2024年节前发布的十大预言

2024年已经到来，2024年的市场将会发生很大的变化。首先，市场风格将从以往的主题和概念转变为关注绩效。宏观背景是，2024年政策将继续放大招式，从而推动经济超出预期的复苏。预计经济复苏将提高上市公司的业绩，使更多的投资者关注上市公司的基本面，而不是概念股和主题股，这是一个基本逻辑。

从经济增长的角度来看，我国经济已经过了快速增长期，进入了高质量发展阶段。从GDP增长的角度来看，2024年将继续恢复增长，约为5%。请注意，这是在2023年达到5.5%左右的增长率后，在较高的基础上实现5%的增长，这表明经济仍在继续复苏。市场上涨将反映在一些受益于经济转型的行业中，如经济转型的三个方向。大消费、新能源和技术受益于经济转型，也是2024年估值修复的方向。许多传统行业实际上属于日落行业，有些产能过剩，有些需求下降，很难有很大的机会，所以我认为2024年的市场可能会开始牛市，但牛市也是一个结构性的牛市。好的公司会有估值修复，好的行业会受到资金的关注，但差的公司可能会继续下跌。首先，我想和大家分享一下2024年节前发布的十大预言，简要总结一下我的观点供大家参考。从投资的角度来看，我们必须因时间而改变。年初，我们设定的十大预测可能会在年底出现一些新因素和变量，这也是正常的。因此，现在我们主要为您提供一个分析框架和逻辑。这并不意味着我们需要划船求剑。无论全年发生什么变化，后来发生什么新情况，都是根据年初的预测，这是一个很大的错误。

二是随着稳定增长政策的逐步加大，我国消费、投资、出口稳步复苏，全年GDP增长约5%；第三，居民储蓄开始向资本市场转移，通过购买资金或直接开户进入市场，为a股带来增量资金；第四，取消房地产销售的行政限制，增加财政支持房地产企业，有效解决房地产市场系统性风险；第五，中国货币政策继续宽松，保持合理充足的流动性，稳定增长仍是央行的重要政策目标；第六，财政政策更加积极有效，刺激消费，推动投资；第七，市场风格转向高质量领先股票，对消费、新能源和科技领域持乐观态度；第八，白龙马股票估值修复市场，股价恢复性上涨；第九，a股港股联动增强，吸引更多国际资本流入；第十，a股和港股结构性牛市，盈利效果显著提高。这是2023年底2023年最后一个交易日收盘后当晚公布的2024年十大预测，供大家参考。这是2023年底2023年最后一个交易日收盘后当晚公布的2024年十大预测，供大家参考。十大预测的逻辑非常清晰，希望能给大家带来一些2024年投资的参考。2023年初中特估板块大幅上涨，尤其是中标题。这些低估值的蓝筹股已经修复了估值。到2024年，预计经济复苏将进一步加强，这些蓝筹股的业绩将回升。因此，2024年中期特估也是一个值得关注的方向。我们对中国特别估值的理解不应该太狭隘。它不仅指中国股票。事实上，许多具有中国特色的优质公司都属于中国特别估值。中国特别估值是中国特色估值体系。在估值上市公司时，我们应该考虑其特殊性。例如，白酒、中药等中国特色品种实际上是中国特别估值的内涵。因此，白酒、中药等具有中国特色的好公司实际上更具竞争力。前海开源战略顾问王宏远先生在去年的基金嘉年华论坛上表示，中国特别估计将是a股市场走出慢牛市和长牛市场的理论基础。中特估不仅包括中字头，还包括其他业绩优异的龙头股，要对中特估有全面的了解。估值回升和估值修复是2024年投资的主线。2023年，很多白马股大幅下跌，有的比高点跌了60%，有的甚至跌了70%或80%，已经打了20%或30%的折扣。这种折扣远大于双十一、双十二等购物节上的商品折扣。所以，与其买这些折扣商品，不如利用现在的大折扣来布局错杀的好股票好基金，这样可能会在2024年获得更好的回报。我给你算了一笔账。如果这些优质股票在三年内创下新高，即三年内上涨3~4倍，年化收益将超过50%。；如果时间更长，比如五年可以创新3~4倍，年化率超过30%，所以预期回报率比较高。风险上升，机会下降。正是因为白马股自2021年2月见顶以来已经下跌了近三年。所谓事情只有三件事。正是前期跌幅比较大，有的打折比较多，才带来了估值修复的机会。估值修复是2024年投资的主线。从布局的角度来看，布局错杀的好股票是最好的想法。通过布局一些被错杀的好基金，相当于间接布局了前十大重仓股。如果前十大重仓股都是优质龙头股，2024年修复估值的机会会会更大。现在我们可能没有多少机会获得5~10倍的收入，但在这个时候克服恐惧，不要被市场的短期下跌吓倒，这样我们就可以抓住机会，真正获得良好的回报。如果你在这个时候抱怨自己，抱怨别人，或者恐慌性抛售，你将错过2024年和未来两三年的机会。在前海开源基金成立的过去十年里，我们预测了市场的关键节点，并与您公开分享。我们实现了知识与实践的统一。这一次，当我们接近市场底部时，我们认为我们站在新一轮牛市的起点，用真金白银展示我们的态度。据统计，自2022年9月以来，前海开源基金以5.8亿自有资金自购基金，是所有宣布自购的公募基金公司中自购金额最多的基金公司之一，说明我们对中国的好资产持坚定乐观态度。目前，市场具有多种底部区域特征，投资者可能需要等待市场趋势走出来才能有信心。然而，作为机构投资者，我们喜欢左边的布局，当市场出现底部区域特征时，我们会逐渐布局。巴菲特曾经说过一句名言，当你听到春鸟的叫声时，你知道春天来了，春天就要结束了。因此，我们仍然建议，当当当当前市场缺乏信心和大量优质资产大打折扣时，我们可以保持信心和耐心。在这个时候，我们应该记住一个词是春季种植和秋季收获。播种和收获不是一个季节。我们必须在市场低迷时播种才能获得秋季收获。我们应该记住，没有一个冬天不会过去。冬天来了，春天还会远吗？所以每个人都有信心。就海外市场而言，2024年美联储货币政策的转变是板上钉钉的。在2023年12月的最后一次利率会议上，美联储没有像预期的那样加息。市场预计2024年将进入降息周期，并可能降息三次。2023年7月加息后，本轮加息周期结束。美元指数之前不断创下新高，而不是美元货币贬值的原因是美联储暴力加息。美元基准利率从0加到5.25%~5.5%。与美元相比，人民币也大幅贬值，最高贬值到7.4左右，年底回升到7.1。如果美联储在2024年降息，中美货币政策偏差将减少，人民币将进一步升值。与美元相比，2024年有可能回到六个字头，这无疑将提高人民币资产的投资吸引力。一般来说，随着人民币升值的过程，也是人民币资产价值重估的过程。因此，2024年美联储降息实际上有利于a股市场吸引更多外资流入，促进资本市场反弹。在货币政策和财政政策方面，财政政策将增加投资，同时保持推动投资和刺激消费的战略；在货币政策方面，它是保持低利率、宽流动性和宽信贷的结合，以促进经济复苏。因此，2024年，包括香港股市在内的a股市场实际上有更好的外部环境，a股和香港股市更有可能走出结构性牛市。让我们拭目以待。