只收保费不理赔，中华财险如意算盘恐落空

上个月，中华财险踩雷上海P2P平台厚本金融的消息引发业内关注。9月10日，上海市公安局浦东分局官方微博发布《“厚本金融”案件侦办情况通报》，坐实厚本金融被立案。

今天，我们根据一些信息全面梳理下该事件，希望对大家有用。

厚本金融“猝死”，中华财险疑似为自保举报

公安通报提到，厚本金融在未取得国家相关金融资质许可的情况下，通过厚本金融线上理财平台，向不特定社会公众非法吸收存款。

对于这个理由，不少人都表示无奈，认为厚本金融太冤枉。不过我们认为没必要过分解读，这只是经侦对被立案平台的常规公告话术，过去不少雷台都受到过类似指控。

厚本金融被立案的直接原因更值得关注。多家媒体都曾报道中华财险举报厚本金融导致后者被立案，一张疑似平台客服的回应截图也显示：“目前厚本在接受调查，据悉是中华财险方举报。”

实际上，上海已有多家P2P平台长期回款困难，包括我们之前写过的点融、米族金融、生菜金融等，但都没有被经侦强制介入。

而且厚本金融还有中华财险承保，只要保险公司按照合同赔付，平台就有机会做到良退，按道理不会轻易被经侦终止运营。因此，作为利益相关方，中华财险为了自保举报厚本金融的可能性较大。

此外，中华财险一直在劝说投资人报案，包括通过官方公众号以及群发短信的方式。甚至，中华财险连报案方式都已经为投资人整理好。

（中华财险公众号回复投资人）

（中华财险群发短信）

逃避责任？中华财险或从未赔付

中华财险频繁通知投资人报警的目的我们不得而知，不过其对外声明中关于理赔的说法值得玩味：我司会配合公安机关做好案件调查、取证工作，待有关部门查清全部事实厘清责任后，我公司将依据保险合同依法承担相应责任。

（中华财险公众号声明）

至此，中华财险消极赔付的态度彻底公开化。而据界面新闻报道，7月之前，中华财险对投资人表示：“投资者与借款人直接发生借贷关系，厚本金融为借贷撮合平台，经营异常不影响借贷关系，如果此后出现借款逾期，在保险合同约定范围内，中华财险就本金及利息进行赔付。”

如今，中华财险的态度发生180度大转弯，投资人成了利益纠纷的牺牲品。

实际上，中华财险在厚本金融被立案前可能没有过赔付记录。界面新闻报道中，投资人陈东提供的一份保单显示，保险期限为2018年6月5日到2019年6月4日，赔款等待期为30天，然而直到立案，陈东都没有收到中华财险的赔付。

（保单详情）

另外有消息显示，厚本金融之前从未向中华财险申请过理赔，逾期都是自己想办法垫付给投资人。而我们经过深入分析发现，双方畸形的合作模式才是如今理赔难的根本原因。

严监管下顶风“作案”

2018年5月底，厚本金融联合中华财险推出本息承保产品厚保宝，首次上线9分钟即售罄，就此拉开了双方合作的序幕。

2018年7月18日，厚本金融公告表示与中华财险达成全面战略合作，平台在投用户和新出借用户将可以通过中华财险的“借款人履约保证保险”逐步获得保险保障。

按照公告说法，不仅新增的厚保宝产品，平台所有存量业务都将获得中华财险承保，这样的合作在P2P行业几乎史无前例。就在投资人半信半疑之时，中华财险8月20日发布的声明彻底打消了投资人的顾虑。

（中华财险声明）

声明提到，双方已经建立长期战略合作关系，同时中华财险已承保厚本金融平台保证保险数千单。不过并没有披露赔付数量。

厚本金融官网显示，截至2018年7月31日，平台存量借款人数为16461人，可见中华财险当时承保的厚本金融在贷项目数量并不多。

而且据投资人近期反馈，厚本金融平台上依然有大量项目没有中华财险承保。也就是说，厚本金融宣传的“全面战略合作”有名无实，然而中华财险却从未对合作进度进行过有效披露。

