中国移民动态计划购买6000台人工智能服务器

1.展望华为升腾算力的发展趋势

首先，我们注意到了一些积极的变化。例如，NVIDIA创始人黄仁勋

提出了主权人工智能的概念，强调每个国家都应该建立自己的人工智能能力

对应用层的基本计算能力，而不是依赖于其他国家。

其次，我们了解到中国移动已经启动了大规模的人工智能服务器招标，达到了目标

6000台的数量反映了中国本土人工智能计算能力的快速发展，尤其是国内人工智能计算能力

速发展。

今天的报告将围绕需求侧和供给侧以及一些关键点展开

行。

从需求方面来说，先说CPU。虽然今天的重点是华为的崛起，但考虑一下

涉及升腾的公司也在开发坤鹏服务器，我们首先触及CPU

的进展。

随着中央企业和国有企业国产化替代的不断推进，我国信创服务器领域的发展

顺利。

过去两三年，华为坤鹏服务器的实际销量加上囤货，即订单量大

大约有60万台。

预计到2024年可能会有45%到50%的增长。实际销量可能是订单量

70%左右。

从相应的市场规模来看，由于信创服务器的单价相对稳定，我们可以根据

计算每台5万元的单价。

预计2024年华为坤鹏的市场容量将在300亿元至350亿元之间，

这意味着坤鹏在国内信创服务器市场的份额将超过50%。

除了坤鹏，国内信创CPU市场的另一家重要制造商是海光和飞腾

占有一定份额。

接下来，我们来谈谈人工智能服务器。全球NVIDIAGPU板卡销量约400万

张，相应的服务器约50万台。在非美地区，约占35%，约18万台

台。

在中国市场，大约有10万台人工智能服务器，相应的计算能力需求可能会达到

80万TFlops，这是去年的大致情况。

明确指出升腾服务器的需求。通过我们的梳理，2022年升腾很大

销售收入约20亿元。

到2023年，销量可能达到130亿元左右，订单量可能达到2000元

亿元。

特别关注2024年，今年可能是国内计算能力在需求方面大幅增长

一年。

预计到2024年，升腾的销售额将从100亿增长到200亿至300亿，

增长因素包括价格上涨和销售增长。

2.华为升腾帮助人工智能服务器市场增长

首先，我们观察到对人工智能服务器的需求正在增加。最新消息显示，中国移民

动态计划购买6000台人工智能服务器，数量不大，这只是一个

开始。

三大运营商、地方证券中心和互联网公司开始尝试国内芯片

国内人工智能芯片的市场需求将迅速增加。

华为的升腾芯片去年至少经历了两次涨价。现在，市场上的升腾

910B芯片价格基本超过10万元。其他型号，包括910B，

比如710和310也调整了价格。

因此，我们预计2024年升腾芯片的市场规模将大于2023年

增长。

从不同行业的划分来看，互联网行业约占整体市场规模的五分之一。

其余份额主要由政府计算中心和运营商分配。

因此，今天的中国移动招标只是需求

增长的开始。在未来，我们可以预见更多的需求催化。

由于广泛意义上的运营商，市场可能更期待互联网巨头的采购决策

政府采购尚未超出市场预期。它真的可能超出预期或带来不确定性

是的，是大型互联网厂商的采购行为。

到2023年底，主要领先的互联网公司已经开展了采购活动或进行活动

进行了规模测试。

每个家庭的采购量从几十台到几百台AI服务器不等，采购金额也可能是

几亿人民币左右。

到2023年底和2024年初，一些大型互联网制造商已经开始批量采购。

根据我们的产业链研究，一家互联网公司的订单量已经达到了4

尽管这些订单不会一次性交付，但一万张卡的规模。

在中短期内，尽管NVIDIA在国内计算能力市场占据主导地位，但我们认为

华为的升腾芯片吸引用户需要很长时间。

目前，NVIDIA的H20芯片还没有真正进入市场，现在是二月，预计

展示国产芯片证明自身价值需要很长时间。

即使NVIDIA的H20芯片最终上市，也需要时间来适应和测试

性价比也是一个问题。

所以，这给国产计算产品留下了一个很长的市场窗口期。互联网公司

对于这样的需求方来说，窗口期越长，越有利于国内计算能力产品的市场渗透。

第二点是关于供给侧，即市场格局。

我们基本上认为，由于计算，未来市场竞争将逐渐增加

随着需求的快速增长，其他制造商可能会加入竞争。然而，至少一年后

就间尺度而言，市场格局相对稳定。

因为对于国内大型服务器制造商来说，他们想进入升腾芯片市场，

