上一轮工业母鸡采购的高峰是11年到15年

发言人 02:52我们今天的整个会议形式，两部分。第一个是直接说纯干货，解释我们对政治稳定的影响。第二部分是我们建议关注的整个机场和零部件企业。我对政策的解读分为四个方面。因为这个政策暂时没有细节，政策中也没有重点提到这个工业母鸡这个词。因此，我们是基于我们对整个产业链的跟踪，大约四年，我们预测和判断未来将有一些关注，什么样的政策支持将出现，分为四个方面。发言人 03:37在第一个方面，我们说设备更换的这个周期和工业母机本身的这个周期有什么关系？正常情况下，工业母鸡的使用寿命为8-10年。那么上一轮工业母鸡采购的高峰是11年到15年。以津贴集团为例，当时国内工业需求量为15年，国内需求量为80-90万台。整个15年过去了，这个采购量应该说是一个快速下行的通道下行的通道。所以根据这样一个8到10年的周期，基本上到21到23年将进入这样一个更新周期，至少会有什么样的误解，这是我们一直强调的，也就是说，更新永远不会成为一个主导因素，永远不会成为一个反周期带来灵活性的因素。发言人 04:32为什么这么说？因此，我们需要从微观企业主的角度来看待这个问题。因为就其本身而言，对于企业主来说，如果制造业的需求很好，这些企业主自己的利润也很好。为了提高效率和追求整个生产线的附加值，他们可能会在制造业周期良好的时候更换设备和设备。发言人 04:然而，如果在繁荣的开放通道中，他们自己的制造企业的开工率不是很高，他们更换设备的意愿就会相对较弱。即使涉及到更换周期，他们也可以通过一些维护和各种方式延长设备的使用寿命。因此，当我们谈论整个替代需求时，它的弹性更像是锦上添花，而不是水路生态，而不是反周期的弹性。所以我们说，从20年开始，我们说2021年和22年上半年，整个制造业周期需求都不错。很多制造业，他们的生产线还需要更换，需要进行设备攻击。这种弹性会相对较大。但应该说，自22年Q1以来，国内制造业的整体需求实际上较弱，开工率开始下降。事实上，在这种情况下，他们更换设备的意愿实际上相对较弱，硬件较弱。发言人 05:57例如，跟踪这个行业的后续更换或更换周期仍然取决于制造业的繁荣周期和繁荣程度。也就是说，根据下游的繁荣程度来判断它的更新需求，它是一个点，这是一个点。那又有什么呢？另一点是，我们是否会从自己的政策端给他一些支持，比如一些支持，比如一次又一次，因为这次会议的基调应该很高。财经会议应该是一项长期管理的政策。这将直接从层面上提出更换设备。我们可以期待未来会给什么？这些下游制造企业将有三种补贴，如资金补贴，然后让他们加快设备折旧、设备更换等。也就是说，在政策方面，一些催化干预的政策是强制性的。在这种情况下，在这种情况下，我们说企业主，作为企业主，他也会有这样的动力更换设备，这就是我们说，虽然整个制造业的繁荣并不是特别强烈。发言人 07:12然而，由于上层政策的干预和政策的催化，我们说这些企业的设备更换需求可能会再次出现，最好再出现一波。这也是工业母鸡的叠加。这也是工业母鸡更换的渠道，也是叠加政策的催化。所以我们说这一轮的设备更换，对于工业母鸡这个呃，产品的拉动其实是可以预期的，可以掌握的，这是第一点，这是第一点。第二，我们来谈谈工业5G整体政策的历史。因为我自己也就是说跟着通用跟着工业跟了四年多。根据我对行业的跟踪和判断经验，事实上，对于整个行业5G的政策支持，它是一致的，所以22年到223年，所以20年到23年，整个一年半，实际上有很多这样的政策，你包括22年的第四季度，当时是什么政策？当时，据说制造业购买了国内设备，并给予了一定的税收，以免促进他们购买工程设备。当时，但当时有一个周期。也许在一到两年的维度上，整个补贴可能会消失。