2020股市展望：不鸣则已 一鸣惊人

2020年股市展望：不鸣则已，一鸣惊人
 

目前为止，武汉疫情有增无减，形势愈发严峻，大家对于节后开盘的股市忧心忡忡，自可理解，今天我并不想替各位打气，也不想空喊口号，那些都是没有用途的自欺欺人。但作为一名客户经理，我觉得自己的观点有必要表达一下，那就是突发事件从来没有改变过股市的趋势，各国股市尽皆如此，这一点至关重要！

就拿这次武汉疫情来说，节前已经有所反应，最后一天还是以大跌收市的，维稳的国家队貌似也无能为力了，我们当时也低估了疫情的发展，由于核心客户手里股票走势偏强，也就没有采取任何避险措施，节后显然会遭遇恐慌性抛售的打击，问题来了，这时候是应该恐慌还是应该贪婪？众人恐慌我贪婪，我倒认为这是千载难逢的美好时机，如果我不是证券从业人员，如果我手里有钱，我就会买买买！

上面这些文字绝对没有为各位打气的刻意，只是这几天闲得无聊，找了几次历史上大的突发事件以及股市表现大概得出的结论（这里我就省略各种比较过程了，因为我不是严谨的理工科生，只是看完之后的感觉与直觉），个人思考结果，既无遮遮掩掩，也无絮絮叨叨，想法如此，仅供参考！

2020年股市预测

自2007年以来，中国股市已13年熊市；而自2008年以来，美国股市则度过了12年牛市。2008年美国次贷危机造成全球股灾后，美国搞了QE，中国也搞了四万亿放水和后来的6万亿放水，股市为什么表现却大相径庭呢？因为兵熊熊一个，将熊熊一窝。郭树清在任证监会主席期间，千方百计引资，为股市引入活水，为13~15年中小创牛市打下了坚实的基础，而后来的证监会主席肖钢的清理配资和刘士余的资管新规采取的都是驱赶资金的政策，速度快地驱赶资金（如肖钢的清理配资）就是股灾崩盘，慢慢的驱赶资金（如刘士余的资管新规）就是漫漫熊途。2019年初易会满新主席上任后出现一些新气象：1、鼓励资金进入股市；2、不再干预股市运行，比如刘士余期间连续涨停板就停牌核查；3、恢复上市公司尤其是创业板并购。以上行为有拨乱反正的意图，但是由于股市生态已经被前两任破坏殆尽，修复需要时间。刘士余的离去犹如股市度过了冬至，虽然冬至后的三九、四九才是最寒冷的，常常气温还会创出新低，但是最长的黑夜过去了，光明就会慢慢增多，温度终究必然上升。因此2019年是一个转换年，是一个灾后重建的市场环境，去年的走势也完全说明了这一点，君不见去年局部性、修复性、结构性的板块行情特别多吗？从年初的5G、创投、氢能源、金融科技、OLED、媒体融合到年中的大麻、人造肉、大消费以及年底的ETC、TWS、TPMS、IC、miniLED等等，可谓精彩纷呈，这显而易见是熊牛转换过渡期的特征。

原先判断2020年还是一个过渡年，大概率2021年才有可能迎来牛市，但是！目前的我不得不更加乐观和积极一点了！因为武汉疫情可能会打乱节奏，为什么呢？因为当前经济形势本来就比较严峻，正如任泽平的分析（股友客户们自己去找来拜读吧），除了猪肉，整个经济呈现的都是通缩，突如其来的武汉疫情，使得经济下行加剧，再蠢的政策制定者也知道此时需要大幅度放松银根，唯有货币放水才能度过难关。由此，股市将是受益者，货币放松是对股市的最实在的利好。放松的货币将到哪里去呢？实体企业方面，能投的好项目真的不多，而真正的好项目也是僧多粥少，一些热门项目PE和VC的价格已经超过了同类A股上市公司的价格，这样一来，就凸显了股市的投资价值。同样地，对于普通百姓而言，目前安全可投资的领域也越来越少，房地产高高在上，地产的黄金投资期大概已经过去，未来预期收益率越来越不确定；P2P不断爆雷后，政策已经强制出清，人见人怕，将来也没人再敢铤而走险了；债券违约越来越多，已经不再是一个稳赚不赔的买卖……总之，几个大类投资，股市的机会变得尤为凸显就是了！

