苹果Vision Pro 一年能卖多少?

说到价投圈的名人，段永平一定是其中之一。

这不仅是因为段永平本人从企业家到投资者的经历，也是因为他愿意在雪球上分享自己的经历、观点甚至有趣的事情。

段永平是小霸王、步步高等家喻户晓的国家品牌创始人。

在投资方面，作为第一个与巴菲特共进午餐的中国人，加上他在投资生涯中的成功——

例如，早年，当互联网泡沫大幅下降时，网易触底，创造了5年50倍的神话——

段永平也被认为是中国最早的价值投资者，在投资圈享有盛誉。

除了对投资的思考，段永平在雪球上的分享也有一些日常经验。

例如最近的苹果Vision Pro全新上线，段永平连发几篇博文感慨，

“以后看电影或者iPad可以靠着或者躺着，很酷。”

在最近下跌的市场中，我希望这位心态放松的价值投资者能给你我一些启示。

投资报（Liulishidian）精心整理了段永平2024年以来最新分享的投资观点和故事，并与大家分享。

Vision3-5年 Pro

将是一个千万级的产品

1、（Vision Pro使用体验)

购买过程比我想象的要顺利得多，扫描面部并输入眼镜信息只需要一点时间。

视频，看iPad，看电脑只是用手指操作，引导眼球，非常方便。

以后看电影或者iPad可以靠着或者躺着，很酷。

还可以从全视角看照片。

2、 Vision Pro 一年能卖多少？

目前iPhone的全球活跃用户约为13亿(数据源可能不准确)，

如果1%的iPhone用户想买，那就是1300万。

3、估计一开始，供应量必须在百万级以内，甚至可能在10万级以内，

一机难求的现象很有可能再次出现。

这是一个全新的产品，苹果一开始可能不敢上量。

我估计这个产品会在3-5年内成为千上万的产品。

假如看不懂生意

说什么都是白说的

4、知不易行也不容易。

事实上，知道什么是对的并不容易，把事情做对也不容易。

那些认为知易行难的人很可能还没有完全知道。

5、很多人习惯把便宜和过去的价格比较。乐视便宜吗？GAME STOP便宜吗？AMC便宜吗？

假如不懂生意，说什么都是白说的。

6、许多人认为长期主义太难了，

但长期主义是最容易的方法。

7、你认为十年后还在的公司是谁？

定义是10年后营业额和利润不低于今天，可以认为还在哈。

我觉得苹果、茅台、腾讯应该还在；

谷歌，微软，BRK也应该存在。

我希望OV还在，但不是100%确定。

8、20年呢：

我觉得苹果，茅台应该还在；

谷歌、微软、BRK也应该还在，腾讯90%还在，OV75%还在。

30年呢？……

这确实是一款脑力游戏。想想看，这可能对投资有帮助。

9、假装游泳很危险，假装投资也是如此。

然而，在他们理解危险之前，许多人不太明白假装投资的危险在哪里。

10、在错误的路上奔跑的人，谁在乎他犯了什么错误？

结局从一开始就确定了。

商业直觉是理性思维能力

我不想成为像巴菲特这样的人

11、所谓商业直觉，其实就是理性思维能力，老巴早就是顶尖的。

当然，随着经验的积累，不同公司直觉的准确性肯定会增加。

比如我能更好的了解手机，老巴更好的了解保险公司和银行...

老巴知道的东西太多了。我这么说不是很全面。

12、巴菲特的魔法源于他不断的学习和思考，

虽然我喜欢和尊重巴菲特，但我永远不会成为巴菲特，因为这不是我想成为的人。

生活中有很多事情比投资更重要。

13、BRK是我管理的大多数账户的第二大持股，尽管比例不高。

巴菲特说他死后五年才退休，所以我觉得他退休后，我可以考虑慢慢换S&P500。

BRK本身也买了S&P 500的。

14、老巴的生活很精彩，他很享受他所做的。

老巴是个很神奇的人，即使是今天，他也能详细描述自己过去经历过的很多事情，眼里有光。

15、看到巴菲特之前没怎么碰股市，因为觉得是投机性的东西，不想碰。

直到看到老巴，我才突然想到，我应该比绝大多数人更了解公司。

16、(关于巴菲特清仓台积电的评论)

