存储行业发展趋势和增长势头的市场需求

一、综述

1.存储市场前景和趋势存储行业价格上涨预计将继续，受基本积极因素、人工智能驱动需求增长、上下游企业绩效拐点等多种积极影响。最近，代表性企业的股价走势也给出了积极反馈。目前，存储行业正处于周期性上升阶段，预计将处于U型反弹的后半部分，主要是由于库存大幅减少和原厂主动减产。目前，整体存储库存已接近底部，仅为两个月左右。与去年第三季度和第四季度的峰值相比，它显著下降：原作物的动率稳定 70%上下，一度降至64%。

2.对存储行业生产控制影响因素的深入解读:生产厂家通过控制生产能力来提高存储产品的价格，市场价格动力保持在70%以上，但尚未达到供不应求。 90%-95%高位。DOR4和LPDR是最近存储产品价格上涨的现象 例如，芯片价格上涨的起点来自于原始产品的圆端，而不是由强劲的市场需求引起的模块率先上涨。杰明这一轮的价格上涨主要是由原厂的主动价格控制造成的。

在未来需求飞溅的短期内，制造商可能会继续采取生产控制策略。目前，终端市场需求开始一致，表明市场繁荣有望回升。

3.分析存储行业发展趋势和增长势头的市场需求：服务器市场需求保持稳定，预期增长率为10%-12%:第二季度至第三季度，智能手机市场预计将有6%-7%的省需比例增长： 虽然汽车领域的市场规模相对较小，但其对存储芯片的需求增长率高达 20%。

HBM号D的产品战略调整已成为促进市场发展的催化剂，并面临着强劲的需求增长。主流制造商正在逐渐减少对传统存储领域的转向 HBM 和 DDR5 扩大产能。

下游应用扩展：A1随着高性能存储需求的不断上升、智能手机和服务器市场明显受益，预计DDR5透明度将增加，进一步推动市场扩张。

4、预测存储行业市场前瞻性专家

储存产品的价格可能会在2024年恢复到上一轮周期的80%，甚至接近90%。某国内企业在 HBM 该领域已取得进展，计划在明年第三季度或第四季度实现大规模生产，但仍处于技术研发的早期阶段。在国内LPDR市场，制造商的技术水平一般停留在LPDR4水平，客户接受度相对较低。在国内HBM模式下，海力士的市场份额预计将增加到53%-54%，而三星可能成为GPUOEM的重要供应商。

5.目前，存储芯片容量和市场动态台积电的包装容量约为每月2万至2.5万件，计划扩大到4万件。预计从年底到明年年初，扩大生产的时间节点可以满足三个客户扩大生产所需的生产能力支持。第二季度，服务器市场需求恢复，生产订单增加。预计未来两季度服务器需求至少将保持稳定，不会下降。随着DDR5 相关配套芯片(如增加渗透率) RCD、DB、TS)生产能力也在提高，目前库存水平适中，未来供需预期空置，其部来强趋势。

Q&A

Q:存储行业的总体趋势是什么？如何判断当前存储周期的位置？

A:从目前的情况来看，存储业已经进入了上升趋势。具体来说，存储产品的库存水平和价格变化表明，2022年第四季度库存最饱和、价格最不乐观。但随着2023年产能持续下降，情况有所好转。目前我们和以前的底部时期一样长，现在是上升的趋势，可以比作U型底部的后半部分。

Q:当前 DRAM和Flash的库存情况如何？制造商对产能的态度如何？

A:对于 DRAM和Flash 对于产品而言，当供求关系正常时，库存通常保持在2-2.5个月。目前库存几乎接近底线水平，也就是2个月左右。峰值时期，库存可达8-9个月，但随着三星(DRAM市场占40%，Flash占33%)等重要原厂减产，总库存大幅下降，表明行业已开始响应需求下降的问题，通过减产调整供应。

目前，制造商通过控制广能米拍卖价格，租赁政府库存较少。当西方1警察1产品通过现场工人和西方公众名称测试站点时，价格动机率可达90%至95%。为了判断周期的拐点或转折点，库存发生了变化。

Q:最近存储产品的价格变化如何？

价格上涨的顺序和供需市场的正常时间表明，目前的价格上涨是由原厂控制造成的。一些具体数据包括DDR4年GB从1.41.52美元，LPDR颗粒从11美元升至13美元，128GB UFS 存储器从7美元左右升到9美元左右。目前，价格上涨刚刚超过三星、美光等原厂的盈亏平衡点，这意味着原厂在未来可能会继续控制产能，等待需求回升后价格可能会进一步上涨。

Q：近期至未来半年的嫁动率和需求有哪些预测？

近期金朱来半年内，原厂不太可能大幅提高嫁动率。在需求方面，不同客户之前对市场的预测是由于市场麻木，难以准确把握。但目前大多数客户的观点开始趋于一致，这意味着需求开始上升。从需求的角度来看，传统的五个领域-PC、目前，从订单的角度来看，大多数客户的需求正在增加，这表明市场繁荣有上升的迹象。

Q:目前存储行业的生产能力如何，哪些细分市场的繁荣程度正在提高？

A:首先，针对三星、美光、SK海力士、WesternDigital和Kioxia 对于五家存储制造商来说，未来1-2个季度的产能已经有了明确的订单。目前服务器市场需求明显增加，尤其是ASO市场非常火爆，虽然占比小，但只有8%左右。此外，我们还注意到了传统服务器、通用服务器和CPU、射频芯片和计算芯片也显示出市场增长的迹象。其次，虽然智能手机市场不太引人注目，但实际上可以观察到增长趋势。这可能是由于客户推出新车型或升级旧车型，如低0R-DO生产和EMMC颗粒在Q2和Q3季度显著增加。此外，汽车领域正在灭热，但宙子在多个存储领域使用的存储器并不多，因此增长对整个市场的影响不如服务器市场和智能手机市场明显。至于PC和利基市场，目前的增长率相当有限，近两个季度的数据显示，东显长率在30%以内。