2020年伊始，武汉疫情横空出世，我们不去评论是天灾还是人祸，按照当前的发展趋势看，疫情规模将大于2003年的非典。2003年中国经济正处于高速发展阶段，而当前中国经济却正面临下行压力，两相比较，今年对经济的打击会远大于2003年。由此判断，政策会很快放松银根，大规模放水势在必行，因此对于股市来说，塞翁失马焉知非福？预期2021年的牛市大概率会提前到来，或许就在今年下半年。预计节后开盘，股市会迅速探底，由于这次武汉疫情对于消费影响巨大，大权重的消费股跌幅会比较大，因此指数跌幅会比较难看，对于上证指数而言，如果下跌10%左右，就面临2700点的考验了，能否守住，拭目以待，如果破2700，上证指数就非常难看，趋势也不容乐观；而对于创业板指数，下跌10%就是1700多点，虽然也不好看，但是趋势依然乐观；再看看上证50指数，如果下跌10%，那就是2700点以下，指数不仅仅是难看了，而是熊途漫漫了。所以远离消费股就是远离亏损。我坚定地认为2020年最不适合投资的就是高高在上的消费股，他们牛了三年，接下来形式比较严峻（鉴于消费股有一大群坚定的粉丝，其中包括一些我的客户，所以我多次表达我的观点，希望大家不要觉得烦，并且申明一下：只是个人拙见）

二、板块分析

1、看淡（大概率跑输大盘）的行业

a、虽然武汉疫情短期利好医药股，但是我依然坚决看空医药板块，一方面是这三年都经历过爆炒，另一方面是因为带量采购会彻底毁灭医药行业高增长的生态，持续高增长的成长逻辑不复存在；

b、看空近三年的股价高高在上的50大盘蓝筹板块（所谓核心资产），包括金融、地产、食品饮料、白酒、家电等，因为它们实在太贵了，需要价值回归；

c. 绩差壳资源股，因为注册制的推出壳价值将归零；

d. 行业低迷的钢铁、煤炭、有色金属、石油、化工等基础原材料行业，因为投资者要跟企业一起成长，不需要跟着企业一同倒退；短暂局部偶尔涨一下，不稀罕不感兴趣。

e. 看空传统汽车与石油石化行业，因为新能源汽车的进一步普及，将颠覆传统燃油汽车、石油石化等行业；

f.去年因实际需求或者预期需求爆增而爆炒，今年面临需求减少或者证伪的ETC、智能称重、大麻、人造肉、氢能源等板块。

2、看多（大概率跑赢大盘）的行业

a.硬科技之5G、NB-IoT、AIoT、IoV、ADAS、SCS；

b.硬科技之TWS、iWATCH、iHEALTH、AR；

c.硬科技之EV、PV；

d.硬科技之AI、IC；

e.硬科技之ToF、PMIC、TPMS、IGBT、FPGA、DDI/TDDI;

f.硬科技之MLCC、SAW/BAW；

g.硬科技之WAFER、PR、WEC、ESG、MASK;

h.硬科技之CIS、MEMS、SENSOR。

三、重点行业及个股（略）

四、结论

综上所述，2020年我将始终贯彻硬科技这条主线投资逻辑，请记住这句话：（哪里看来的我忘记了，反正蛮有道理，不能赞同更多！）

我们花费大量的时间研究、准备和努力只为了一个目的。我们在漫长的市场严冬期所培养的耐心和自律最终也会获得巨大的回报。我们在股市里所有的付出和花费也只为了一个目的，那就是：在我们最想不到的时候，为不经意的股市之春做好充分的准备，保持敏锐的触觉，稳定的情绪，并树立牢固的信心。