天合光能登陆A股科创板！

3月11日，根据科创板上市委信息公告披露，天合光能正式过会登陆A股市科创板，一波三折的回A之路终于圆满。

1997年，天合光能正式成立，在经历了光伏行业爆炸式的发展过后，2006年，天合光能成功在美国纽交所上市。但近年来，受困于美股光伏板块估值过低等因素，天合光能于2016年提出了私有化的计划。

2017年3月，天合光能宣布正式私有化，从纽交所退市，高纪凡曾公开表示考虑A股上市。2018年11月，上交所设立科创板，2019年3月，科创板上市审核系统正式运行，天合光能于5月16日申请上市。

然而天合曲折的回A之路也由此开始。在提交申请后，上交所就研发费用占比的下降、是否涉及关联交易等问题发出三次问询函。7月31日更是因为财务资料的过期停止了其上市进度，9月12日，天合更新财务信息后，恢复发行上市审核。

2020年1月8日，天合首发过会受阻，科创板上市委经审议后，就天合光能上会稿中未明确事项提出了相应的问题。据光伏們了解，天合光能被暂缓审议的首要原因是实控人高达45.69亿元的信托贷款问题，上市委要求公司进一步说明，如果实控人违反贷款约定，如何保证控股权不受影响。

据了解，上述首要原因已于近期得到解决。天合光能也在2月27日最新发布的上会稿中，就上市委的问题作出了明确回复：

• 对于贷款利息，高纪凡将通过未来分红和自有资金进行偿还。
• 2018年度，高纪凡按合计持有的天合光能股份获得的分红款为6679.74万元（税前）。高纪凡未来可通过每年的现金分红覆盖部分贷款利息。
• 高纪凡及其配偶目前拥有可支配的资产包括合计超过6亿元的货币资金和股权投资，自有资金较为充足。

在案件诉讼方面，天合光能作为被告涉案的2.18亿元，经办律师认为败诉的可能性较小，且涉案金额占最近一年审计的净资产比例较小。而未进补贴目录的光伏电站则根据最新版本的《可再生能源电价附加资金管理办法》已经在办理申报中，经相关部门审核过后便可进入补贴目录。

尽管回A之路并非坦途，但天合光能却凭借老牌光伏企业的底气在2019年取得了不错的成绩。根据PVInfoLink数据，2019年天合光能全球组件出货排名第三，仅次于晶科、晶澳。

根据招股说明书，2016、2017、2018年天合组件销售量分别为6149MW、8458MW、6599MW，2019年前三季度组件销量5996MW。单晶组件比例逐步上升，截止到2019年上半年，其销售收入占当期组件收入的45.31%，产能占比约60%，到2020年底预计超过75%。2019年天合光能实现营收2337561.98万元，较2018年下降6.7%，归属母公司股东净利为4059.52万元，较2018年增长14.82%。预计2020年一季度营收533654万元——620192万元，同比增长27.74%～48.46%，净利预计6680万元～8164万元，同比增长22.45%～49.66%。

此外，天合光能还在高效技术方面保持了数项的世界记录。天合光能自主研发的可商业化光电转换效率25.04%的IBC太阳电池，是迄今为止经第三方权威认证的中国本土首次效率超过 25%的单结晶体硅电池，也是目前世界上大面积6英寸晶体硅衬底上制备的晶体硅电池的最高转换效率。

招股说明书显示，本次冲刺科创板上市，天合光能拟募集30亿元，计划用于“铜川光伏发电技术领跑基地宜君县天兴250MWp光伏发电项目”和“年产3GW高效单晶切半组件项目”等。本次发行前，天合光能总股本为1757826375股，本次拟向社会公众公开发行不超过439456593股，占发行后总股本的比例不低于10%且不高于20%，本次发行，公司原股东不公开发售股份。

同时，随着光伏行业平价时代的来临，天合光能将不断巩固和提升光伏组件业务在全球市场的品牌领先地位，加大光伏系统业务发展力度，并且积极在智慧能源业务方面开拓创新，推动能源向低碳化、分散化、智能化方向发展，引领新能源发展潮流，努力成为光伏智慧能源的引领者。

以光伏组件、光伏系统、智慧能能、微电网以及能源互联网等方向，从发电侧、储能侧、配电侧、用能测、运维侧，以及云平台等多个角度打造能源互联网生态圈。最终实现区域内和跨区域的“源、网、荷、储”能源调度和优化，成功彰显天合能源物联网的全行业领先地位，并借此助推国家供给侧能源改革。