还需要一定的时间。目前，市场主要由两家公司主导：一家是超级公司。

另一个是华坤振宇。

关于升腾芯片，我们主要关注910B型号。目前主流配置方案有两种

种类：一种是配备4个鲲鹏920和8个升腾910B的服务器，另一种是

两个英特尔第四代CPU与16个升腾910B服务器相匹配。

互联网公司可能更倾向于后者。

因此，像超聚变这样专注于英特尔CPU方案的公司，在互联网行业

表现较好。

3.民生计算与华为升腾联合分析

从市场份额来看，华为盛腾的整机市场约有50%至60%是两家主要工厂

超级融合公司的市场份额可能高达30%至40%，使其占据

华坤公司紧随其后，成为最强大的制造商。

在安徽等政府计算中心项目中，鹏程实验室投资40亿元

大型项目，以及深圳智钻项目，大部分都被业内顶尖厂商占据，

这也包括大型互联网企业和科技企业的订单，这些领域的领导者

制造商往往更领先。这显示了市场对盛腾产品的认可和需求。

接下来，我们来谈谈一体机产品。我们发布了关于升腾一体机的深入报告，

它被认为是整个算力设施中非常重要的存在。

对于制造业和汽车工业等特定行业，如政府、科研单位和特定行业，

这些领域更倾向于本地训练自己的模型，而不是租用云计算能力

在成本和保密性方面都有显著的优势。因此，升腾一体机被用作

自报告发布以来，计算设施显示出良好的市场前景

到目前为止，我们的观点还没有改变。关于如何从众多升腾一体机制造商中进行

一个重要的标准是，这些制造商与华为的合作需要足够紧密。

由于升腾显卡不易获得，去年价格上涨，制造商与华为进行了深入合作

变得尤为重要。

另一点是，由于一体机结合了计算能力和大模型，客户在选择时会希望

希望以最低的成本获得同级别的培训模式。这就要求制造商不仅提供计算

力，还需要对大模型有深入的了解，并能进行深度调优。这两点是一体的

机械制造商的重要壁垒：

与华为的深度合作，以及对大模型的深刻理解或拥有自己的大模型。

我们在这一领域看到了科大讯飞、软通智慧、云从科技等国内龙头企业

域的显著优势。

至于华为的产品和生态，目前华为的主要产品是H920B，这个型号在

与NVIDIAA100的性能基本对标，甚至在某些指标上略有超过。考试

考虑到910B是华为几年前推出的产品，即使近年来没有更换新一代，

当然，产品也在不断改进。

现有数据显示，910B可能只达到A100的一半到三分

第二，NVIDIA在集群训练中相对领先。

然而，海光等国内领先的计算能力制造商仍能实现大规模的集群培训，

至少在千卡训练水平上是可行的。

我们更期待的产品是910C，单卡计算能力显著提高，支持32位和64位

位置训练。910C的改进重点是多卡互联网、网络能力、通信带宽和网络

卡速度上。

多芯片的包装可以通过先进的包装技术来提高性能。这说明华

为了在产品研发方面有明确的改进路径和预期的性能改进。

关于生态问题，用户，特别是大型互联网和通信企业，在集群培训中

关注的焦点。即使他们主要使用NVIDIA芯片和软件领域的优化

这对他们来说仍然很重要。华为在生态系统和软件领域的进步是一个问题

不断完善的重要任务。

4.华为升腾算力市场展望分析

首先，华为已经保证了对升腾计算能力的投资。目前已经成立了一个

数千人的团队。

在未来的发展中，升腾将与TensorFlow等对标，包括软件生态的构建。

在算子培育方面，我已经处于国内厂商中最完善、最领先的地位，这是我

对其未来前景持乐观态度的主要原因之一。

主要生产升腾整机的厂家主要提到超巨变和华坤振宇，以及a股

扩息和神州数码上市。

此外，软通到巷已经收购了同方，可能会重点关注升腾计算领域的布局

局。

中国领先的人工智能算力和大模型包括科大讯飞、软通智慧和云

从科技等公司。

回到春节期间关注的人工智能主权问题，我们可以看到计算能力被放置在非常重要的位置

重要位置。

对计算能力的需求呈指数增长，短期内似乎没有可见的增长天花板

板。

再加上国产化替代的趋势，预计需求方将迅速增长。当前市场正在崛起

服务器的销售规模预计在200-300亿元左右，但随着计算能力需求的增加

预计销售规模将超过市场预期。

短期内，整机市场和一体机市场的竞争格局相对清晰。长

在这个时期，尽管更多的巨头可能会加入竞争，但我们认为在性价比等方面

竞争并不容易。因此，目前的市场格局预计将保持相对稳定。产业链研究