有这么一个规律,一家上市的企业,在打天下,业务快速扩张,需要大量资本开支的阶段,净利润并不多,甚至会出现一些亏损,股价表现并不太好。
等到了企业市场地位已经比较稳固,业务已经比较稳定的时候,虽然不会像在初期那样业务高速增长了,但是,资本开支比较少了,总体的利润很可观,股价表现往往很好。
我在想,是不是一个国家也是这样?
在经济腾飞初期,资本稀缺,需要大量投资,利率高,上市企业没有太多利润,不少企业反而需要不断再融资,股市表现会比较差。
在经济进入比较成熟的阶段,资本不稀缺了,甚至开始过剩,利率低,企业市场地位已经比较稳固,业务稳定了,利润比较多,所以总体上股市反而会有不错的表现。
是不是中国目前已经到了经济发展比较成熟的阶段?中国是不是资本过剩了呢?股市是不是未来也会有不错的表现?
我认为是的。
中国目前的经济发展已经到了比较成熟的阶段,资本不再稀缺,已经过剩。
2014年,中国赴美投资金额已经首次超过美国对华投资。2016年中国企业对美投资总金额达850.16亿美元,同比增长76%,并且连续三年超过美国对华投资。
由此看来,中国的资本,确实已经趋于过剩。
另外,为了对冲疫情对经济的负面影响,可能要增发不少货币。
资金会去到哪里?
追逐大城市房产,追逐包括优质股权在内的中国核心资产的概率比较大。
前几年有个老段子说,一个基金经理去买房子,朋友问北京房价什么时候能涨到每平米20万,他说:“若经济平稳,2025年北京房价将达到每平20万,如果经济不好,2020年就到20万了。”
今天我编了个新段子:若经济平稳,2025年股市能到5000点,如果经济不好,2022年就到5000点了。
经济发展到成熟阶段,股市更容易有大牛市。
和经济发展到成熟阶段,股市更容易有大牛市同理,一些行业在发展初期,竞争惨烈,大家都不怎么赚钱,现在不少行业尘埃已经落定,行业格局已经,行业集中度提升,头部企业的股价会不会有比较好的表现?
我认为是的。
行业到了发展成熟阶段,更容易出大牛股。
未来中国会有大牛市,也会有一批大牛股。
吃透了这一批企业中的一个或几个,在严重低估时买入,长期持有,都会有丰厚的回报。
我们处在这个时代也是中了“卵巢彩票”
多年前,有位长者说过:“一个人的命运啊,当然要靠个人奋斗,但是也要考虑到历史的进程……”。
随着年龄增加,越来越感觉这话有道理,虽然有不少人觉得自己的成功全是因为自己的个人能力。
巴菲特曾经提到过:“我是1930年出生,当时我能出生在美国的几率是只有2%,我在母亲子宫里孕育的那一刻开始就是中了彩票,有优秀的父母,得到了良好的教育,在这个特别的社会中我得到了特别的恩赐。如果我出生得更早,或者出生在其他国家,或者我是个女性,或者我是黑皮肤的话,我不会获得同样的机会。我赢取了卵巢彩票,为此我真的什么都没有做。在这个系统里,我绝对是接对了路,找到了自己的位置。”
其实中国的投资人也要感谢出生在中国,能让我们身处现在的这个时代之中,这也是“卵巢彩票”。
我们处在这个波澜壮阔的时代,有非常好的标的,比如大城市房产、严重低估的优质企业的股票可以投资,是一种幸运。
未来一段时间,是买入严重低估的优质企业的好机会,也是买入低估的基金的好机会。
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