我不惊讶巴菲特会卖掉台积电。

台积电虽然很棒，但是商业模式有点累，太重了。

台积电一直专注于他们所做的事情，结果真的很棒。

但是投资是全方位比较的，我会更倾向于商业模式更好的公司。

我想已经很久了

苹果的表现会比S&P500好

17、苹果目前的现金是中性的，

在留下足够的经营现金后，所有额外的现金将通过股息和回购返还给股东。

18、苹果在海外拥有大量现金等价资产，

苹果利用这些资产在美国发行了许多长期债券，因为它的政策原因将重税汇回美国。

因为是几年前发行的债券，利息相当低，非常划算。

19、最近总能看到苹果的假新闻甚至假视频，但还是很难找到苹果推苹果的逻辑。

苹果能给用户带来什么巨大的用户体验改善？

在可预见的未来，比如5-10年，我们很可能不会在假视频中看到苹果车。

不过，苹果的Carplay真的很好用！

20、苹果之所以进入产品，往往不是因为苹果在选择时机，

这是因为苹果还没有准备好，或者苹果对自己的产品不满意。

21、苹果推出的产品不是基于“能不能赚钱”的点；

苹果推出产品最重要的基点是“我能为用户做些什么”。

22、库克错过了人。原来卖奢侈品的女人经营苹果零售店，不到两年就换了。

成本很高，但不变的成本更高。

当时我其实很纳闷，为什么库克不从公司内部找人而是从外部找人？

23、我曾经当面问库克为什么选择她(这个消息刚刚宣布)。

结果他狠狠地称赞了她。

然而，从这件事上可以看出，苹果的纠错能力非常强，发现错误后立即改正，尽管有时还要等三年(大屏幕手机)。

24、总有一天我会全仓S&P500，

但是我还没买过，因为我觉得我可以比S&P500好一点。

25、CEO接BRK比接乔布斯容易多了。

我想如果我愿意，我可以接受BRK的工作（这并不容易），但我永远不能接受苹果。

投资相对容易，大部分时间都在等待。

接管乔布斯并不那么容易。

26、每次苹果大跌的时候，我都会加码，每次！

想想10年后，他们最喜欢的股票怎么会心情不好呢？

最重要的是认为苹果可以继续赚钱！只要确认了这一点，价格越低越好。

苹果的商业模式和企业文化决定了苹果继续非常赚钱的可能性。

27、话说回来，在过去的五六年里，我一直在思考如何找到卖苹果换的公司，哪怕是差不多。

然而，也许我不是很努力，我真的没有找到它。

28、一家好公司不能轻易销售的一个非常重要的原因就是，卖了之后换什么！

拿着Cash一般比较难受，

很多人很可能会因为卖了一家好公司而拿不到现金，所以他们改变了一家连盈利模式都不清楚的公司，开始睡不好觉。

定性比定量分析更重要

最重要的是商业模式

29、渠道在产品好的前提下就不那么重要了。

最好的渠道是苹果店这样的模式，

渠道与企业文化完全一致，否则就是要朝着这个方向努力。

30、(针对2023年12月发布的新游戏规则)

游戏的本质是每个人都需要找地方消耗时间。网络游戏是最便宜的地方，可以获得快乐和消耗时间。

没有什么能阻止人们玩游戏。

31、定性比定量分析更重要，最重要的是商业模式。

商业模式过滤掉了绝大多数公司，定量分析的重要性突然下降了很多。

因此，多年来最重要的一点是商业模式。

32、密切跟踪公司追求的是什么？下一次财务报告后股价涨跌？

我看到有人说要考察谷歌或苹果，于是大老远跑到别人的停车场转了一圈，

你到底想看什么？你能看到什么？

每年都有一群人去茅台股东大会，你看到了什么？

33、举个简单的“模糊正确”的例子。

我看到很多人会买“”fix income从10多年的角度来看，这种“投资”必然会输给通货膨胀，

所以在“固定fix”上投资 income“从长远来看，这种产品是错误的，

不做这种事，就是典型的“模糊正确”的例子。

怀疑年轻人不喝酒。

茅台早晚市值5万亿

34、(关于酱香拿铁是否对茅台有负面影响)

感觉这比冰淇淋更有趣。

我不认为真正喜欢喝茅台的人会因为酱香拿铁而开始不喜欢喝茅台。

因此，我现在至少看不到任何关于茅台酒的内在负面影响。

35、我怀疑年轻人不喝酒。

这几天刚好有机会和几个年轻人一起吃晚饭，

每次拿出酒，大家都很想喝，好酒很难抗拒(对不起不是茅台)。

36、当茅台达到2.98万亿时，我也可能会说，最近将达到3万亿的概率很高，

下一站是4万亿，但不知道多久。

我认为茅台迟早会达到5万亿，

但我真的没想到会持续多久。大概率不会是5万年。

37、(关于茅台多元化是否值得警惕的问题)

似乎没有看到(茅台)比以前更混乱的迹象。

然而，我真的不喜欢他们在非相关行业投资任何东西。我认为从长远来看，回购总比回购好。

38、投资后，我发现愿意思考的人比我想象的要小得多。

新能源汽车企业的生意可以过去

但是商业模式并不是特别好

38、对于汽车行业来说，我并不太了解，直觉上认为汽车要做出差异化并不容易，但肯定比硅片差异化大得多。

到目前为止，我还是看不出谁会是最后的赢家。

汽车还是可以做一些差异化的，所以汽车企业可能活得好一点。

电池应该很难区分，

因此，最终的结果主要是价格和规模的竞争。

也许三两年，也许十年八年就能看到结果。来源-六里投资报告