投资要点
华图山鼎计划依托华图教育相关资产拓展职业教育业务：华图教育成立于2001年，主要提供招聘考试培训服务，是中国职业教育培训的领导者之一。2019年，华图教育收购上市公司山鼎设计(现更名华图山鼎)30%股权。2023年，华图山鼎获得华图教育相关资产免费使用权，拓展职业教育新业务，包括公务员招聘、事业单位招聘、医疗卫生系统招聘、资格考试等。华图教育以面授课程为主，2017年收入占90%以上，其中公务员事业单位总收入占70%左右。2022年/2023Q1-Q3华图教育开展华图山鼎新业务的相关收入分别为21.03/21.05亿元，毛利率为55%/59%，收入和盈利能力明显恢复。
考培行业需求旺盛，线下为核心提供全流程服务：1）市场需求旺盛，领先差异化竞争。2016-2021年中国职业考试培训行业市场规模为16.3%。行业集中度低，CR5为22.1%，行业内少量国家龙头+大量地方机构占据主导地位，龙头公司在服务形式、产品结构等方面形成差异化竞争。2)推广非协议班，巩固线下培训优势。基地班产品更新迭代，巩固线下考试优势。公司主要推广非协议班，协议班退款比例降低，未来协议班收入比例可能继续下降，盈利能力有望提高。华图不断探索其他职业教育产品，布局多元化业务。3)从长远来看，行业渗透率有望提高。预计中国招聘考试培训行业的渗透率将从2021年的27%提高到2026年的31%，龙头公司可能会凭借品牌优势享受这一红利。
盈利预测和投资评级：华图教育作为20年公开考试培训的领导者，以线下面对面教学为主要形式，提供培训课程产品和全过程咨询服务，建立了品牌优势。华图教育的盈利能力可能会不断提高，预计未来将受益于考培市场持续强劲的需求。华图山鼎将免费利用华图教育相关无形资产开展非学历职业教育业务。如果新业务顺利开展，经营状况良好，未来可能有助于增加收入和利润。由于报表端新业务发展进展和业绩的时间节点不确定，我们预测了与原建筑设计相关的业务。2023-2025年，华图山鼎归母净利润为0.02/0.07/0.13亿元，首次给予“买入”评级。东吴证券
上一篇：鸿蒙概念股在a股市场共有80多只
下一篇：返回列表
投资要点▌ 本周的观点更新2024 年传媒看什么？文化传媒互联网产业的发展是伴随着优质内容供应与新媒体融合以及新用户圈需求的共鸣。从EPS端来看，2024 预计年度媒体互联网板块将迎来新增；从PE端，AI叠加MR、叠加元宇宙助推...
需求是产品的前驱。科思股份、华西生物、爱美客、贝泰妮等化妆品公司对美白抗衰老的需求。贵州茅台、五粮液、泸州老窖高端白酒在商务和宴会需求方面处于领先地位。对疾病治疗的迫切需求也促使通化金马、常山药业、艾...
一 、综述1. 人形机器人电机的深入分析和投资前景人形机器人使用的电机种类繁多，数量约为40台 个人，产品规划和市场开发 主要挑战 在 各部件的精细设计和结构差异。电机价格范围广，普通无框电机价格大致在 1300-2000元/...
a股最稳定的布局是预期差，也就是热点新闻窗口，按时间节点布局，事半功倍。2024年最引人注目的跨年龙板块是混合现实MR。混合现实MR的投资机会:硬件的重点是Micro OLED，软件是内容生态建设。一，Vision Pro，新宇宙的“界面”20...
2023年过去，以上证综合指数月线为例，说明未来可能走势。2022年，跌幅大大超过2023年。2022年10月底触底2863点后，反弹至4月，市场反弹半年。在此期间，数字经济爆发，首先是2022年9月底，带动医药板块反弹，然后中国软件板块带动创新...
本文“投资要点 华图山鼎计划”由壹米财经整理发布，欢迎转载收藏，转载请带上本文链接。
免责声明：【壹米财经】发布的所有信息，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责，投资者据此操作，风险请自担。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体，版权归属于原作者，不保证该信息（包括但不限 于文字、图片、图表及数据）的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等，如有问题，请联系我们！
