红海危机尚未解除 集装箱船预计未来

核心观点核心点：重视海洋新域战略能力建设，提高海洋态势感知能力。受IMO和欧盟新能源法规的限制，船舶运行速度的放缓限制了海上运输能力。与此同时，冲突和红海冲突导致平均海上贸易距离的增加，进一步加剧了运输资源的短缺。目前红海危机尚未解除，本周亚丁湾船舶总量(GT计算)较12月上半月平均水评下降67%。集装箱船预计未来，PCC、LPG、液化天然气等船型航运仍将受到重大影响。造船业:运价:本周克拉克森海运指数环比上涨4%至25612美元/天，年初至今平均价格同比上涨4%，高于10年平均水平35%。在季节性疲软时期，散货船市场仍保持积极趋势，平均运价为18512美元/天，较上周环比增长6%。订单：造船市场活动增加。船舶经纪公司Intermodal在其最新周报中表示，过去一周新增了22艘油轮和散货船。新造船价格：整体新造船价格保持稳定。截至2024年3月9日，克拉克森新造船价格指数收于181.81点，较上周增长0.36点。成本方面：本周20mm造船板平均价格为4456元/吨，较上周下降26元/吨。随着船价持续上涨，造船厂利润剪刀差预计将继续增加。美元兑人民币汇率保持高位稳定，3月份即期汇率均为7.1977。新订单主要由美元结算，维持高汇率有利于船厂的经营活动。：海洋能力建设是大国新域对抗的重要方向，也是保障中国海上丝绸之路稳定、维护国家长治久安的重要领域。：船舶总装方向-中国船舶、中国重工和中国船舶防务；船舶动力-中国动力；电磁发射和全电推广系统-湘电有限公司；船舶特种设备配套设施-中国海防；海洋信息-中科星图；水声核心配套设施-中国海防、集智有限公司、中科海讯和长盈通。风险提示：宏观经济波动、原材料价格波动、汇率波动。01国防工业的发展得到了新的指导，海洋是新域建设的重点方向，海洋形势的感知能力亟待加强。来自海军的艾迎春代表就推进海洋态势感知能力建设提出了意见和建议。“要统筹海上军事斗争准备，维护海洋权益，发展海洋经济，提高经略海洋能力”。海洋情况感知能力是指能够发现、跟踪、识别和报告水上水下威胁目标，及时准确地提供目标情报信息，综合运用各种固定和移动侦察预警手段。

水声工业迎来了发展的机遇。水下通道具有深海声道轴、可靠的声学路径等通道，水声通信具有先天优势。水声工业的发展有多种逻辑：声纳预计将与水下无人设备一起使用；声纳湿端长期处于高盐潮湿腐蚀环境中，需要更换耗材；信息需求牵引，加快新一代声纳系统的发展；传感器国内替代市场空间巨大。

02市场表现2.1板块表现:申万航海装备指数本周上涨2.96%(截至2024年3月8日)(801744).SI)上涨2.96%，申万国防军工指数上涨0.09%，沪深300指数上涨0.2%。本周航海装备指数涨幅在申万124个二级行业指数中排名第17位。目前申万航海装备指数TTM市盈率为134.44X，处于40.4%三年期分位点，63.78%五年期分位点。

2.2 股票表现:中国船舶在年内再创新高

本周，船舶行业主要股票普遍上涨，总装上市平台和船舶核心配套公司继续表现强劲，股价屡创新高。中国船舶上涨5%，周内触及38.19元，创下年内新高；中国船舶防御上涨0.3%、中国重工2.1%上升、中国的动力下降了1.3%。节后各船厂产能迅速恢复，新订单不断签订，行业依然火爆。

关键行业指标03

3.1运价:航运能力有限，综合运价环比上涨4%

克拉克森海运指数本周环比上涨4%至25612美元/天，年初至今平均价格同比上涨4%，高于10年平均水平35%。在季节性疲软时期，散货船市场仍保持积极趋势，平均运价为18512美元/天，较上周环比增长6%。到目前为止，散货船运价同比增长62%。石油船和集装箱船也略有上涨。我们认为，受IMO和欧盟新能源法规的限制，船舶运行速度的放缓限制了海上运输能力。与此同时，红海冲突导致平均海运贸易距离上升，进一步加剧了运输资源的短缺。与12月上半月的平均水评相比，当前红海危机尚未解除，本周亚丁湾船只抵达总量(GT计算)下降了67%。预计未来集装箱船，PCC、LPG、液化天然气等船型航运仍将受到重大影响。

3.2订单:新造船市场活动增加的船舶经纪公司Intermodal在其最新周报中表示，上周新增了22艘油轮和散货船订单。油轮板块，DHT tankers在韩华海洋订购了2+2艘VLCC，计划于2026年和2027年交付，单价1.29亿美元；托克在江苏新韩通订购了2艘31.9万载重吨油轮，预计将于2026年交付。散货船板块，Eastern Pacific订购了2艘21万载重吨氨预备船，2028年交付；Berge Bulk订造了两艘类似的船。总部位于英国Ray的汽车运输船板块 Car Carriers在现代尾浦订购了两艘单价1.34亿美元的7500CEU船，将于2028年交付。3.3船价:受红海形势复杂性和持续性加剧风险影响，新船价格保持高位稳定，整体船价保持上涨趋势。截至2024年3月9日，克拉克森新造船价格指数收于181.81点，较上周增长0.36点。就船舶类型而言，散货船新船价格为167.48点，油船新船价格为211.76点，气船新船价格为200.07点。

3.4成本方面：钢材价格下跌，汇率保持高位。本周20mm造船板平均价格为4456元/吨，比上周下降26元/吨。随着船舶价格的不断上涨，造船厂的利润剪刀差预计将继续增加。美元兑人民币汇率保持高位稳定，3月份即期汇率平均值为7.1977。造船企业的新订单主要以美元结算。保持高汇率有利于造船厂的经营活动。

04行业动态

1. 最近称，俄罗斯“谢尔盖·科托夫”号巡逻舰被自杀无人艇袭击。攻击任务是生产MAGURA V5无人艇，长5.5米，重约1吨，但能携带320公斤的战斗部门。该船具有小巧灵活、速度快、狼群攻击战术的特点。

2. 世界上第一艘CNG运输船命名交付，达到国际领先水平。3月6日，世界上第一艘CNG运输船由中集石家庄安瑞科气体机械有限公司工程总承包、中集船舶海洋工程设计研究院、韩通船舶重工、中集太平洋海工参与设计制造JAYANTI BARUNA“号交船命名仪式在此隆重举行。3. 3月8日，外高桥海工首制8600汽车运输船项目启动。2022年10月，外高桥造船首次收到三艘8600辆双燃料动力汽车运输船，成功进入这一船舶市场，进一步丰富了公司的产品线。该订单由中信金融租赁有限公司融资，中远海运特种运输有限公司经营。4. 中船澄西自研散货船欢迎双节点。近日，中船澄西扬州船舶有限公司为土耳其CINER公司建造的同门姐妹船实现了两个重要节点：一船“盛装”下水，一船“大步”上船平台。88800吨散货船是中船澄西自主研发的新一代绿色船型。具有载重吨位提升、运行经济性显著提升、结构设计优化等优点。来自方正军工