AI芯片行业发生了重大事件!

AI芯片行业发生了重大事件！

10月17日，美国计划出台新的芯片出口控制措施，对中国市场的人工智能芯片销售实施更严格的限制，禁运措施将自宣传之日起30天内生效。

新规定将限制英伟达销售专门为中国市场设计的芯片A800和H800。信息披露后，英伟达股价一度下跌7%以上。

去年10月，美国发布了禁止高端人工智能芯片出口中国的人工智能芯片禁令。后来，英伟达推出了H100和A100阉割版，即H800和A800，处理速度约为相应芯片的70%，仍可用于人工智能应用。

由于英伟达的人工智能芯片技术遥遥领先，即使它被阉割，它仍然找不到竞争对手。再加上今年中国市场人工智能大模型的投资热潮，这些阉割产品卖得很好。

人工智能产业在中国的发展速度似乎没有受到抑制。

基于此，在原计算能力性能和芯片间通信速度的基础上，美国禁令进一步增加了“性能密度”（以每平方毫米浮点操作次数为衡量）的限制。

这样，A800和H800将很难在未来出口到中国。如果英伟达想在中国做生意，它只能销售性能进一步下降的人工智能芯片。

根据英伟达的财务报告，今年第二季度，中国的销售额占数据中心的20-25%，影响很大。

人工智能市场的前景不言而喻。

根据海外市场研究公司Verifieded Market 根据Research数据，2021年全球GPU芯片市场规模为335亿美元，预计2030年将达到4774亿美元～2030年复合增长率为34.35%。

根据IDC数据，2021年国内GPU芯片市场规模为377亿元，假设与全球GPU芯片市场增速相同，预计2030年将达到5377亿元。

虽然如此庞大的市场几乎完全被美国公司垄断，但随着芯片技术的进步和高端芯片的禁止，国内市场迟早会被中国公司完全吃掉。

据IDC报道，2023年上半年，中国人工智能服务器使用当地采购/开发的人工智能加速器芯片50万元。

占中国整个服务器市场的10%。

蓬勃发展的市场迅速增加了国内GPU芯片初创企业。

在2020年之前，中国只有大约三家本土GPU企业，到目前为止，仅仅两三年，GPU企业就已经增加到20多家。

其中，主要有三种流派。

一个是华为，华为无疑是最强大的球员。

目前，华为已经形成了基于鹏鹏的通用计算能力和基于腾腾的智能计算能力的计算能力系统，涵盖了从底层硬件软件到上层应用，并在政府、金融、电信、交通、教育等关键行业实现了大规模应用。

此前，8月15日，科大讯飞董事长表示，公司基于华为升腾芯片打造的国产AI计算能力基础，在单卡性能上已与英伟达A100进行了标杆。

第二流派是纯创业公司，如壁崖科技、摩尔线程等，以及寒武纪。

虽然寒武纪已经在a股上市，但与初创公司没有太大区别。

寒武纪有很强的技术基因。创始团队中的陈天石和陈云姬毕业于中国科技大学青年班。后来，他们是中国科学院计算技术研究所的同事。早在2013年至2016年，他们就发表了许多人工智能芯片的顶级论文。

但遗憾的是，优秀的技术天才，不一定是好企业。

根据财务报告，2017年至2022年，寒武纪分别记录了归属于母亲的净亏损3.81亿元、0.41亿元、11.79亿元、4.35亿元、8.25亿元和12.57亿元。

今年上半年，中报收入同比下降33.37%，净利润亏损5.45亿元；扣除非净利润，损失6.41亿元。

在六年半的时间里，寒武纪-U累计亏损超过46.6亿元。

吞金兽没问题。

长期亏损的主要原因是R&D资源分散，网络广泛，收入低。一旦业务达不到预期，就会迅速撤退，导致经营策略不确定。

例如，2020年上市时，筹集了大量资金，投资三大项目：云训练芯片、云推理芯片、边缘芯片。

2021年，看到汽车智能化火，立即成立了另一家从事智能驾驶芯片研发的子公司行歌技术。

今年上半年，行歌科技收入48.98万元，净亏损5067.72万元。

据行歌科技前员工向媒体透露，“软件人员裁了一半左右，新项目突然停止，只准备维护旧产品”。

今年上半年，在人工智能市场火爆的情况下，公司营业收入同比下降33.37%。

研发人员减少到980人，半年减少225人；

研发人员平均工资32.17万元，较2022年底平均工资72.38万元大幅下降；

研发费用4.83亿元，比去年同期减少1.47亿元，同比减少23.32%。

目前，寒武纪的业务主要依靠沈阳市大东区城建局、西安丰东、江苏昆山等地方政府提供的智能计算集群系统业务采购订单维持。

不仅君临对寒武纪的前景不乐观，其大股东也不乐观。

上半年，利用炒作高位，6名原股东清仓离场，总套现约40亿元，几乎全部耗尽。

创业公司最大的问题是缺乏创造现金流的业务，全靠融资维持，风险很大。

如果创始人没有商业头脑和策略，前景注定是灰暗的。

第三流派是A股公司:海光信息、景嘉微。

这两家企业都是业内实力雄厚的芯片龙头企业，现金流稳定稳定，比创业公司更值得关注。

海光信息从AMDX86架构授权开始，在CPU芯片领域顺利进行，侵占了相当大一部分信创产业份额。

根据IDC数据，2020年，Intel和AMD占据了国内x86服务器CPU芯片95%以上的市场份额，海光约占3.75%，占据了国内x86服务器CPU的大部分市场份额。

