财通机械：我们继续提高我们对机械设备行业的乐观看法。我们认为，机械设备可能是未来“最好的行业”之一。在继续提高利润率的同时，国内需求也在发生微妙的变化。基于对设备更新政策实施的判断越来越清晰，以及对国内需求韧性的观察，我们重申了“国内需求不能下降”的判断。这一轮复苏可能类似于2019年下半年。外部需求推动制造业投资进入短朱格拉周期，辅以政策小幅刺激（预计特殊债券的加速发行和设备更新的详细实施）。本周最大的更新是判断设备更新政策，真正的金银政策已经进入倒计时，可能是细分行业分类更新补贴，首先从汽车等消费设备开始，然后进入生产设备，主要刺激方向是消除落后产能，刺激内需，更多的板块或目标将处于“内需底部，外需增长”的状态。除了继续推荐关注铁路机车、石油石化设备、电厂设备、煤炭设备等独立系统的设备更新外，我们建议投资者还将工程机械、电机、矿山设备、机床、注塑机等列入关键关注名单。从目前的跟踪来看，工程机械和矿山机械的国内需求仍在改善。最近，砂骨料价格的上涨也证实了边际需求的改善。预计5月份实际材料投资将进一步增加，带来更好的订单性能；
我们看到了产业趋势的变化？今年我们特别强调“产业趋势”的重要性，根据产业趋势是筛选投资机会的最重要依据：过去最大的研究收获是观察[轮胎设备]和[火电设备]行业繁荣，我们强调[数字印刷设备]新一轮周期启动。节前，我们对轮胎产业链进行了调查，发现轮胎设备的高繁荣不仅来自于轮胎行业利润的改善，也来自于国内轮胎品牌全球扩张的长期趋势。轮胎设备具有短逻辑，注重软控股和英雄技术。火电设备排名已达26年，高景气度罕见，武进不锈是重点目标，注重盛德泰。
在确认大型印染企业向数字印刷转型的趋势后，我们将宏华数字部门列入关键名单；从[细分行业]的角度来看，在与许多经销商确认短期旺季销售后，我们纠正了以挖掘机为代表的建筑机械国内需求的悲观观点，特别是土方机械的基本底部判断非常明确，预计板块平均估值将从10x修复到12-15x，然而，我们认为还需要等待大的产业逆转，重点关注山推、徐工等低估值目标。在国内需求中，我们判断LNG重型卡车、火电、核电等相对较好的细分产业链，[技术线]，AL新进展带来的映射机会仍然是主线，板块主波需要跟随T形状到2Q后期可能到来，产业链进入布局好目标或新目标阶段。a映射另一条线，我们对超级计算中心和服务器升级后的液冷需求持乐观态度，尤其是浸没式液冷有望爆发。我们认为核心目标可能是银轮股份。A映射另一条线，我们对超级计算中心和服务器升级后的液体冷却需求持乐观态度，特别是浸没式液体冷却预计将爆发，我们认为核心目标可能是银轮股份。[低空经济]政府报告明确提到，低空经济后市场得到了充分的解释。我们认为，目前的低空板块类似于22年第一波的人形机器人市场，该行业还没有做好充分的准备，但空间已经打开，短期内无法伪造。我们认为适合1000米以下飞行任务的无人机是焦点。Evtol和油动产品都有生存空间。威海广泰是继续流动股份的商用重载无人机和机场配套设备制造商；
【智能车】整车补贴政策进入倒计时。我们看到了在华为汽车合作伙伴中分配新角色的机会，并推动了[江淮汽车]
我们看到了什么有趣的a型机会？我们继续提醒新目标[软控股]，并在海外产业链中增加[捷昌驱动]，其繁荣复苏可能超出预期。
中大市值组合基本不变，继续乐观:浙江鼎力、杰瑞、银轮、山推、银都、宏华数科、叉车双雄、中集团、江淮汽车、安徽联合力量、杭州股份
中小市值组合增加捷昌驱动:软控股、捷昌驱动、力星股、应流股、思维列控、天准科技、威海广泰永创智能、武进不锈、国泰集团
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【恒林股份】再次迎来涨停。亚马逊细分品类第一，Tiktok小店榜，Temu环比爆炸式增长，目前排名第一，量级可观；另外，不要忽视跨境电商规模效应带来的利润弹性，利润会超出预期。总体而言，预计Q1收入将增长40%，利润将增长20%，预计Q2将...
电话会议的核心观点1 缺矿和冶炼减产点燃做多热情做多热情自第一量子巴拿马矿山停产以来，矿端短缺已成为共识，短缺将持续到2028年。矿端短缺加速了现货TC的下滑，从95美元/吨下降到最近的3美元/吨交易。在此背景下，CSPT在...
报告摘要：铝煤双轮驱动的高分红国有企业。公司依托地方国有资产监督管理委员会，经过多年的深度培育，形成了以铝板和煤炭行业为主的双主业格局。目前电解铝产能170 一万吨/年(新疆煤电 80 云南神火万吨/年 90 万吨/年）、煤...
(算力端:中科曙光、浪潮信息、海光信息、利通电子、新易盛、高科技发展、中际旭创、工业富联、寒武纪、中国数字、恒为科技、软通动力、润建股份、万马科技、云赛智联、拓息、烽火通信等。)中性：应用端（AIGC、游戏、影...
■事件:2024年4月10日，公司发布2023年年报。23年，公司实现总营业收入170.61亿元，同比增长13.51%；归母净利润10.05亿，同比增长28.03%；扣非归母净利润8.69亿，同比增长21.82%。从业务角度看，智能变配电系统收入45.77亿元，同比下降...
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