此外，今年2月份，厚本金融向某媒体发邮件要求其删除发布的“双方合作”一文，厚本金融在邮件中附函表示，我公司并未与中华财险合作。

我们推测，厚本金融发此声明可能是迫于中华财险的压力。

2018年9月初，各财险公司收到监管部门下发的《关于开展P2P平台保证保险业务书面调研的通知》，对P2P平台保证保险业务开展专项调研。

2019年1月，《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》流出，文件提到，金融机构不准为网贷机构提供担保增信。

2019年3月初，上海证券报发布上海开展专项排查叫停高风险P2P保证险新单的报道，其中提到，上海银保监会已经约谈了相关保险公司，要求停止签发高风险网贷机构保证保险新单；要稳妥处置存量业务风险，逐步清理存量业务，控制风险。

在监管持续规范业务的情况下，中华财险为何不终止合作令人疑惑，是担心投资人遭受损失，还是怕失去客户自己收入减少？恐怕只有中华财险能给出答案。

收费远低于市场价

2018年7月正值P2P网贷行业爆雷潮的高峰期，后来安心财险、长安责任保险、天安财险因踩雷P2P平台损失惨重，不少保险公司也陆续退出该业务，加上监管多次发文警示，中华财险不可能不知道其中的风险。

更奇怪的是，中华财险收取的保费远低于市场价。我们通过上面纸质保单以及其他投资人公开的保单可以看出，中华财险对很多项目收取的保费只有保额的2%。

（保单详情）

作为对比，我们看下其他保证保险的收费比例。

以下是阳光保险承保的一笔一年期借款，借款本金5000元，保额为5274.97元，收取保费900元，占保额比例超过17%。

（还款账单）

另一笔是阳光保险承保的三年期借款，借款人每月还款2983.04元，其中保费1140元，可以计算出保费占本息金额的比例超过60%。

（阳光保险的催款短信）

因为履约保证保险风险大，理赔额高，阳光保险才会通过17%、60%的高费率覆盖高风险。

很明显，作为同类险种，中华财险收取2%的费用严重偏低，如果承担借款人违约风险则大概率要亏钱。当然保险公司不会做亏本生意，唯一的解释就是双方之间有反担保或者其他抽屉协议，最终风险还会转嫁给厚本金融。

比如，厚本金融每发放一笔借款都要在中华财险账户下存入一定比例的保证金，用于逾期兑付，这些钱用完后才能向保险公司理赔，同时厚本金融还可能对理赔项目有额外担保责任。

也就是说，虽然打着履约保证保险的旗号，但中华财险的初衷并不打算承担风险，只想稳稳地赚取保费。

估计这也是上面提到的厚本金融从未向中华财险申请过理赔的主要原因。

厚本金融信批显示，截至今年6月底，平台借贷余额为11.8亿元，如果全量业务都买了保险，中华财险此项收入也才两三千万而已，但需要赔付的金额可能高达数亿，这完全不在中华财险的计划内。而中华财险今年上半年盈利才1.7亿元，巨大压力之下，选择举报厚本金融也就顺理成章。

理赔前景不乐观

厚本金融被立案后，中华财险即表现出消极赔付的态度，但从保险合同和免责条款上看，中华财险并没有拖延赔付的合理借口，投资人也一直在争取尽快获得理赔。

据财联社报道，9月11日，中华财险董事长徐斌已因此事被监管约谈，中华财险内部也在预估赔付金额。

后来有投资人曝光，自己向银保监会投诉后收到中华财险的电话，说只要有保单就会赔付，但时间不能确定，要理清责任后确定，投资人可以去他们杨浦区的办公楼登记。这样的说辞更像是安抚投资人的缓兵之计。

此外，赔付金额也不容忽视。种种迹象表明，厚本金融平台有履约险的借款占比并不大，而且据投资人反馈，底层资产到期后承接新的债权时保险也跟着消失，这些情况恐怕都是投资人后期需要注意的地方。

目前来看，中华财险的赔付责任很难轻易免除，既然承诺赔付，希望中华财险尽快落实好相关工作。