发言人 08:从24年到23年上半年，这些工业硬件企业应该做些什么？让他们去这个研发费用可以加扣，加扣。那么，从二三年的下半年到二三年的下半年，又出来了什么政策呢？也就是说，工业母机企业的进项税额可以加计扣除，也就是说，他们的增值税比例可以降低。也就是说，实际上对工业亩地政策的支持，在过去的一年半里，或者免税实际上已经密集实施。所以这次我们其实也可以去预期，去预测。接下来，在层面上，除了定性基调之后的定性基调之外，工业母机相关的补贴政策，如下游设备采购，以及工业母机企业本身，一些避税，如所得税减免等，可能会出来，会出来，这是第一点。另一点是，从另一个角度来看，这些制造企业也有可能进行一些特殊的采购，如工程设备的采购，这是第二点和第二点。发言人 09:32第三点，这是市场之前关注的人不多的一个方面。也就是说，既然给出了这样一个设备，设备更换的基调，那么它必须是工业母机必须占主导地位，因为它本身就是这样一个通用的设备。而且，它本身对制造业足够重要。因为你的工业母机和你的加工性能直接决定了制造业生产成品的质量和竞争力。而且，从整个国内工业母机的替代空间来看，就是国内进口的空间。事实上，在过去的几年里，中国大约有30%到35%的机床是纯进口的，也就是说，近400亿的机床仍然是进口的。发言人 10:因此，基于这样一个国家提供的设备采购政策，我们说，从本质上讲，我们可能会去那里，这可能更多的是一些安全要求，以提高工业母鸡在整个产业链中的独立性。这是一个独立供应链把握的要求。这一要求正是在这样一个主题下，在这样的政策下，它可能会加速工业母机的整个国际站，国际站肯定会给相应的国内企业这样的支持。有些国家可能会有很多这样的公关项目，以前的市场关注度其实并不高，也不高。可能有一些国家有很多这样的公关项目，以前市场关注度不高，也不高。然后你也可以关注它，因为现在有很多国家，比如军工，对吧？等等这些行业，这些行业，如相关的空间相关关键，可能会让许多国内企业领导，给他们相应的支持等企业，我们可能会看到更多。事实上，在过去的几年里，它实际上是存在的，但这还没有分批进行。未来可能会有更多与此相关的重大项目，这是第三点和第三点。发言人 11:那第四点是什么呢？我们说的第四点。事实上，除了整机，你还可以回顾一下工业母机的历史。事实上，在供应链中，对于供应链的官方要求和供应链的官方要求，有很多这样的政策。比如我会问你，这个系统的本地化率，对吧？因为这个，大家都知道很多原因。比如你现在的五轴系统，对吧？中国基本上依赖欧洲和欧洲。如果在当前紧张的国际形势下，如果国外给你一些限制，当然，他可能不会直接卡住你，但可能会增加你的限制，比如增加你的交货期，设置很多这样的障碍。比如之前的德玛姬，对吧？然后这个位置的传感器直接安装在出口到中国的机床上，会有很多这样的限制。发言人 12:在这种情况下，我们可以合理地预期和预期。在下一个工业母鸡的一揽子政策中，对整个供应链的国内管理肯定有很多要求。代表性的代表性部件，比如这个重用性？这样一个核心部件，最具代表性，门槛最高，国家这个系统。然后，像这个传统部件中的四杠导轨，以及发挥这个定位作用的光三次，以及指甲槽、电子包等，可能需要相应的本地化率和相应的本地化率。发言人 13:08在这种情况下，事实上，许多国内零部件企业，也会受益，有些会受益，也就是说，虽然这次他提出是一个社会中心，虽然没有提到公共机器，但事实上，我们仍然默认，或者一致，将关注工业母鸡的水平。因为工业母鸡对整个制造业足够重要，对外依赖度太高，整个供应链都在外面，所以基于这样的机会，我们说这种安全的底层思维可能更重要。在这种情况下，然后自己投资这项投资。所以对于工业目标来说，我们说后面各方面的政策其实都可以出来。