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#拾麦种田# 投资者有两个基本选择:判断证券的内在价值,在价格偏离内在价值时买卖证券,或者在预期未来价格走势的基础上做出决定。后者技术分析衰落的部分原因是随机漫步假说的出现。随机漫步假说认为,既往股价走势无助于预测未来股价。换句话说,价格变化是一个类似于扔硬币的随机过程。如今,对历史价格走势的观察可能被用作对基本面分析的补充。价值投资和成长型投资是由基本面驱动的。简而言之,价值投资者的目标是获得证券当前的内在价值,并在价格低于当前价值时购买。成长型投资者的目标是在未来寻找快速增值的证券。两种主要投资类型之间的差异可以概括为:价值投资者相信当前价值高于当前价格,以购买股票(即使其内部价值表明未来增长有限)。成长型投资者认为,未来价值的快速增长足以导致价格急剧上涨,从而购买股票(即使它们的当前价值低于当前价格)。如果您选择了价值投资方法进行投资,并计算了证券或资产的内在价值,那么还有一件重要的事情:坚定持有。———霍华德。马克斯股市充满了各种矛盾。这一段,至少讲述了股市中的两个主流矛盾。1.基本面分析派(包括安全边际派)与市场趋势分析派(武派)之间的差异和矛盾。2.价值投资和成长投资之间的差异和矛盾。即使在最后一段,价值投资派(这里指的是当前价值)也有自己的矛盾:纪律标准化派与纪律艺术派的矛盾。宇宙社会股票市场的生活充满了矛盾。有无数的矛盾。永久消除矛盾是不现实的。在矛盾中和谐相处可能是正确的方式。当然,怎么会这么和谐呢?周末,巴菲特股东大会透露,芒格和巴菲特已经拍了两张桌子。可以看出,巴芒在一起50多年并非没有矛盾,但合作利益大于矛盾。利益矛盾,利益平息矛盾,利益大于矛盾?熙熙攘攘,利来利往。如果你想在各种无尽的矛盾中和谐相处,你只能在利益上下功夫,至少解决99%的矛盾。从利益的角度来看,我们应该看待和解决股市分歧和矛盾,如文派和武派、当前价值派和未来成长派、纪律标准化派和纪律艺术派。利润不难得,持久利润难得。因此,矛盾必然时有发生。如果你想平息各种矛盾,你必须抓住持久利润。即使有矛盾,也是值得的。不要害怕冲突来避免冲突,追求找到最持久的利润,是最终平息和解决各种冲突的根本途径。股市最持久的好处,我个人认为普通公众来自格雷厄姆系统、标准化、习惯,这是我们普通人(不同于幸存者偏差)长期从根本上解决各种股市矛盾,即使有各种矛盾,也值得坚持和应该坚持方向。投资四个系统:保持正投资思维行为系统的正常情绪控制和调节系统的健康长寿身体生命系统
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