九月的第一个交易日,A股一改之前的萎靡不振,迎来了开门红,大盘收于2924.11点,创8月6日以来的反弹新高。
数据统计,自8月6日以来上证综指已累计上涨超百点,涨幅3.64%。其中,券商板块体拉升,市场题材活跃指数持续走强。
上周,各大知名证券公司披露中报,整体看来,2019年上半年券商业绩均同比增长,中小券商弹性凸显,相对涨幅更大,重资产业务表现较好。
具体来看,在交易回暖、行情上行的市场环境下,券商上半年业绩实现高增长,以中信证券为代表的36家上市券商共实现营业收入1822亿元。
2019 年上半年上市券商业绩前十名
数据来源:Wind,民生证券研究院
券商板块迎来了怎样的投资机会?
业内人士认为,从政策方面来说,科创板掀起了资本市场改革的大幕,将促进券商深挖产业链条,项目选择向前端延伸,提高定价能力、研究能力、协同能力,重构券商盈利模式。
今年以来,券商资管总体规模持续下降,截止至一季度资管规模已经降至13万亿元, 降幅21%,其中集合计划1.9万亿元下降 9%,定向资管计划11万亿元,降幅达到24%。
券商由主动管理转型稳定业务收入
数据来源:Wind,民生证券研究院
预计随着资管新规过渡期的实施,券商从资管业务向主动管理的转型将持续推进,为券商提供稳定的业务收入,拥有公募牌照的券商资管将处于优势地位。
从行业竞争格局方面来看,资本市场对外开放提速,行业集中度不断提升,券商业务重资产化,能多渠道补充净资本。
中报显示,传统的轻资产业务(经纪、投行和资管)的收入占比下降11个百分点, 重资产业务类型(自营和信用)的收入占比提升9个百分点。
上半年传统轻资产业务的收入占比下降明显
数据来源:Wind,民生证券研究院
与此同时,上半年,券商估值快速修复。上半年沪深300指数上涨 29%,受益利率下行、流动性改善,券商估值中枢稳步上移,并在 4 月达到PB 高位的1.9倍,之后二季度行情调整,中枢回落至 1.5-1.6倍区间,较年初1.3倍的估值提升超过两成。目前,券商板块估值水平基本处于近十年来底部区域,具有突出的长期投资价值。
2019 年上半年券商板块估值
数据来源:Wind,民生证券研究院
此外,MSCI和富时罗素纳入A股的比例逐步提高,监管部门对非银机构提供的流动性,能够通过头部券商开展流动性传导,券商板块有望迎来更多的增量资金。
今天早上公布的3季度GDP数据显示6%的同比增长,比市场预期的6.1%预期还低,场内资金延续避险情绪,加大卖出幅度,A股高开后震荡下跌,金融权重板块领跌! 市场再次受到GDP数据的重击,然而正如我们前面分析的一致,3季度G...
今天10点三季度gdp出炉!增速6.0%,低于预期的6.1%,自2018年1季度以来,单季度GDP增速已经连续7个季度下滑,并且是1992年以来的最低增速,经济增长的动力严重不足。数据对市场出现了明显的负面影响,指数震荡走低。从新闻发言人的...
最近,A股十年如一日,遭到大家吐糟,今天,一起回忆一下2015年4月21日人民网的文章! 【导读】人民网撰文,认为这轮牛市有别于2007年的市场行情,背后的原因是中国发展战略的宏观支撑以及经济改革的内在动力,4000点才是A...
近日对于波音来说,坏消息不断。18日晚有多家美媒集体曝料,波音曾向美国政府隐瞒737 MAX机型上一关键安全漏洞。披露文件显示,波音自家员工当初发现这一问题时也表示吃惊,并戏称自己还不如去干销售,天天吹牛也能挣钱。这则...
本周市场波动很大,指数周一一举冲破3000关口,显示出了较强的攻击形态。但随后市场没有量能支撑,新增资金犹豫不前,指数再度回落。形成了年初3288高点后,指数三次冲击3000点而不过的巨大分歧。 那么我们应该如何...
本文“A股“回春”,券商板块一马当先!”由壹米财经整理发布,欢迎转载收藏,转载请带上本文链接。
免责声明:【壹米财经】发布的所有信息,并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责,投资者据此操作,风险请自担。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体,版权归属于原作者,不保证该信息(包括但不限 于文字、图片、图表及数据)的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等,如有问题,请联系我们!