我简单总结一下，就是说，比如对下游设备采购的补贴，比如重点项目的银，比如这个产业链中相关的国产化率，都有可能出现。而且历史上基本都是这样支持这个政策的。发言人 14:这是我们对整个设备专项采购政策对工业母机端的影响。接下来，根据我们现在跟踪的产业链名称，以及我们的相关反馈。我们说下一步包括这个税，包括所得税的减免，包括一些行业的专项采购，都可以落地，也可以落地。因此，事实上，工业母机行业可以继续期待一些相关规则的政策实施，这是我们对整个政策方面的一些看法，这是第一部分。发言人 14:50那么第二部分就是梳理一下我们建议关注的产业链的相关环节。首先，这个环节很远，那就是整个环节。因为整个环节，我们说整个国产化率的进展一定是最快最快的。由于我们可以将这种工程机现象与国产化进行比较，进而推动上游核心能力的国产化。因为你的整机没有本地化，你的核心概念实际上更困难，更困难。因此，目前的阶段，或过去两三年到未来三到五年，主旋律可能比整个层次的本地化率更高。所以这里的代表性企业，能引领作用的企业还是这个民营企业，理解。因为过去几年已经证明，民营企业可以成为中国的工业母鸡，也就是说，最终能够实现突破的主力军和主力军。发言人 15:因此，对于整个民营企业，我们重点建议重点关注。这里有代表性的证明了自己，你就像母鸡一哥海天精工吧？龙2、纽威数控、国盛智科、创世纪等。这些中医企业可以关注重点，所以是第一点，这是第一点。第二点是什么？第二点是这个核心零部件相关企业。因为随着你整体本地化率的到来，以及当前供应链的情况，许多企业为了避免这种工作的风险，他们要么会开发一些零件，要么会尝试国内好零件制造商，零件制造商。核心是卡布斯没有链接，就是刚才提到的系统，祠道光的三个直角头，这个电流等等。在中国，制度相对来说是最好的，也是唯一的上市公司，那就是华中数控和华中数控，所以我们建议重点关注。发言人 16:如果是434杠，你就像这个facebook和恒利。对于他们来说，他们已经在设备、生产能力和领导者方面进行了真正的验证，所以他们可以继续跟踪和跟踪。光三尺对应的目标是奥普光电，因为它背后是长春光机研究所。事实上，这家公司的技术实力非常强大，这是一个重点。因此，对于核心部件环节，我们说这三家公司，相对而言，目前国内化率的进展，领先对象的进展相当快或相当快，所以对于整个产业链，推动主要关注的角度，整机是那些私人的龙头。同时，我想多谈谈这一点，也就是说，除了这项政策，一些设备更换将被推广，这将对他们产生灵活性。当然，现在很难说更灵活的量化，因为现在基本上还没有出来。只有根据细则的进度，才能计算出更换需求变化的弹性变化弹性。发言人 17:41除了这些规划局对他们的灵活性，其实如果你想做一个排名，你可以关注他们的一个出海，他们的一个出海。因为国内工业母鸡实际上是近几年民营集团发展的一个快速过程。接下来，我们来谈谈出海。毫无疑问，能够把握出海逻辑的企业，在过去的2到3年里，在他们的调整报表中所占比例迅速上升。我们认为他们的增长和竞争力可能会更强。在这方面，能够在出口端取得相对较好的成绩。比如海天，比如纽威，下一个国际制造创世纪，都会在海外重点布局。基本上我们就是对这样一个政策的解读，以及整个行业产业链核心的整机企业和零部件企业的这样一个建议。一个关注的数据，关注的继续。今天，我们对纯干货的整个解释。让我告诉你我们将如何解释下一个政策，我们将在哪些环节努力工作。这样的观点和观点。发言人 18:49好的，今天的交流将暂时结束。接下来，如果投资者有任何问题，可以随时联系我们的中泰机械团队。我们已经跟踪这个行业四五年了，还有很多经验。好了，今天我们先来这里交流，谢谢大家的参与。中泰证券