业绩方面，根据最新发布的第三季度报告，公司实现营业收入39.43亿元，同比增长3.22%；归母净利润9.02亿元，同比增长38.27%

今年是芯片行业的小年，绝大多数芯片公司的业绩呈负增长。

虽然海光信息收入停滞，但利润大幅增长，主要原因是海光3号CPU芯片投放市场，毛利率大幅提高。

海光信息在CPU芯片基本占领国内信创市场的基础上，进一步投入人工智能芯片轨道的布局。

根据财务报告，公司前三季度研发投资高达19.61亿元，同比增长40.92%，占收入的49.72%，同比增长13.3个百分点；

Q3单季度R&D投资7.31亿元，同比增长48.33%，占收入的54.88%，同比增长16.7个百分点。

这种投资在a股公司中仍然很少见。

目前，该公司已发布了深度计算2号DCU产品，其性能比深度计算1号翻了一番，可以完全支持大型模型培训，并全面适应了包括百度文心在内的国内大型模型。

可以说，除了华为，海光信息应该是AI赛道相对领先的选手。

此外，景嘉微还有一定的实力。

景嘉微从军用GPU起步，十多年来从一个微不足道的小企业，逐渐发展成为军用GPU赛道的龙头，步伐十分稳定。

2020～2022年，景嘉微实现营业收入6.54亿元，10.93亿元，11.54亿元，逐年增长。

在研发金额方面，2018年～2022年，分别为0.81亿元、1.17亿元、1.77亿元、2.53亿元、3.12亿元。

该公司的创始团队来自国防科技大学。董事长兼总裁曾万辉早年在北京事业单位工作。2006年，他带着妻子回到长沙，加入了胡亚华和他的兄弟饶先宏成立的景嘉微。

当时公司总注册资本50万元，夫妻俩注资40万元，成为实际控制人。

在早期的创始团队中，曾万辉负责市场发展，不领工资；饶先宏负责软件开发，胡亚华负责硬件开发，月薪3000元。

由此可见，景嘉微不是一家擅长技术的公司，主要靠市场定位和经营策略取胜。

后来，曾万辉获得了航天研究所的芯片显卡驱动软件订单，并开发了国内替代的GPU芯片。

JM5400是第一款GPU产品，景嘉微花了8年时间，直到2014年才开发出来。

其实这款产品的性能很低端，但是因为主要满足关键行业的本地化需求，没有竞争对手，所以卖的很好。

JM7200于2018年上市，取代民用市场低端国外显卡。

2021年，JM9230流片成功开发，第二年，JM9系列第二款图形处理芯片成功开发。

目前，JM9系列芯片已逐步在政务、电信、电力、能源、金融、轨道交通等多个领域实现试点应用。

三代芯片系列，研发周期分别为8年、4年和3年，逐渐缩短，景嘉微走得很稳。

从性能上看，景嘉微的JM9系列有了很大的提升，大致追平了2016年英伟达发布的GTX1050。像素填充率和浮点性能略低，显示带宽和显示容量有优势，功耗更好，仅30W。

这意味着与领导者相比，技术差异约为5年。

今年6月，景嘉微趁着市场热潮，抓住机遇，成功筹集42亿元，准备在人工智能轨道上大干一场。

其中，投资37.8亿元花在高性能GPU芯片的研发上，主要面向游戏、专业图形渲染、数据中心、人工智能等图形处理和高性能计算领域，是对GPU性能要求较高的场景。

通用GPU先进架构研发中心建设项目投资9.64亿元，前瞻性更强，主要为未来铺平道路。

今年上半年，景嘉微的R&D投资也很大，R&D费用1.66亿元，同比增长23.77%，占公司营业收入的48.25%。

但事实上，景嘉微今年的表现并不好。

据中国报道，2023年上半年收入3.45亿元，较去年同期下降36.55%，归属母亲净利润为-0.07亿元，较去年同期下降106.14%。

主要原因是芯片行业周期下降，产品需求低迷。

但与寒武纪相比，景嘉微的创始人还是要靠谱得多，毕竟有现金流业务，也懂市场策略。

只要经历了这个周期的下行，景嘉微的前景依然光明。文：君临财富