计算租赁行业将进入新一轮涨价周期

一、计算租赁行业将进入新一轮涨价周期

11月6日，算力租赁概念股震荡拉升，龙宇股份、特发信息涨停、恒润股份、中贝通信、润建股份等涨幅居前。

据新闻报道，阿里云A100官方网站已暂停出租。由于计算能力需求强劲，供应紧张，阿里云没有货物出租。英伟达A系列服务器云计算产品将在阿里云官网下架，未来可能会停止或降低租用A/H服务器的计算能力。这只是一个不可避免的开始。在禁令的影响下，云巨头将更多的人工智能计算能力转化为自用，GPU的稀缺性将进一步突出。因此，由于供应有限，国内云计算大厂开始不愿意出售人工智能计算能力。

随着行业供需矛盾的升级，计算租赁行业将进入新一轮涨价周期。计算能力租赁将有三个变化，一是在抢货潮下，显卡价格迅速上涨。短期内，计算能力供需将分阶段失衡。一些具有先发优势的公司有一定规模的计算能力储备，预计由于稀缺性，手工计算能力的价值将得到提高。第二，市场开始寻求国内替代计算能力的机会。第三，新目标正在加入计算能力生态链。计算行业正处于蓬勃发展的时期，许多企业“各显神通”参与其中。

二、什么是算力租赁？

计算能力租赁实际上很容易理解，所谓的“租赁”是将资源租给买方，然后获得租金收入。计算能力租赁实际上是租赁计算能力。

从事计算能力租赁业务的公司实际上是花大量资金购买和建立计算能力服务器，建立计算能力中心，然后出租给需要计算能力的企业。

哪家公司会选择租赁计算能力？当然，那些想开展人工智能业务的中小企业，但自建计算能力服务器的成本太高，所以他们会选择更低、更灵活的租赁模式。

a股市场有几十家企业从事计算能力租赁业务。从近几个月的走势来看，一些跨境计算能力租赁业务或新增计算能力业务的企业大幅增长。最重要的是手里一定有卡，或者有渠道继续拿卡。

如果你想介入算力租赁概念股，你必须朝着这个方向挖掘。

三、计算租赁概念股的炒作逻辑是什么？

如果你想从事计算能力租赁业务，你必须建立一个大规模的计算能力服务器，但老美一直限制在中国运输高端人工智能芯片，其中高端GPU芯片的限制最为突出。

这使得许多企业难以获得高端GPU卡，从而使拥有储备资源或渠道（协议）的计算能力公司的租赁业务成为稀缺资源。

其本质是做算力租赁业务，谁能拿到高端卡谁就是老板，因为在老美的限制下，人工智能算力成为稀缺资源，供不应求。

重点关注业务落地的确定性，主要考虑：

1，芯片来源

获取卡或服务器的渠道。是否有官方渠道或绑定服务器制造商。

各公司的计算能力芯片和服务器来源如下表所示：

2.上市公司目前在手，计划算力。

主营业务与计算能力业务的协同作用。智能计算中心机房对网络环境的要求很高。

3.客户资源。优质客户代表长期稳定的现金流来源，而不是几个月的短期租赁合同。

计算力租赁最新在手订单统计

1) 中贝:买了1.3万P，手里拿着4000P+，今年年底累计到9000P，剩下的控制到位；大量计算订单保证下游，积极配合华为盛腾计算能力，打造计算能力第二极。(10.19)

2) 鸿博股份:公司手算能力约4000p(确定为300p)披露，已签约2份、依托英伟达创新赋能中心，三家国内领先的大型创业公司更早下单备货；(10.18)

3) 恒润:计算能力租赁在手4000P，月底将达到5000P。第二季度，大部分远期计算能力订单已经完成，存储了约2000P+卡，以及独特的信用卡获取渠道。人工智能禁令对公司实现远期计算能力规划的干扰较小；(10.19)

4) 莲花健康：禁令将加快公司的卡，最近将到达5000p卡，随后将披露到达情况，长期确定可锁定3万张卡，均为nvlinkh800张。6.93亿，初步计划5000P，预计未来3万P，预计总投资34.65亿！（10.18）

5) 真视通:公司采购协议购买 GPU 作为英伟达H800芯片的服务器，合同金额为2.91亿元，1000张H800芯片的计算能力约为2000p。本次采购基本上是为计算能力租赁准备的 根据需求情况，规划第一期规模为2000p，不排除1万 p 上述投资计划；(09.11)

6) 云赛智联:一期下单1万H800，前4000 A800在手，并积极适应华为910B，这些合同必须执行，资源稀缺。

4.公司与当地政府的关系。关系到能否取得土地和能耗指标。

5.资本实力。顾名思义，重资产行业。

四、重点推荐注意:

1、中贝通信: 布局较早，计算能力和市场份额较大。已签订数十亿计算能力租赁合同，与恒威科技和优德成立合资企业，建立智能计算中心，加入华为根技术生态联盟，开展计算能力合作。与浪潮信息、济南超级计算机研究所、汉江集团等签订战略协议。它得到了技术支持。从目前的披露信息来看，国内行业是第一个。

2、首都在线: 布局早，专业性强，但公开披露信息少，只知道计算能力计划为5万P，现有计算能力和计算能力租赁订单未知，市值66亿，想象空间大，信息披露后股价可能迅速上涨。

3、宏信电子：公司子公司福宏科技组装服务器具有一定的成本优势。与甘肃省庆阳市签订合作协议，可获得一定的政策支持。部分英伟达L40S芯片已到达，数量未披露，并与遂原科技签订了8152芯片订购协议。芯片到达后，没有莲花健康和真实视觉相似的持续上涨，股价相对较低。海涵金融