Q:这些细分市场的需求变化能量化吗？

A:就目前的趋势而言，服务器市场的需求增长率约为10%至12%，其中A1相关增长率可能较高，达到20%至30%左右。智能手机市场的需求预计将增长约6%至7%。汽车领域的增长率可能达到

20%，尽管基数很小。其他市场，如个人电脑和利基市场，基本保持稳定或仅略有上升，低于3%。因此，一般来说，服务器、智能手机和车载市场的总需求将呈现明显的繁荣增长趋势。

Q:目前，原厂在资本支出和新产能方面有哪些计划？

A:自2021年中旬以来，存储领域整体不景气，大致处于低谷。这段时间有几种产品，比如 HBM和 DDR5受市场低迷的影响。例如，DDR5的渗透率没有达到预期的30%，只有不到20%，但这些产品在市场催化中仍发挥着关键作用。就原厂而言，三星和SK海力士在废弃或推迟了一些传统存储产品的资本支出后，计划扩大HBM产品的投资 2.5倍，海力士和美光也有扩产计划。这说明HBM产品需求持续健康，本场比赛正在回暖。展望2024年，预计三家公司的总产能将增长两倍以上。同时，这种情况也有利子 AI HBM是两个新市场，而不是普代市场。它的添加将激励整个领域的增长，包括A1东。作为下一代存储技术，DDRS行公米道的中商端机型预计其渗透率将在今年中旬达到50%甚至更高。琼厂已开始将生产线转向DDR5，以满足日益增长的市场需求。在手机市场，LPDR5 该系列产品进一步促进了低功耗DDR5产品生产行业的可观增长。

Q:对不起，与上一轮周期的涨价相比，2024年仓储市场的价格走势如何变化？

A:至于2024年的存储市场价格，在今年第三季度，存储产品的价格将达到上一轮周期高点的80%，这可能会影响到90%。我们无法确定这是否是极限价格，因为目前的数据只足以支持短期内约1到2个障碍测试。如果未来的数据，如第四季度的生产能力数据，显示出更多的增长，那么价格上涨可能会继续上涨。总的来说，我们认为价格复苏到2021年的同一水平是有可能的。这一判断是基于当前的第一能源数据和与主要领域客户的沟通。

Q:国内企业ILPDRDR 该领域的发展情况如何？

北相舟在三星、海力士、美光等国际大型工厂，在HBM 该领域的发展取得了进展。产业链预计到明年第三季度和第四季度，国内企业可以生产产品，但这些产品可能只在当时实用，技术仍处于早期阶段。至于LPDR，国内只有一家企业在生产，现阶段只达到 LPDDR4、LPDDR4X水平。尽管有LPDR5 样品，但大规模量产能力不足。另外，国内产品在市场渗透方面面临挑战，主要手机品牌的采用程度不高。

Q:关于 HBM 来自三星、海力士和美光的市场分布如何预测市场和整个存储领域？

A:目前 HBM市场大致分布为海力士50%、三星40%和美光10%。海力士今年可能会进一步增加市场份额。从长远来看，美光可能会发生变化。受其开发性能的影响，他们跳过HBM3直接开发更先进的产品，但具体的市场表现尚不清楚。由于三星在GPUOEM方面具有优势，并拥有HBM产品线，它可以通过提供全方位的解决方案来增加市场份额。至于其他传统产品，如DRAM和NANDFlash，短期内市场结构不太可能发生变化。三星、海力士和美光将继续占据领先地位。中国工业在警领溪的球市场份额约为4%。在可见的未来，它们对三大巨头的主导地位没有影响

Q:台积电目前的封装产能和支撑海外大厂的能力如何？

A:台积电目前的封装生产能力基准约为每月2万至2.5万件。他们正在扩大生产，计划扩大到每月4万件的生产能力，但这个水平可能要到今年年底到明年年初才能达到。台积电的扩张可以支持这三家大工厂的扩张需求，几乎在今年年底同时完成。

Q：目前服务器行业的库存状况如何，未来几个季度的拉货趋势如何？

A:目前，从生产端订单量来看，根据我在未来两个季度可以看到的6-8个月的数据，服务器行业的增长趋势保持稳定。至少可以预期，即使未来的势头不会继续上升，它们至少会保持当前的水平。支持生产端订单，支持订单量的价值率和绝对生产值。

Q:DDR5配套芯片的库存和需求前景如何？

A;随着市场接受度的提高，DDR5的渗透率与DDR4保持一致，RCD芯片、DB芯片等配套芯片的生产与阳 类似地，大约在2.5个月左右。随着DDR5需求的增加，配套芯片的增加可能性很大，预计未来供需平衡将会减少或保持。

Q:三星系统中的另一家制造商也在生产RCD芯片。你怎么了

A:0ncesemiconductor 自2018年以来，该公司在三星内部进口了一定程度的米。目前市场份额不高，初期约10%。虽然其未来份额的增加目前无法预测，但至少可以确定它为市场提供了额外的选择和潜在的竞争。

Q:您能分析三大原厂0.5-2.5倍的产品结构和预期时间表吗？

A:三大原厂都在扩大高带宽内存High BandwidthMemory)，三星目前已开始扩大生产，预计2024年季度将完成所有原厂扩大生产计划。年平均而言，在转移生产过程中，扩大生产的比例将在1.5倍至2倍之间下降约30%，未来将优先考虑DDR5 和其它高端产品，如

LPDR4不会分配给低端产品。产业链研究