严厉打击财务欺诈,资金占用加强立体化问责

政府工作报告首次写入“增强资本市场内部稳定”。今年的政府工作报告建议完善金融监管体系，提高金融风险防控能力。

中国证监会主席吴青在出席第十四届全国人民代表大会第二次会议经济主题新闻发布会时表示，中国证监会将全面检查和加快监管的薄弱环节。打击各种违法行为，重点打击重点领域的重大违法行为。严厉整改，严厉打击财务欺诈，侵犯上市公司利益的违法行为。

全国人大代表、深圳证券交易所董事长沙燕在接受《上海证券报》采访时表示：“有效识别和严厉打击财务欺诈、资金占用等重大违法违规行为，不仅是促进我国资本市场强监管、防范风险、促进发展的必然要求，也是促进注册制改革深化、切实提高上市公司质量的必要条件。”。

为更好地落实决策部署，沙燕建议进一步完善刑事立法、司法解释、民事赔偿规则等，形成完善的三维问责制度，不断提高违法成本，解决低成本、“犯罪”问题，充分保护上市公司利益和投资者的合法权益，帮助资本市场的高质量发展。

记者了解到，今年全国期间，沙燕还准备了《关于加强资本市场诚信建设的建议》，推动解决资本市场诚信档案数据库诚信信息收集运营薄弱、相关部委联动处罚和协调监督不足等问题。

严厉打击财务欺诈，资金占用

加强立体化问责

沙雁作为全国人大代表，自履行职责以来，一直关注资金占用等证券违法犯罪乱象的治理。2023年全国期间，她提交了《关于出台背信罪的司法解释，加强对资金占用刑事责任追究的建议》，对通过背信损害上市公司利益罪(以下简称“背信罪”)追究刑事责任的案件较少。背信罪的适用存在“落地难、争议大、适用少”的困境，提出了背信罪的司法解释。

沙燕表示，部分上市公司董事、高管、控股股东、实际控制人等“关键少数”通过财务欺诈、资本占用等非法利益，不仅严重损害上市公司和投资者的合法权益，而且严重扰乱公平竞争市场秩序，影响资本市场的高质量发展。近年来，监督执法部门继续加强上市公司财务欺诈执法，在各方的共同推动下，刑法修订提高了上市公司财务欺诈的上限，但从市场规范的角度来看，仍有必要进一步加强财务欺诈、资本占用等重大违法相关主体刑事立法、司法和民事赔偿的三维责任。

在这方面，她建议进一步完善刑事立法、司法和民事赔偿与金融欺诈、资本占用相关主体的法律法规，进一步加强对金融欺诈、资本占用等证券市场恶性违法行为的三维问责。

具体来说，沙燕建议将欺诈证券犯罪的刑法“妨碍公司、企业管理秩序”转移到第五章“金融欺诈”，提高欺诈证券犯罪和非法披露，不披露重要信息犯罪，提高到最高无期徒刑，使刑罚设置符合社会危害程度，适应实际发展。

同时，她建议完善第三方合作欺诈的刑事起诉标准，对客户、供应商、中介机构等第三方主体协助发行人、上市公司进行财务欺诈的，依法以欺诈发行、合同欺诈、虚假提供证明文件等犯罪追究刑事责任。

此外，她还建议加强财务欺诈相关方的民事赔偿责任。探索投资者直接向与财务欺诈合作的第三方主体的董事和高管提出民事赔偿。

鉴于刑法对背信罪的规定缺乏详细的标准，资本占用行为的适用存在“难以实施”的问题，沙燕今年继续呼吁出台背信罪的司法解释，加强对控股股东等资本占用的监管。

一方面，细化口袋条款。沙雁建议解释刑法第169条“以其他方式损害上市公司利益”的底层条款，遵循“本质重于形式”的原则，在没有真实交易背景或者明显违背商业逻辑的情况下，采用“定性+底层条款”的方式，将资本市场常见的控股股东和实际控制人结合起来。要求公司以各种方式提供各种直接间接的资本占用行为，如资本福利和偿还债务。

另一方面，明确“重大损失”。鉴于资金占用的特殊情况，沙燕建议将“长期占用上市公司巨额资金，严重影响公司正常生产经营”认定为重大损失，明确巨额资金和长期具体认定标准。

此外，沙雁还建议进一步详细说明“明显不公平的条件，明显不具备还款能力”等原则性条款。

加强资本市场诚信建设

信用建设是资本市场各项制度建设的基础。今年全国期间，沙雁还准备了《关于加强资本市场诚信建设的建议》，鼓励和呼吁建设诚信资本市场。

沙燕表示，近年来，中国证监会紧跟资本市场实际，大力加强资本市场诚信体系建设，取得重大进展，但仍面临一些问题。

首先，《证券期货市场诚信监督管理办法》作为部门规章制度的法律水平较低，需要加强市场参与者的诚信意识，部分市场参与者不明确其应承担的诚信义务和责任。虽然新证券法增加了诚信专项条款，规定相关市场实体依法遵守证券法纳入证券市场诚信档案，进一步明确了资本市场诚信档案数据库诚信信息收集的合法性，但该条款是原则规定，可操作性较弱。

第二，需要加强相关部委之间的联动处罚和协调监督。完整性信息记录范围、信息主体和内容覆盖范围、相关部门信息共享共享仍有改进空间，未能充分发挥协调监督的“组合拳”功能。

沙燕认为，诚信资本市场的建设离不开立法保障和严格执法。她建议从四个方面加强信用建设。

一是明确将资本市场诚信建设纳入社会信用体系建设法。提高市场实体对资本市场诚信的重视程度，加强资本市场信用体系建设体系的供给。

二是建立健全资本市场信用承诺制度，形成稳定可预测的资本市场标准体系。信用记录中包括发行上市审计和持续监督各环节相关主体对申请材料真实性、准确性和完整性的信用承诺及其履行情况。

第三，继续加强对市场实体破坏信任行为的纠正和处罚。研究将资本市场违法破坏信任行为纳入中国人民银行信用调查体系，进一步加强“破坏信任名单效应”，特别是对控股股东、实际控制人、董事、监事等关键少数主体加强监管，形成资本市场破坏信任“破坏信任、处处有限”的更大监管力量。

第四，积极探索值得信赖的激励和指导，更好地发挥证券业自律组织的作用和作用。试点诚信评价应用制度，建立融资差异化机制，引导各市场实体诚信自律。《上海证券日报》