局科技股、周期股
虽然股价暂时并不起眼，但对于部分消费赛道的个股，大资金吸筹的态势却愈发显著。
截至昨晚，沪深两市有超过400家公司通过互动平台等渠道披露截至6月末的股东户数。与3月末数据相比，不少公司股东户数下滑明显，对应二季度筹码集中度显著提升。
具体来看，有24家公司二季度股东户数降幅超过20%。
24家公司二季度股东户数降幅超过20%
其中，亿田智能、火星人二季度股东户数分别下降53%和45%，降幅位居前两位。值得注意的是，这两只股票竟然处于同一条消费细分赛道。
亿田智能、火星人日线走势
除了上述两只股票外，其余二季度筹码集中度大幅提升的公司主要分布于电子与传统周期行业。随着半年度业绩预告密集落地，电子与周期板块的高增长态势得到验证，提前布局的大资金也收获了可喜的回报。
半导体设备龙头北方华创5月中旬以来股价单边拉升，不到两个月已完成翻倍。公司日前披露业绩预告，上半年预计实现盈利2.76亿元至3.31亿元，同比增长50%至80%。受下游多领域需求拉动，电子工艺装备及电子元器件业务进展良好是推动公司业绩预增的主要原因。
同样从5月份开始，北方华创股东户数呈现持续下降趋势，从4月末的64553户一路下降至6月末的44540户，两个月降幅达31%。显然，大体量资金持续进场是推动公司股价屡创新高的直接因素。
北方华创日线走势
周期股方面，化工板块的翔丰华、*ST浪奇，基建板块的中铁装配、粤水电等，二季度股东户数降幅均超过20%。
【机构点评】
华西证券：随着企业半年报业绩逐步落地，部分资金提前兑现收益，市场风险偏好难免波动。市场系统性风险有限，A股整体仍具备“结构性行情”特征，建议投资者沿景气主线布局。
国盛证券：在再次有效突破3600点之前仍要控制好总体仓位，短期回撤蓄势之际切勿追涨，适宜低吸。
